Лига Инвесторов

Полезное про облигации:

• Разбор Аэрофьюэлз NEW

• 13 надёжных облигаций с переменным купоном лучше банковских вкладов NEW

• 13 надёжных облигаций с переменным купоном NEW

• Разбор Медскана

• Разбор Делимобиля

• 10 длинных ОФЗ для получения стабильного пассивного дохода

• Что такое: доходность, оферта, амортизация

🔥 Если богатеете на облигациях и купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

Параметры: корпоративные облигации надёжных компаний с рейтингом от A- и выше. Премия к ключевой ставке чем выше, тем лучше. ⭐️ — только для квалов. 💼 — есть у меня в портфеле, ⚠️ — оферта.

Селектел 001P-05R, AA- 💼

• ISIN: RU000A10A7S0

• Погашение: 23.05.2027

• Купон: КС + 4%

• Цена: 103,28%

• Купонов в год: 12

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

Позитив 001Р-02, AA 💼

• ISIN: RU000A10AHJ4

• Погашение: 17.12.2026

• Купон: КС + 4%

• Цена: 102,88%

• Купонов в год: 12

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

Амурская обл. 24001, A ⭐️

• ISIN: RU000A10AAU6

• Погашение: 17.12.2026

• Купон: КС + 5%

• Цена: 103,98%

• Купонов в год: 12

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

ЕвроСибЭнерго-Гидро (Эн+ Гидро) 001РС-06, A+

• ISIN: RU000A10AG22

• Погашение: 15.12.2026

• Купон: КС + 5%

• Цена: 103,43%

• Купонов в год: 12

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

ГТЛК БО 002P-03, AA-

• ISIN: RU000A107TT9

• Погашение: 02.02.2039

• Купон: КС + 2,3%

• Цена: 94,49%

• Купонов в год: 4

• Оферта: ⚠️ put 19.05.2027

• Амортизация: нет

Полипласт П02-БО-01, A ⭐️

• ISIN: RU000A10AEG7

• Погашение: 24.11.2029

• Купон: КС + 6%

• Цена: 100,2%

• Купонов в год: 12

• Оферта: ⚠️ put 10.12.2026

• Амортизация: нет

Новые Технологии 001Р-03, A-

• ISIN: RU000A10AYD2

• Погашение: 19.02.2027

• Купон: КС + 5,5%

• Цена: 98,5%

• Купонов в год: 4

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

Европлан 001P-08, AA

• ISIN: RU000A10A7C4

• Погашение: 18.11.2027

• Купон: КС + 4%

• Цена: 106,88%

• Купонов в год: 12

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

ВИС ФИНАНС БО-П06, A+ ⭐️💼

• ISIN: RU000A109KX6

• Погашение: 22.09.2027

• Купон: КС + 3,25%

• Цена: 90,4%

• Купонов в год: 4

• Оферта: нет

• Амортизация: нет

Ничего фантастического, как и ничего трешового аналитики не нашли, набор довольно стандартный. Стоит иметь в виду, что в списке два выпуска с офертой от ГТЛК и Полипласт. Из опасненького тут точно ВИС ФИНАНС, там вся Группа в долгах по самые помидоры. Ну и Новые Технологии ходят по не самому толстому льду, долг большой. Остальные, конечно же, тоже не лишены рисков, так что не забываем про диверсификацию.

Лично у меня 3 выпуска есть, но если смотреть шире, то почти все эмитенты в портфеле присутствуют в том или ином виде. Нет только ЕСЭГ и Амурской области. Что думаете о выборе финуслужников?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

📌Из вечно растущего в тренде роста остаются частные инвесторы на бирже, а точнее их количество, которое продолжает бить новые и новые рекорды. В июне нас стало уже 37,2 миллиона. Да, темпы роста немного замедлились, но новая кровь продолжаем поступать, а значит площадка продолжает зарабатывать.

📌Конечно же площадка зарабатывает на активных инвесторах, особенно на трейдерах. И правильно, трейдеры для того и нужны, чтобы Московская биржа могла выплачивать нам с вами дивиденды. Активность инвесторов правда не самая высокая - всего лишь 3,7 миллиона безумцев, но я и все мои друзья-знакомые вошли в эту массу. По нам плачет большая психушка🤣

📌Отличительной особенностью июня стало снижение активности физических лиц на рынке акций и облигаций. Сложно не проследить закономерность, что при снижении активных сделок в акциях, рынок начал расти. Индекс Московской биржи впервые с февраля прибавил... прибавил мало, но плюс 0,7% - это тоже замечательный итог.

📌Активность частных инвесторов в облигациях также снизилась с 33% месяцем ранее до 28% в июне. Инвесторы ждут новой ключевой ставки, хотя вроде бы нет смысла её ждать, надо действовать сейчас, пока еще фиксы не так сильно выросли.

В июне народный портфель не пополнился новыми бумагами, претерпела изменений лишь структура. ВТБ снова стал народным банком, а инвесторы клюнули на дивидендную наживку. Я тоже был в тренде, но в конце июня успел удачно скинуть этот "балласт" с прибылью.

Состав народного портфеля июня 2025:

1 (-) Сбербанк-ао - 31,1%, даже с относительно невысокой дивидендной доходностью бумаги не отдают первое место.

2 (-) Лукойл - 13,6%, место осталось без изменения, но удельный вес существенно сократился;

3 (-) Газпром - 12,7%, аналогичная картина, геополитика давит не только не рынок, но и на мозги инвесторов;

4 (-) Сбербанк-п - 7,0%;

5. (-) Т-Технологии - 6,7%;

6. (-) ИКС 5 - 6,2%;

7. (+3) ВТБ - 6,0%, прорыв месяца, но в июле скорее всего будет падением месяца;

8 (-) Роснефть - 5,7%;

9. (-2) Яндекс - 5,5%;

10. (-1) Сургутнефтегаз-п - 5,4%, посмотрим что будет после дивидендной отсечки.

Максимальный рост в июне показали акции ВТБ 📈+13,3% по причине будущих дивидендов, а максимальное падение было в бумагах Лукойла 📉-7,0% опять же из-за дивидендов, точнее дивидендной отсечки.

Народный портфель в июне прибавил 📈+2,7%, тогда как индекс Московской биржи только 📈+0,7%, а это означает, что в ежемесячном противостоянии народного портфеля и индекса Московской биржи счет составил 5:1 в пользу народного портфеля. Практически готовая идея для цепкого инвестиционного мозга, жаль, что инвестиционных идей и рекомендаций тут не бывает😜

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Сейчас фондовый рынок 🇺🇸США имеет более высокую рыночную стоимость, чем 🇪🇺Европа, 🇨🇳Китай, 🇭🇰Гонконг, 🇯🇵Япония, 🇮🇳Индия, 🇬🇧Великобритания, 🇫🇷Франция, 🇩🇪Германия, 🇪🇸Испания, 🇮🇹Италия, 🇧🇷Бразилия, 🇲🇽Мексика и 🇿🇦Южная Африка вместе взятые.

Канал Осьминог Пауль

Почему акции НКХП сейчас стоят дороже, чем предсказывает бизнес? Что скрывают цифры рентабельности, которые делают эту компанию уникальной? А главное — стоит ли вкладываться в зерновой хаб? Эти вопросы мучаю инвесторов, но ответы скрыты в деталях финансовой отчетности и сравнении с конкурентами. Эта статья будет полезна инвесторам, которые хотят понять реальную стоимость акций компании, разобраться в рисках и возможностях. Я расскажу, почему маржа в 67% важнее дивидендов, как WACC влияет на ваш кошелек, и как НКХП выглядит на фоне других игроков рынка.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений.

НКХП сегодня: портовый гигант с зерном в трюмах.

Давайте посмотрим, как идут дела в ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП). Эта компания — настоящий морской зерновой хаб. Ее главный актив — мощный портовый комплекс на Черном море. Два крупных элеватора могут вместить до 250 тысяч тонн зерна.

Глубина у причалов позволяет принимать солидные суда грузоподъемностью до 70 тысяч тонн. Это ключевое преимущество для эффективной перевалки зерна на экспорт или между регионами России. НКХП играет важную роль в логистике зерновых благодаря своей развитой инфраструктуре.

Компания не только хранит и транспортирует зерно. Она также занимается его переработкой! На территории предприятия действует современная мельница. Ее производительность — 150 тонн пшеницы в день. Это позволяет выпускать муку трехсортного помола, расширяя бизнес и вводя новое производственное направление.

Это сочетание — большие объемы хранения, удобная портовая логистика и собственное производство — формирует прочный фундамент бизнеса компании. Компания завязана на глобальный зерновой рынок и внутреннее потребление. Ее инфраструктура — главное преимущество, которое высоко ценят.

Анализ НКХП: Расчет справедливой цены акций.

Давайте оценим потенциал акций НКХП через призму будущих денежных потоков (метод ДДП). Проще говоря, посчитаем, сколько компания может заработать в ближайшие 2 года, и «приведем» эти суммы к сегодняшнему дню. За основу возьмем ее квартальные отчеты (РСБУ) с 2022 года и консервативный прогноз роста в 3,0% годовых.

Для пересчета будущих доходов в текущую стоимость нужны ставки. Используем актуальные данные ЦБ (на 06.06.2025): 12,65% ($) и 18,01% (₽) для средневзвешенных ставок 1-3 года.

Если вы хотите разобраться в динамике доходов компании, загляните в галерею диаграмм. Там наглядное представление об изменении финансовых результатов НКХП за 2022–2025 год. Делитесь своими наблюдениями — интересно узнать, какую тенденцию видите вы!

Сначала посмотрим на типичные финансовые показатели НКХП (медианные значения с 2022 г.). Компания работает в секторе Transportation (логистика), что логично для ее портово-элеваторного комплекса.

Вот ключевые сравнения с отраслью:

1. Себестоимость: -28,94% от выручки. Отлично! Ниже отраслевой медианы (33,00%) — эффективный контроль затрат.

2. Управленческие расходы: -8,05%. Очень хорошо! Значительно ниже медианы отрасли (-15,22%) — бережливое администрирование.

3. Проценты к уплате (долги): -0,10%. Минимально! Намного ниже среднего по сектору (-27,33%) — почти нет долговой нагрузки.

4. Итоговая маржа компании: 67,71%. Впечатляет! Существенно выше отраслевой медианы (37,93%) — выдающаяся рентабельность основного бизнеса.

Вывод: НКХП — сильная компания с отличной для сектора прибыльностью и минимальными долгами.

Теперь переходим к расчёту WACC — средневзвешенной стоимости капитала. Безрисковая ставка равна 4,85% (Treasury Yield 30 Years). К ней добавляем премии: за страновой риск — 4,02%, за риск вложений в акции — 8,35%, за инвестиции в малую капитализацию — 2,46%, и специфический риск компании — 1%. Итоговый WACC равен 23,58%. Это высокая цифра, что снижает прогнозируемую стоимость компании, так как будущие доходы будут сильно дисконтироваться.

Этот показатель важен для инвестора: чем выше WACC, тем меньше текущая стоимость бизнеса. Поэтому даже при хорошей марже, высокая стоимость привлечения капитала может ограничивать рост цены акций.

Итоговый расчет ДДП (на основе прогноза денежных потоков, WACC и других факторов) покажет справедливую стоимость акций НКХП. Сравнив ее с текущей рыночной ценой, мы поймем, есть ли потенциал для роста. Это и будет нашей главной инвестиционной подсказкой!

Итоговая оценка акций НКХП: сценарии роста и сравнение с рынком.

Для оценки стоимости акций Новороссийского комбината хлебопродуктов (НКХП) мы рассмотрим два сценария: консервативный и ожидаемый. Метод DCF (дисконтированных денежных потоков) помогает рассчитать текущую стоимость компании, суммируя все будущие доходы и вычитая обязательства. Это как прогнозировать урожай с поля, учитывая не только будущие сборы, но и затраты на удобрения.

Сценарий 1: Умеренный рост (3% в год)

Предположим, выручка компании будет расти скромно, но стабильно — на 3% ежегодно. Метод DCF (дисконтированных денежных потоков) помогает понять, сколько стоят будущие деньги компании сегодня. Он суммирует весь ожидаемый доход, вычитает обязательства и делит результат на количество акций.

По этим расчетам, справедливая цена одной акции НКХП составляет 506,46 рублей. Это на 22,08% ниже текущей рыночной котировки (~650 руб.). Положительная расчетная стоимость (даже ниже рынка) означает, что компания генерирует достаточно денег, чтобы покрыть свои долги. Это хороший знак фундаментальной устойчивости.

Сценарий 2: Текущий темп роста (-1,21% в год)

А что, если компания продолжит развиваться текущими темпами? Ее ожидаемый рост (рассчитанный как произведение доли реинвестируемой прибыли на рентабельность капитала) сейчас отрицательный: -1,21%. Это сигнал о возможных сложностях с расширением бизнеса.

При таком сценарии DCF-оценка дает 435,58 рублей за акцию. Это уже 32,99% ниже рыночной цены. И снова: положительная стоимость подтверждает, что обязательства покрываются, но потенциал роста выглядит скромнее.

Что означают эти цифры для инвестора?

• Оба расчета показывают, что текущая рыночная цена (~650 руб.) выглядит завышенной относительно фундаментальных показателей компании.

