Лига Инвесторов

A = P(1 + r/n)^(nt),

где:

- A — конечная сумма

- P — первоначальный вклад

- r — годовая процентная ставка

- n — количество начислений процентов в год

- t — количество лет

Что бы не высчитывать ручками, есть онлайн калькуляторы. Они помогают быстро рассчитать нужные вам показатели.  😌

3. Почему я верю в сложный процент:

Я верю в сложный процент, потому что он дает возможность приумножить капитал с минимальными усилиями. 🙃

Начав инвестировать рано, я могу значительно увеличить свои сбережения к моменту выхода на FIRE и достижения своих финансовых целей.

Сложный процент — это наша финансовая "магия", которая работает на нас, даже когда мы спим !

🌙

Кроме того, сложный процент помогает освоить и  развивать финансовую дисциплину. 🤓

Зная, что ваши деньги работают на вас, вы будете более мотивированно инвестировать.

Это создает долгосрочную перспективу и уверенность в будущем. 😎

Не забывайте, что время — это наш лучший друг в мире инвестиций. ⏳

Чем раньше вы начнете, тем больше вы сможете заработать благодаря силе сложного процента!

А вы верите в силу сложного процента? Какая цель у вас на ближайшее время?

По эмитенту у нас есть РСБУ за 1кв’25 (более-менее кореллирует с МСФО), цифры такие:

• ЧИЛ: 158,5 млрд. (-3,6% кв/кв)

• Выручка: 11,7 млрд. (+53,4%)

• EBIT: 8,9 млрд. (+81,8%)

• Прибыль: 1,3 млрд. (+15,3%)

Балтлиз, как и многие коллеги по сектору, вынужденно сокращает инвестиции в лизинг, но поскольку ранее компания довольно активно и успешно наращивала портфель – запас прочности здесь еще большой

• Долг общий: 163,2 млрд. (~0%)

• Финрасходы: 7,9 млрд. (x2,1)

• ЧИЛ/ЧД: 1,05х

ЧИЛ покрывает долг, EBIT с запасом покрывает финрасходы. Пережидать сложный период в секторе на старых запасах компания может еще долго. При условии, что не будет проблем с рефинансом, т.к. короткой части долга у них на 40+%. Но до сих пор таких проблем не было

⚠️ Еще один сложный момент – растущее количество изъятий, тут тоже плоховато, как у многих в секторе. За квартал +43,3%, до 2,6 млрд. Балтлизу хорошо бы придумать что-то по реализации стока, и этот момент важно контролировать по следующим квартальным отчетам – если сток и дальше продолжит расти теми же темпами, купоны в какой-то момент придется выдавать изъятыми авто (но это тоже еще не прям сейчас)

👉 В целом, эмитент выглядит вполне терпимо

📊 Параметры выпуска:

• AA- от АКРА 23.12.24, от Эксперт РА 31.01.25

• купон до 20,25% ежемес. (YTM до 22,24%)

• 3 года, 3 млрд.

Здесь будет довольно оперативная и крупная амортизация: по 33% в даты 12 и 24 купонов (ежегодно) Группа AA- на близкой дюрации состоит в основном из ГТЛК, АФК Систем и старых Балтлизов. Что интересно, последние торгуются сейчас с самой большой премией по группе, хотя раньше первые места традиционно были именно за Системой/ГТЛК

По купону я бы сказал спекулятивно можно смотреть в пределах 20 или совсем чуть ниже, более долгосрочно – в пределах 19,5% (но это уже уровень БО-П16 $RU000A10BJX9 где дается более высокая ТКД)

❓ Будет ли традиционная дораздача в стакане с дополнительными скидками – мне неведомо, в целом в Балтлизах она бывает сильно чаще среднего, тем более выпуском опять рулит Синара. Но на нынешнем жоре вижу, что почти все дораздачи идут уже выше номинала

👉 Сам планирую поучаствовать, но опять символически – т.к. вполне устраивает нынешний рост в старых бумагах, портфель почти полон, а сам выпуск не вызывает особого желания персонально под него освобождать место

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest(пишу про облигации и акции РФ, ЦФА)

Карточки покемонов за последние 20 лет стали одной из самых прибыльных инвестиций — их цена выросла на 3261%, что в 27 раз больше прироста акций Apple за тот же период. В 2021 году один редкий экземпляр ушёл с молотка за 415 миллионов рублей.

Вот думаю, где я свернул не туда 😅

Помню как около 25 лет назад приходил из школы, включал телек, пока готовил еду, а по телевизору как раз начинался мультфильм про покемонов. И хоть я был уже довольно взрослый, должен признаться, что необычный сюжет японского мультфильма меня захватил.

Но так как и сам мультик, и вероятно, весь мерч по франшизе Pokemon настиг Россию, как обычно, с большим опозданием, карточек покемон у меня конечно же не было. Тогда меня уже интересовали совсем другие вещи и ценности.

Но тем не менее, порой даже какие то детские увлечения, игры и игрушки, могут стать предметом коллекционирования, а если вещи популярные, а тираж ограниченный, то там вполне реально можно сделать иксы.

Другой вопрос, что можно ли такое прогнозировать!? Скорее всего нет, ведь популярными у людей, порой становятся, весьма странные вещи.

14.07.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

В 2024 году АПРИ вышла на биржу, предварительно сбросив с названия балласт в виде слов "Флай Плэнинг". Теперь торгуется под лаконичным тикером APRI и входит в третий котировальный список Московской биржи. И вот парадокс: несмотря на турбулентность на рынке, акции компании за год после IPO прибавили порядка 40%. Интересно? Уже да.

