Третий поход в налоговую дал результаты, получил справку, загрузил ее в нпф Сбербанка
Спустя неделю получил деньги, которые у меня удержали, за вычеты которые не получал, правда пришлось по бегать. Но 9 тысяч оставлять не собирался им. Основную сумму 80 тысяч с лишним получил ранее.
Денежки пошли в работу на фондовый рынок. Подробнее здесь писал.
На 1 августа в США всего 410 активных буровых, минимум с ноября 2021 года (данные Baker Hughes). С начала весны — минус 80 установок, обвал почти на 16%. Сланцевые компании капитулируют: высокие издержки, давление инвесторов, падение продуктивности скважин.
По данным EIA, прирост добычи в Пермском бассейне — на нуле. Отток инвестиций продолжается. Рынок больше не верит во “второе дыхание” сланца.
Аналитики GS и JPM:
Сланцевая модель утратила масштабируемость. В новых условиях — при ставках 4,5%+ и дорогой логистике — наращивание бурения становится нерентабельным.
На этом фоне Brent продолжает торговаться в базовом диапазоне JP Morgan $60-70 за баррель.
Ввиду сохраняющихся ограничений OPEC+ и ухудшения геополитической обстановки рост нефти выше $90 становится всё более вероятным — особенно в условиях падения буровой активности в США.
Вывод: США теряют роль поставщика последней надежды. Начинается новый цикл — дефицитный, инфляционный и выгодный тем, кто держит сырьё.
НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy
СФО «Сплит Финанс». Создано для секьюритизации потребительских кредитов АО «Яндекс Банк». Этой компании банк продаёт пул кредитов для выпуска облигаций, при этом продолжает обслуживать их как сервисный агент.
Секьюритизация — это превращение долгов в ценные бумаги. Компания собирает пул активов (кредиты, ипотека, лизинговые платежи) и выпускает под них облигации. Инвесторы покупают эти бумаги и получают доход из платежей заёмщиков.
В конце 2024 года Яндекс Финтех провёл секьюритизацию кредитов Яндекс Банка через СФО «Сплит Финанс 1», выпустив облигации на 7,7 млрд руб. с рейтингом AAA (ru.sf). Сейчас они торгуются выше номинала по 108% со стабильным оборотом на вторичке.
Параметры первого выпуска: Яндекс Финтех выпуск 1 $RU000A10AAQ4
• Купон: 25%
• Доходность на размещении: до 28%
• Доходность к погашению: 15,71%
• Срок: до декабря 2028г
• Участники: 19 тыс. инвесторов
• Оборот на вторичном рынке: 500+ млн руб./мес.
📍 Параметры второго выпуска: Яндекс Финтех выпуск 2
• Рейтинг: AAA (АКРА) + ruAAA.sf (Эксперт РА)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 9 млрд рублей
• Ожидаемый срок: 2,1 года (до сентября 2027г)
• Купон: не выше 17,70% годовых (YTM не выше 19,20% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: возврат тела облигаций начинается через год после размещения, по окончании револьверного периода.
Важно помнить: это возврат тела облигации, а не дополнительный доход. Полученные деньги можно реинвестировать, но уже под текущие рыночные ставки, которые могут быть ниже.
• Оферта: право эмитента на досрочное погашение при снижении номинала до 10%.
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 08 августа
• Дата размещения: 12 августа
Облигации дают существенную премию к ОФЗ, при этом обладают близким к ОФЗ кредитным качеством за счет кредитной поддержки: Размер обеспечения превышает объём выпуска на 38%, включая 10% резервный фонд.
Финансовые результаты и достижения:
• Проникновение Финтеха в GMV сервисов Яндекса — 25%
• Внешний оборот вырос в 4 раза за год и составляет 40%
• Объём клиентских средств на депозитах (Сейвы) — 120 млрд ₽ (рост в 5,3 раза г/г)
• Количество активных пользователей — x3,3 за год
Яндекс Финтех остается самым быстрорастущим бизнесом Яндекса. Команда создаёт В2С- и В2В-финпродукты, поддерживает платёжную инфраструктуру и работает с внешними клиентами.
Почему это может быть интересно?
• Возможность реинвестировать купоны (сложный процент работает активнее).
• На практике эффективная доходность облигаций оказывается выше заявленных 17,7%.
Сравнение с другими инвестиционными инструментами по доходности:
• ОФЗ: 13–13,5%
• Корпоративные облигации ААА: 14–15,5%
• Банковские депозиты на 2 года: 15%
На вторичке от Яндекс можно найти флоатер:
• МКПАО Яндекс 001Р-01 $RU000A10BF48 Доходность: 22,65%. Купон: КС + 1,70%. Текущая купонная доходность: 20,12% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно.
📍 Для большей доходности, но уже с иным уровнем риска можно рассмотреть:
• Селигдар 001Р-04 $RU000A10C5L7 (19,70%) А+ на 2 года 4 месяцев
• Легенда обб2П04 $RU000A10C6Z5 (21,21%) ВВВ на 2 года
• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (20,53%) А на 2 года
• Новые Технологии 001Р-07 $RU000A10BY45 (18,36%) А- на 1 год 9 месяцев
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (18,63%) АА- на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (21,08%) А- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (20,08%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
Стоит ли участвовать? Как минимум стоит внимательно присмотреться. По доходности проект входит в топ на рынке, выплаты происходят ежемесячно, а надёжность подтверждена рейтингами.
Конечно, это не банковский вклад, и риски присутствуют. Но если вам нужна альтернатива с высокой доходностью и вы разбираетесь в секьюритизации, то это пожалуй, один из лучших вариантов на рынке.
✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.
'Не является инвестиционной рекомендацией
Ежемесячный отчет на пути к 100 миллионам рублей в инвестициях. Без рекомендаций и призывов в Telegram. Экономические новости не обсуждаю, какие-то советы не даю, т.к. тут полно экспертов, которые каждый день пишут про это. Я же стараюсь вести ежемесячные отчеты на пути к своей цели.
Денежный поток от инвестиций в фондовый рынок за Июль 2025 составил 151 645 рублей. Прошлый месяц остается рекордным по денежному потоку - более 162 тысяч. В этом месяце бОльшая часть пришла дивидендами и около 1/3 от денежного потока - купоны по облигациям.
Денежный поток за Июль 2025
Всего с начала 2025 года получено 556 452 рубля.
Как обычно все поступающие дивиденды и купоны реинвестирую.
В Июле 2024 года денежный поток составил 141 698 рублей.
За Июль 2025 получилось внести на счета 300 000 рублей. Общая капитализация портфеля на конец Июля составила немногим более 11 268 000 рублей.
Капитализация на конец Июля 2025
Капитал продолжает расти и это радует. Облигации в моем портфеле на данный момент дают доходность больше, чем акции. Сказывается рост тела облигаций из-за снижения ключевой ставки + купоны. Акции на данный момент плюс-минус топчутся на месте.
Моя доходность за Июль составила около 1,42% за месяц или 17,04% в пересчете на годовую доходность, при условии получения такого процента каждый месяц. Я считал месячный доход от суммы инвестиций на начало месяца - 10,68 млн рублей.
Всем добра!
Не успели глазом моргнуть, а у нас уже первый понедельник августа, дивидендный сезон прошел и становится немного грустно, но не время грустить! На этой неделе выйдет много отчетов по МСФО за полугодие и 2 квартал, отсюда можно будет сделать вывод о финансовом здоровье компаний. Затронем непрямые инвестиционные новости, а также пару слов о ситуации на рынке с намеком на тех анализ, давайте разбираться!
Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!
- ТГК-1 опубликует финансовые результаты по МСФО за 1 пол. 2025 г.
- ГМК Норникель опубликует финансовые результаты по МСФО за 1 пол. 2025 г.
- ЭЛ5-Энерго. МСФО за 1 пол. 2025 г.
Ростелеком. МСФО за 2 кв. 2025 г. и за 1 пол. 2025 г.
- Fix Price гдр пройдут процесс делистинга с Московской биржи
- Юнипро опубликует финансовые результаты по МСФО за 1 пол. 2025 г.
- OZON. МСФО за 2 кв. 2025 г. и за 1 пол. 2025 г.
- Фосагро. СД рассмотрит стратегию до 2030 г.
- Русагро проведет повторное ГОСА. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г.
🔸МИД Индии в ответ на давление США заявил, что отношения между Индией и Россией являются устойчивыми и проверенными временем
🔸8 стран-членов ОПЕК+ увеличат уровень добычи нефти в сентябре на 547 тыс.бар в сутки, что позволит им завершить выход из добровольных ограничений на 2,2 млн б/с
🔸Никаких сообщений о прекращении импорта Индией нефти из РФ нет, индийские НПЗ продолжают закупать нефть у РФ, их решения зависят от цены и других экономических факторов
🔸США оценят ущерб от российского палладия и решат о пошлинах. На основе анализа Федеральной комиссии примут решение о введении антидемпинговых и компенсационных пошлин на российский палладий
🔸Газпром в июле увеличил объем поставок газа в Европу почти на 40% (г/г) до 51,5 млн куб.м в сутки
🔸Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июле 2025 г. составил 149 трлн.руб
🔸ЦБ снял ограничения на покупку иностранной валюты для инвестирующих по новым правилам
🔸Запуски новых проектов в строительстве РФ снизились на 19% по итогам семи месяцев
🔸Подсанкционные танкеры с российской нефтью стоят на рейде у западного побережья Индии - Bloomberg
🔸Путин поднял максимальное страховое возмещение до 2,8 млн.руб по долгосрочным рублевым вкладам
Рынок не торопится идти выше, да и не на чем. Вероятнее всего на неделе продолжим движение в диапазон 2670-2700, да и прогноз по ставке от ЦБ не вселяет надежд на серьезное снижение в этом году. Из интересного буду добирать Лукойл, Новабев и Ленту. Также жду дивиденды от Сбера!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!
ЦБ разрешил инвесторам из недружественных стран покупать валюту в России, но не кому-попало. Точнее говоря, Банк России снял ограничения на приобретение иностранной валюты на внутреннем рынке для зарубежных инвесторов из недружественных стран, которые начнут инвестировать в РФ по новым правилам. Для этого они будут должны открыть спецсчета «Ин», введенные указом президента от 1 июля.
Госпожа Набиулина рассчитывает, что иностранцы начнут инвестировать в депозиты в российских банках, ценные бумаги на организованных торгах в безадресном режиме и при первичном размещении, а также инструменты организованного срочного рынка.
Насколько эти надежды оправданы, решила разобраться редакция Бизнес FM, опросив в том числе и лидера Mind Money.
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Ф-Брокер» Александр Тимофеев:
«У нас сейчас довольно странный статус: все недружественные нерезиденты от российского рынка отрезаны, заблокированы и новых инвестиций принести не могут. С одной стороны, конечно, можно сказать, что они бы и не хотели, но по некоторым косвенным признакам все-таки недружественные иностранцы через Армению, через Казахстан, через другие дружественные юрисдикции пытаются заходить на российский рынок как минимум для керри-трейда, то есть чтобы дешево занимать в долларах, дорого размещать в рублях, как максимум для того, чтобы покупать российский рынок, потому что, в общем-то, он сейчас выглядит очень перспективно. Например, наши крупнейшие нефтяники — «Лукойл» и «Татнефть» — дают только дивидендной доходности по 15-16%, конечно, это очень хорошо.
С другой стороны, и сам российский рынок заинтересован в притоке иностранных денег просто потому, что, кажется, больше не на чем расти. Я напомню, что до 2014 года преимущественная часть оборота и владений осуществлялись именно со стороны тех, кого мы сейчас называем недружественными нерезидентами. Соответственно, для того, чтобы все это устаканить, надо было ввести новую категорию, придумать новый тип счетов, что ЦБ и сделал. Теперь инвесторы — неважно, физики или институционалы, — например, из Штатов, получили понятные и законные с точки зрения Российской Федерации механизмы прямых инвестиций в Россию.
Западный фондовый рынок, например, американский, если считает, что его внутренняя политика это позволяет, может отправить доллары в армянский банк, поменять доллары на рубли, завести рубли на специальный тип счета и купить на эти деньги, например, акции Сбербанка. Он будет легально ими владеть, они не будут заморожены, они не будут никак обособлены. Более того, он сможет получать дивиденды или другой какой-то финрезультат, и этот финрез точно так же в рублях выводить вовне России и распоряжаться ими, как хочется.
То есть, механизм отработан полностью, и на практике это, безусловно, может работать. Но есть два вопроса, которые от ЦБ никак не зависят. Первый: насколько возможность любых инвестиций в Россию будет доступна для американцев и европейцев, не будет ли это нарушением их внутренних правил, за которые подобных инвесторов будут наказывать по всей строгости за нарушение санкционного режима?
И второй вопрос: проявит ли правительство достаточно решимости, чтобы дать некоторые гарантии, потому что, какими бы ни были прибыльными инвестиции в Россию, все равно есть некоторое ощущение, что, заводя деньги в Россию, может возникнуть соблазн эти деньги заморозить. Эти два нюанса уже лежат не в сфере экономики и конкретных бухгалтерских проводок, они политические».
Налоговый юрист Movchan's Group Марк Гиндилеев:
С 1 июля 2025 года в России начал действовать новый режим для иностранных инвесторов из недружественных стран, желающих участвовать в операциях на российском фондовом рынке.
Средства на такие счета можно перевести только напрямую из-за рубежа или в результате операций, произведенных внутри этих же счетов. Пополнение с других типов счетов, например «С», не допускается. При этом допускается свободное движение средств внутри самого счета, за исключением снятия наличных.
Гарантийные механизмы охватывают лишь ограниченное число операций, включая следующее:
покупка российских ценных бумаг на первичном рынке или в ходе биржевых торгов через профучастника от имени инвестора;
продажа этих бумаг на организованных торгах;
получение выплат по таким бумагам;
операции с производными финансовыми инструментами через профучастника;
размещение средств во вклады в российских банках и их последующее возвратное изъятие.
Все остальные инвестиционные действия за пределами указанных условий под гарантии не подпадают.
Заметим, что широкое использование этого механизма со стороны недружественных нерезидентов до момента снятия антироссийских санкций в их собственных странах кажется маловероятным.
Гендиректор брокерcкой компании Mind Money Юлия Хандошко:
«Это совершенно другой тип счетов по сравнению со счетами «С». Можно строго разделить, что счета «С» — это все то, что было инвестировано до 2022 года, и статус счетов «С» фактически не меняется, то есть все те активы, которые были куплены недружественными нерезидентами, иностранными инвесторами остаются заблокированными, и вся доходность, которая там копится, тоже заблокирована. А новые счета, которые называются «Ин», позволяют недружественным нерезидентам пополнять брокерские счета, продавать, покупать типы российских активов, получать доходность, инвестировать в российский фондовый рынок. Иностранцы завтра вряд ли придут на рынок, они сейчас начнут осознавать, что это можно делать, но впереди предстоит огромная работа для российских брокеров, и ЦБ все это организовать и настроить учет».
Ом - Mind Money - падме хум!
Свежий выпуск облигаций от Сегежи — как привет из 2022-го: купон до 26%, YTM до 29%, дюрация 2,5 года, и ни оферт, ни амортизаций. Для тех, кто соскучился по доходностям с двумя десятками — предложение выглядит заманчиво. Но важно понимать, за что здесь платят.
Сегежа — системообразующий лесопромышленный холдинг, входящий в АФК «Система». После санкционного шторма и сдувшейся экспортной выручки компания оказалась в сложной ситуации: долг рос, рентабельность падала, рейтинг скатился с A+ до BB+. На пике — больше 170 млрд рублей долга и OIBDA, уходящая почти целиком на обслуживание процентов.
Но в июне 2025 произошла перезагрузка. Через допэмиссию акций в размере 113 млрд рублей часть долга была сконвертирована в капитал. Итог — долговая нагрузка сократилась втрое, а показатель NetDebt/OIBDA вернулся к более терпимым ~5x (против пугающих 15x в 2024-м). Да, все ещё далеко от идеала, но теперь хотя бы можно говорить о выживании — а значит, и о потенциальном апсайде.
Купон: до 26% годовых, ежемесячная выплата. YTM — до 29,4%.
Срок: 2,5 года. Без амортизации и без оферт.
Рейтинг: BB+ от Эксперт РА — это ещё не уровень мусора, но уже не далеко.
Объём: минимум 1 млрд рублей.
Дата размещения: сбор заявок до 5 августа, старт торгов — 8 августа.
Реструктуризация прошла: основная зачистка долгового баланса уже случилась. Теперь фокус на стабилизацию.
Сегежа — экспортер: при ослаблении рубля выручка в валюте будет поддерживать кэшфлоу.
Системно значимый эмитент: ни ЦБ, ни госбанки не хотят видеть заголовки «Сегежа дефолтнула».
Рынок жадный до купона: инвесторы гонятся за длинными ставками, а хорошие 20+ сейчас редкость. При этом долговая кривая у Сегежи в моменте выглядит интереснее, чем у сопоставимых «В»-шников.
Операционка всё ещё слабая: первый квартал 2025 — минус по EBITDA, минус по операционному кэшу. Драйверов восстановления пока немного.
Больше заёмных денег не дадут: банки отыгрались через конвертацию, теперь очередь инвесторов. Вероятно, новых размещений будет несколько.
Если рынок не оживёт — следующая реструктуризация может коснуться бондхолдеров.
Участие в новом выпуске Сегежи — это ставка на то, что худшее уже позади. В основе — вера в эффект от рекапитализации, девальвацию рубля и слабую, но всё же положительную динамику восстановления отрасли.
Для агрессивного портфеля — вполне рабочая идея. Особенно если вы помните, как себя вели бумаги того же ТГК-14: сначала пугали — потом радовали.
А больше информации об облигациях можно найти в моем тг-канале "Бондовичок" - ссылка в шапке профиля!
📱 Яндекс отчитался за II квартал 2025 г. Финансовые результаты эмитента продолжают улучшаться, например, EBITDA удивила многих, но за такой прорыв стоит благодарить убыточный сегмент, который "копил" убытки двойными темпами, а тут по воле "случая" сократил свою убыточность:
💬 Выручка: II кв. 332,5₽ млрд (+33% г/г), I п. 639₽ млрд (+34% г/г)
💬 Скоррект. EBITDA: II кв. 66₽ млрд (+39% г/г), I п. 114,9₽ млрд (+35% г/г)
💬 Скоррект. чистая прибыль: II кв. 30,4₽ млрд (+34% г/г), I п. 43,2₽ млрд (-2% г/г)
📱 Сегмент поиск и портал остаётся основным добытчиком прибыли для компании, EBITDA — 58,9₽ млрд (+12% г/г). Рентабельность скоррект. показателя EBITDA увеличилась до 51,1% (+0,4 п.п. г/г). По сути рост случился на инфляционные цифры, происходит это из-за высокой ключевой ставки и жёсткой ДКП, компании в первую очередь сокращают рекламные бюджеты.
📱 Объединённый сегмент: райдтех, электронная коммерция и доставка. Объединение произошло, чтобы скрыть убыточность электронной коммерции и доставки, ранее Яндекс не раскрывал полноценно этот сегмент, а представлял общую EBITDу. Направление райдтеха (такси, самокаты и каршеринг) тянет всех наверх — EBITDA: 25,1₽ млрд (+25% г/г), а вот электронная коммерция (маркет, лавка и еда) — EBITDA: -11,4₽ млрд (+8% г/г) и доставка убыточны уже на протяжении долгого периода — EBITDA: -1₽ млрд (+34% г/г). Стоит признать, что убытки в электронной коммерции снизились относительно прошлого квартала.
📱 Сегмент плюс и развлекательные сервисы больше года, как безубыточен, EBITDA: 2,5₽ млрд (год назад +0,3₽ млрд). Рост обусловлен увеличением на 51% год к году доходов от продаж подписки Яндекс Плюс и среднего дохода на пользователя, а также благодаря оптимизации маркетинговых и операционных расходов.
📱 Сегмент сервисы и объявления убыточен, EBITDA: -0,8₽ млрд (-22% г/г), это связано с динамикой продаж Авто.ру на фоне продолжающегося спада на рынке автомобилей, у Путешествий, наоборот, рост маржинальности.
📱 Сегмент прочие бизнес юниты и инициативы убыточен — EBITDA: -8,2₽ млрд (-42% г/г), но выручка данного сегмента выросла в 2 раза по сравнению с 2024 г., а убыток по EBITDa сократился в 2,5 раза по сравнению с прошлым кварталом (начиная с 2022 г. убыток рос двойными темпами, если раньше он был по ~3₽ млрд в кв., в 2024 г. +10₽ млрд, то в IV кв. 2024 г. и уже в I кв. 2025 г. 20₽ млрд). Облако, ИИ и станции Алисы начали приносить свои плоды, тот же финтех (Яндекс Банк) растёт трёхкратными темпами в выручке.
📱 Чистая прибыль за II кв. 2025 г. составила 16,2₽ млрд (год назад убыток в 31,8₽ млрд), но её корректируют на вознаграждение на основе акций сотрудникам (+11,5₽ млрд), курсовые разницы (+3,1₽ млрд) и налоговый эффект (-0,4₽ млрд). Стоит отметить, что расходы по вознаграждению сотрудников сокращаются, как от квартала к кварталу (I кв. — 16,5₽ млрд), так и от года к году (I п. — 28₽ млрд, -47% г/г). Но всё же удивляет, то, что 31 июля СД должен был рекомендовать 80₽ в виде дивидендов за I п. 2025 г., на это потратят ~30₽ млрд (почти столько же, сколько и на вознаграждение), а ещё у компании есть дебютные облигации на 40₽ млрд, ставка купона: КС+1,7% (сокращение долговой нагрузки не витает в воздухе?).
📱 OCF незначительно сократился до 50,7₽ млрд (-2,9% г/г), слова благодарности Яндекс Банку (клиентские депозиты 39,3₽ млрд vs. 24,2₽ млрд годом ранее), CAPEX 23,1₽ млрд (+2,7% г/г), как итог FCF составил 23,6₽ млрд (-10,3% г/г). Деньги на выплату дивидендов у компании почти имеются (FCF I п. — 26,1₽ млрд).
📌 Менеджмент сохраняет свой прогноз по скоррект. EBITDA в 2025 г. составит не менее 250₽ млрд, но проблема в том, что большая часть уйдёт на вознаграждения, инвестиции и обслуживание долга (долг составляет 249,7₽ млрд, % расходы увеличились более, чем в 2 раза — 16,2₽ млрд), поэтому ожидать сверх дивидендов в будущем не стоит.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