• Таблица чувствительности показывает, что цена в 650 рублей возможна только при оптимистичных допущениях: средний процент по кредитам на уровне 20% (выше актуальных ставок) и темп роста выручки 10% в год. Учитывая консервативный профиль НКХП и текущие макроусловия, поддержание такого роста скорее всего маловероятно без серьезных изменений в бизнесе или рынке.

DCF-оценка — ценный инструмент, но не панацея. Прежде чем решить, стоит ли покупать акции НКХП, сравните компанию с другими в портфеле или секторе по ключевым критериям:

1. Темпы роста чистой прибыли и дивидендов.

2. Стабильность и уровень операционной маржи (прибыльности).

3. Исторический рост цены акции с момента IPO.

4. Соотношение Цена/Чистая прибыль (P/E).

5. Текущая дивидендная доходность.

Такое комплексное сравнение даст гораздо более полную картину инвестиционной привлекательности акций НКХП, чем одна лишь оценка по DCF.

Любые инвестиционные решения сопряжены с рисками. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Вывод: стоит ли покупать акции НКХП?

В начале статьи мы задавались важным вопросом: стоит ли покупать акции НКХП? Теперь, после детального анализа финансовых показателей, сравнения с конкурентами и расчета справедливой цены методом DCF, у нас есть ответы.

Главная мысль: НКХП — компания с высокой маржой (67,71%), стабильным ростом прибыли (26,61% в год) и развитой инфраструктурой, но текущая рыночная цена (~650 руб.) выглядит немного завышенной. По расчетам, возможная справедливая стоимость акции при консервативном сценарии — 506,46 руб., а при реальном темпе роста (-1,21%) — 435,58 руб.

А теперь ваш ход: как вы считаете, сможет ли НКХП поддерживать высокие темпы роста прибыли в условиях текущих макроэкономических условий? Оставляйте свои мысли в комментариях — обсудим вместе!

Подписывайтесь на мой Телеграм-канал, чтобы не пропустить новые разборы компаний и инвестиционные идеи.

Инвестируйте с умом!

Читайте также:

Акции Роснефти: Надежная дивидендная машина или риск для портфеля?

ВСМПО-АВИСМА: Стоит ли покупать акции с ростом прибыли на 31% в год?

Русолово: 8 лет убытков. Стоит ли покупать ее акции в 2025.

💭 В мире финансов существует множество ролей, и порой их границы размыты настолько, что даже опытные участники рынка могут запутаться. Давайте разберемся, кто есть кто в этой увлекательной игре с деньгами.

😎 Трейдер – это, по сути, современный купец, только вместо караванов с пряностями он оперирует цифровыми активами. Под трейдингом, если речь идёт о финансовых рынках, принято понимать краткосрочную торговлю.

👨‍💼 Инвестор – это стратег финансового мира. Если трейдер похож на спринтера, то инвестор – настоящий марафонец. Он готов ждать годами, пока его вложения принесут плоды. И хотя многие считают, что разница между трейдингом и инвестированием измеряется в часах или днях, на самом деле всё гораздо сложнее.

📍 Важно понимать, что чёткой границы между понятиями «инвестирование» и «трейдинг» не проведёшь. Каких-либо жёстких временных ориентиров или других однозначных критериев просто не существует. Вы нигде не найдёте утверждений: Вот здесь инвестирование, потому что сделка длилась более 1 часа, а вот уже трейдинг, потому что ордер был закрыт через 59 минут.

👴 Бенджамин Грэм, один из столпов инвестиционной мысли, предлагает более глубокое понимание. По его мнению, инвестиции – это не просто срок владения активами, а целая философия. Инвестиции – это операции, где каждый шаг тщательно просчитан, где главная цель – не только получить прибыль, но и сохранить вложенные средства.

🔀 А что же такое спекуляции? Это та самая грань, за которой заканчивается разумный подход и начинается азартная игра. Когда торговля превращается в подобие казино, где решения принимаются не на основе анализа, а под влиянием эмоций – это уже не инвестирование и не трейдинг, а самая настоящая спекуляция.

📌 В конечном счёте, каждый участник финансового рынка сам определяет свой путь. Главное – помнить, что успех приходит к тем, кто действует обдуманно, а не руководствуется лишь жаждой быстрой прибыли.

👇 Как вы считаете, чем отличается трейдер от инвестора? Какие стратегии используете вы? Может быть, у вас есть примеры из личного опыта, когда краткосрочная сделка превратилась в долгосрочную инвестицию? Ждём ваших комментариев!

#обучение #новичкам #инвестиции #трейдер #трейдеры #трейдинг #инвестиции #инвестор #торги #биржа