💰Дивиденды

Компания сразу обозначила: будет делиться прибылью - от 25% до 50% по МСФО. Но первый блин оказался комом. Совдир сначала рекомендовал выплатить 0,5917 руб. на акцию, а затем сам же и отменил эту рекомендацию. Дивидендный старт, как говорится, отложен.

⚡Риски

Большинство ритейлеров испытывают сложности с выполнением сроков строительства, однако АПРИ в лидерах этого списка. На конец 2024 года по 65% объектов были перенесены сроки на 3-9 месяцев.

Жесткая ДПК давит на всю строительную отрасль.

Минимизация государственных ипотечных программ.

📍Вывод

По финансовой части нас ждет неожиданно приятный сюрприз. АПРИ нарастила выручку в 2,8 раза, до 23 млрд. рублей. И не просто на бумаге, а за счёт реального ввода в эксплуатацию жилых и коммерческих объектов. Важный момент: в 2023 году 84% продаж шли через ипотеку, в 2024 уже 41% сделок - за наличные. Это признак адаптации: внутренняя рассрочка, прямые продажи - компания быстро перестроилась под изменившийся рынок.

Чистая прибыль выросла на 47%, до 2,6 млрд. рублей. Но и чистый долг подскочил: в 2,6 раза, до 25,9 млрд. Соотношение долг/EBITDA - 3,3x, что делает АПРИ лидером по этому показателю среди публичных застройщиков, правда лидером со знаком минус...

На 2025 год в планах у компании продолжить застройку по объектам как в Челябинской области, так и в Сант-Петербурге, во Владивостоке и Ставрополье. Основной драйвер роста компании - строящийся всесезонный курортный комплекс ФанПарк. В курортном комплексе компания планирует оставить ряд объектов в операционном управлении, а значит выручка будущих лет будет зависеть не только от вводимого в эксплуатацию жилья.

Кредитный рейтинг компании в 2024 году вырос на 2 пункта до BBB- со стабильным прогнозам. На сегодня кредитный рейтинг и долговая нагрузка говорят не в пользу компании. Но при этом компания является бенефициаром снижения ключевой ставки, а значит финансовая устойчивость будет расти.

⭐Целевой ориентир стоимости акций компании в среднесрочной перспективе - 15 рублей за бумагу. У меня в портфеле компания не представлена, так как и прочие девелоперы.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,5+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента.

📖 Об эмитенте

🚒 Балтийский лизинг — старейшая ЛК в России, которая предоставляет в лизинг оборудование, автотранспорт и спецтехнику. Компания основана в 1990 году. В тот же год провела первую лизинговую сделку в истории России — профинансировала покупку четырёх сухогрузов из ГДР для Балтийского морского пароходства.

⭐ Рейтинг: AA- от АКРА (декабрь 2024) и Эксперт РА (январь 2025).

🚑 Финансовые показатели Балтийского лизинга. Достаточно большой, чтобы продержаться?

📈 Да, БЛ очень крупный. По итогам 2024 года компания заняла 7 место в отраслевом рэнкинге Эксперт РА в топе лизинговых компаний. Объём нового бизнеса компании составил 148,9 млрд рублей (без НДС), это на 3% больше, чем в 2023 году.

Лидирует по объёму нового бизнеса в сегментах энергетического (рост на 108% по сравнению с 2023 годом), а также машиностроительного, металлообрабатывающего и металлургического оборудования (рост на 7% по сравнению с 2023 годом). 2 место по оборудованию для пищевой промышленности. В топ-5 по грузовому автотранспорту, авиа и многим другим отраслям. Диверсификация мощная. Но и проблемных лизингополучателей хватает.

📈 Посмотрим МСФО ООО БЛ за 2024. Процентные доходы от лизинга выросли до 34 124 млн (+58% г/г). Чистые процентные доходы выросли до 12 328 млн (+37,8% г/г). Чистая прибыль выросла до 5 025 млн (+15,5% г/г). ЧИЛ выросли до 164 354 млн (+16% г/г). Собственный капитал вырос до 26 392 млн (+27,7% г/г).

📉 Процентные расходы при этом выросли до 23 379 млн (+80% г/г). Расходы растут активнее доходов, сказывается высокая ключевая ставка. Общая задолженность по заёмным средствам выросла до 157 471 млн (+16,3% г/г). Показатель Чистый долг/капитал составляет 5,1 — не радует. За 1к2025 Чистая прибыль снизилась на 27%. Растут просрочки по лизинговому портфелю.

⚙️ Параметры выпуска

• Выпуск: Балтийский Лизинг БО-П18

• Объём: 5 млрд ₽

• Начало размещения: 21 июля (сбор заявок до 16 июля)

• Срок: 3 года

• Купонная доходность: до 20,25% (YTM до 22,24%)

• Выплаты: 12 раз в год

• Оферта: нет

• Амортизация: ⚠️ да, по 33% на 12 и 24 купонах, 34% на погашении

• Для квалов: нет

Классические для лизинга параметры: 3 года, амортизация через год и второй по трети. На снижении ключа может оказаться не очень.

Выпуски в обращении:

🤓 В итоге

Снижение ключевой ставки нужно Балтийскому лизингу, да и не только ему, а любому 🚜 лизингу, как воздух. Пока компания чувствует себя уверенно, но она зависит от своих клиентов, которым тоже нужно гасить долги. Но портфель растёт, прибыль растёт — это хорошо.

Ориентир по купону близок к рыночному, если его и снизят, то не думаю, что сильно. Тем более амортизация на смягчении ДКП ударит по итоговой доходности, но какой будет ДКП, никто точно не знает. В принципе, ничего против не имею, но пока останусь с имеющимися выпусками. Без амортизации бы взял.

💬 Как вам этот выпуск? Будете покупать? Делитесь мнениями в комментариях!

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость.