Примечательно, что на фоне европейского промышленного упадка российская экономика демонстрирует устойчивость и способность к адаптации. Отечественные предприятия не только сохраняют производственные мощности, но и наращивают выпуск продукции, осваивая новые рынки сбыта. Этот контраст наглядно иллюстрирует последствия выбора между политической конъюнктурой и экономической целесообразностью.

Сложившаяся ситуация требует от европейских политиков пересмотра стратегических подходов к промышленной политике. Однако перспективы такого переосмысления остаются под вопросом, учитывая нынешний курс руководства ЕС. Между тем, каждый новый месяц промедления с корректировкой курса приближает европейскую промышленность к точке невозврата.

Инфляционные ожидания россиян снова растут: в августе они достигли 13,5% против 13% в июле. Это максимальный уровень с начала года.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин:

Снижение цен на овощи и фрукты — чисто сезонное. Оно не снижает инфляционное давление в экономике. Напротив, на ожидания населения влияет рост регулируемых тарифов, прошедший в июле.

При этом Заботкин предупредил: преждевременное снижение ключевой ставки не только не поможет экономике, но и ударит по бюджету, вынуждая индексировать зарплаты, соцвыплаты и контракты — фактически усиливая инфляцию через фискальный канал.

Вывод: все то, что мы с вами обсуждали ещё в марте начало реализовываться. Наша аналитика сводилась к следующему тезису: в условиях проведения СВО правительство выберет инфляцию, а не рецессию. Поэтому, ничего не продаем. В конце месяца, как и говорили, будем наращивать позиции в коммерческой недвижимости. Ставка на антиинфляционные активы работает и будет продолжать работать.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Министр экономического развития Максим Решетников на ВЭФ-2025 признал: «экономика охлаждается быстрее, чем мы ожидали».

Плановые цифры:
— Прогноз Минэка весной: ВВП +2,5%, инфляция 7,6%.
— Среднесрочный прогноз Банка России на 2025 год: экономика прибавит 1–2%.

Минфин уже говорит о росте лишь около 1,5%.

Министр экономического развития РФ Максим Решетников:

Рост ВВП в июле год к году составил 0,4%. Еще в июне это был 1%. Охлаждение идет достаточно сильное и у ЦБ РФ большое пространство для смягчения денежно-кредитных условий, снижения ставки.

Вывод: В условиях охлаждения экономики РФ и падающих ставок продолжаем удерживать позиции в сырьевых активах и коммерческой недвижимости.

НАШ ТГ КАНАЛ: https://t.me/+KvGj2ztTTNMxNTMy

Вотум доверия, запланированный на понедельник, по всей видимости, приведет к свержению премьер-министра Франсуа Байру и усилит давление на президента Эммануэля Макрона.

Политически парализованная Франция сменила четырех премьер-министров за последние 20 месяцев и, похоже, находится на грани назначения пятого — уровень нестабильности, наводящий на мысль об институциональном кризисе и невиданный с момента создания Пятой республики в 1958 году.

Франсуа Байру, премьер-министр-центрист, находящийся у власти около девяти месяцев, в три раза дольше своего предшественника, назначил на понедельник вотум доверия, что, по всей видимости, является самоубийственным шагом. Голосование посвящено его непопулярному предложению о бюджете жёсткой экономии, призванному бороться с серьёзным дефицитом и растущим государственным долгом, в частности, за счёт заморозки социальных выплат на текущем уровне.

Франция находится в состоянии зловещего дрейфа с тех пор, как г-н Макрон назначил внеочередные парламентские выборы в июне 2024 года. Это был еще один, по-видимому, капризный жест, который перевернул французскую политику.

Экономические последствия этого политического паралича оказались серьёзными. Дефицит бюджета Франции сейчас составляет почти 198 миллиардов долларов, или 5,8% от ВВП, что значительно превышает 3-процентный лимит, установленный Европейским союзом для стран, использующих евро. Государственный долг превышает 3,93 триллиона долларов, или 114% от ВВП, в результате чего годовые проценты по долгу, по прогнозам, вырастут до более чем 77 миллиардов долларов.

Франция, возможно, и не собирается обанкротиться, но ее явно ждет решающая битва из-за расходов на ее заветную систему социальной защиты, которая включает образование, здравоохранение и пенсии.

Источник

Греф на ВЭФ-2025: «российская экономика вошла в фазу технической стагнации». Фактически — рост около нуля, без явного падения, но и без признаков восстановления.

Во втором квартале:
— По данным Росстата, ВВП прибавил лишь +0,3% кв/кв.
— Инвестиции +1,7% против ожиданий в 2,1%.
— Розница и промпроизводство тормозят.

Герман Греф:

Охлаждение продолжается, мы это видим по темпу роста ВВП. Второй квартал практически можно рассматривать как техническую стагнацию. Июль и август показывают... симптомы того, что мы приближаемся к нулевым отметкам.

Вывод: экономика стоит. На таком «плато» ЦБ будет продолжать снижать ставку.