Российских запасов нефти хватит на любой исторический период при условии активной работы недропользователей по геологоразведке и воспроизводству запасов. С таким заявлением выступил в интервью ТАСС глава Федерального агентства по недропользованию (Роснедр) Олег Казанов.

«Нефти хватит в России на любой период времени, обеспеченный активностью недропользователей по геологоразведке и воспроизводству запасов», — сказал он.

При этом глава ведомства привёл конкретные цифры. Из 31 млрд тонн общих запасов нефти в стране подготовленными являются только 19 млрд, а неподготовленные составляют 12 млрд тонн. «При этом в процессе перевода в доказанные они обычно уменьшаются. Кроме того, из 19 млрд тонн доказанных запасов не все из них в текущей экономической ситуации могут быть экономически рентабельными для добычи. По нашим подсчетам, из 19 млрд тонн только 13 млрд окажутся реально пригодными к рентабельной разработке в текущих ценовых и налоговых условиях. В результате мы получаем уже не 31 млрд тонн, а 13 млрд тонн запасов нефти», — отметил Казанов.

По его словам, если разделить эту цифру на примерную годовую добычу, то получится, что обеспеченность запасами нефти составляет 25 лет.

«Но хотим ли мы остаться без запасов к 2051 году? Даже для поддержания текущего уровня добычи нам нужно иметь постоянный переходящий остаток запасов в 13-15 млрд тонн нефти, которые должны быть уже подготовленными рентабельными запасами. Поэтому нам и нужна непрерывная геологоразведка», — подчеркнул глава Роснедр.

Я активно инвестирую в дивидендные акции, облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры дивидендных акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента.

Сегодняшний герой присутствует у меня в портфеле и занимает в нём одну из самых больших долей. Я в этом не одинок. Роснефть стабильно присутствует также и в народном портфеле Мосбиржи с долей 5–6%. А ещё Роснефть на втором месте по капитализации на бирже после Сбера.

Предыдущие обзоры: Лукойл, Сбер, Ростелеком, Газпром нефть, Мосбиржа, ФосАгро, БСПБ, Транснефть, Сургутнефтегаз.

Роснефть — крупная российская нефтегазовая компания, блокирующий пакет акций которой принадлежит государственному АО Роснефтегаз. Один из крупнейших в мире производитель нефти. На долю компании приходится 40% добычи нефти в России, также она добывает около 25% всего российского газа.

💸 Дивидендная политика

По дивидендной политике Роснефти целевой уровень выплат — не менее 50% чистой прибыли по МСФО, а периодичность — не реже двух раз в год. Впрочем, если смотреть на историю, то и не чаще двух раз в год.

💸 История дивидендов

Последние 15 лет Роснефть не пропускает выплаты. С 2011 года не было ни единого разрыва. Ещё одна хорошая новость заключается в том, что выплаты растут.

В 2011 году дивиденды составили 2,76 рубля на акцию, в 2019 году 26,67 рубля, а в 2025 году 51,15. Рекордные дивиденды в 2024 году составили 59,78 рубля на акцию. Да, не всегда рост, но тренд положительный. Доходность также растёт.

Дивдоходность за последние 10 лет (2016–2025): 3,83%, 2,99%, 4,58%, 6,37%, 4,51%, 4,08%, 6,47%, 9,29%, 10,3%, 9,83%

Средняя доходность за 10 лет: 6,22%

💸 Сколько акций нужно, чтобы жить на дивиденды?

Приятно, когда дивиденды растут, значит можно надеяться, что их будет хватать на то, чтобы не работать. Правда сейчас они снижаются. Чтобы получать до налогов 1,2 млн в год (в среднем 100 тысяч в месяц), нужно иметь примерно 40 тысяч акций (примерно 18 млн рублей, дивы 6%). Но это на данный момент, стоит учитывать, что мы не знаем, что будет дальше, так что лучше закупиться с запасом. Сейчас у всех нефтяников провалы по прибыли, но когда дела пойдут в гору, можно ждать не 6%, а в 1,5–2 раза больше. Вкладываться только в Роснефть, чтобы жить на пассивный доход, рискованно.

💸 Ближайшие дивиденды

Если ничего не помешает, то ближайшие дивиденды будут в январе. Именно в этот зимний месяц в последнее время Роснефть любит радовать акционеров подарками, получается, что они новогодние. По тем данным, что есть за 1П2025, дивиденд может составить 12–13 рублей. УК Доход прогнозирует около 14 рублей или 3%, БКС — 12,6 рубля или 2,5%.

📈 Последний отчёт

Предлагаю посмотреть финансовые результаты по МСФО за 1П2025. Оценить масштабы бедствия.

📛 Выручка уменьшилась до 4263 млрд рублей — на 17% г/г. EBITDA сократилась до 1054 млрд (-36,1% г/г). Это ещё в начале года рубль был крепким. Чистая прибыль акционерам составила 245 млрд рублей (-68,3% г/г).

📛 Скорр. свободный денежный поток рухнул до 173 млрд (-68,3%). Капитальные затраты выросли и составили 769 млрд (+10,5% г/г).

📛 На 1П2025 показатель Чистый долг/EBITDA составил 1,6. На 1К2025 был 1,36, по итогам прошлого составлял 1,2. Но тут ни для кого не будет секретом то, как работают долги при высокой ключевой ставке. Динамика не обнадёживающая.

✅ Разворот ДКП уже произошёл, так что дальше будет полегче, и чем ключ будет ниже, тем выше будет уровень лёгкости.

📛 Про санкционные риски тоже не забываем.

Роснефть 80% нефти продаёт Китаю и Индии, на которые твитит Трамп. При отказе от закупок на Роснефти можно будет ставить крест. Как минимум, до тех пор, пока не придумают, как снова обойти санкции;)

А, ну и Восток-Ойл. Легендарный. Скорее бы уже. Компания продолжает опытно-промышленную разработку, продолжается строительство магистрального нефтепровода, в высокой степени готовности находится строительство причалов. Работы кипят.

🛍 Такое мы берём?

Роснефть не так сильно ориентирована на дивиденды как его красный коллега, но они стабильны, растут, а время от времени даже падают. Сейчас высокий капекс, финансовые показатели снижаются, чем не повод взять пока недорого? Не для фанатов быстрого результата. Я беру, поскольку ориентируюсь на долгосрок. В моём портфеле 620 акций, ещё немного и стану нефтяным рантье;) Вы как, нефтяные котлетеры и туземунщики? Есть Роснефть в портфелях?

👍 Поддержите пост лайком — это лучшая поддержка и мотивация!

🧮 Сервис учёта инвестиций, которым я пользуюсь.

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

🛢️ По данным Минфина, НГД в июле 2025 г. составили 787,3₽ млрд (-27,1% г/г, но если убрать НДД, то получится 485,1₽ млрд, это ещё меньше, чем в июне), месяцем ранее — 494,8₽ млрд (-35,4% г/г). Нефтегазовые доходы продолжают своё крутое пике, всё из-за укрепления ₽, январских санкций, пошлин и снижения цены на сырьё (средний курс $ в июле 2024 г. — 87,5₽, цена Urals — 74,01$). Средний курс $ в июле 2025 г. составил 78,8₽ (в июне — 78,7₽), средняя же цена Urals возросла до 60,37$ за баррель по данным МИНЭК (в июне — 59,84$), как итог цена за бочку в июле была равна ~4757₽ (в июне — 4709₽). С новыми правками по бюджету средний прогнозный курс $ за 2025 г. снизился с 96,5 до 94,3₽, цена Urals сократилась с 69,7 до 56$, июльские поступления для бюджета катастрофически малы. Рассмотрим полноценно отчёт:

🗄 НДПИ (634,1₽ млрд vs. 609,4₽ млрд месяцем ранее). РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, в июле 2025 г. добыла нефти — 9,120 млн б/с (+98 тыс. б/с м/м), в 2025 г., в I кв. 2025 г. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но начиная со II кв. РФ уже наращивает добычу. В августе восьмёрка стран ОПЕК+ увеличили квоты на добычу в сентябре, Россия в сентябре сможет добывать 9,45 млн б/с. По состоянию на 11 августа общий объём поставок (за 4 недели) морского экспорта российской нефти составил 3,11 млн б/с (это самый низкий показатель за месяц).

🗄 НДПИ на газ снизился, а экспортная пошлина, наоборот, повысилась. Недавно разбирал отчёт Газпрома за I кв. 2025 года: укрепление ₽ продолжилось во II кв., цена экспортного газа снизилась. НДПИ на газ и Экспортная пошлина также продолжаются снижаться от месяца к месяцу. Газпром хочет компенсировать это повышением тарифов для населения с 1 июля (идёт полноценная переориентация на внутренний рынок и подорожание газа на 50% за 3 года за счёт индексации). Но не надо забывать, что компания продолжает активно инвестировать: есть проект СПГ-Завода в Усть-Луге (заёмные средства — 2,882₽ трлн) и Сила Сибири 2 (требуется 1,5₽ трлн на 5 лет). Да убрали нашлёпку в 600₽ млрд и не выплатили дивиденды за 2024 г., но с такой ставкой % по долгам растут с каждым месяцем.

🗄 Налог на дополнительный доход (НДД) составил 302,2₽ млрд (в июне — 0,1₽ млрд), он платится в марте, апреле, июле и октябре, поэтому в некоторые месяцы доходы так разнятся.

🗄 В июле Минфин выплатил компаниям по демпферу — 59,9₽ млрд (-58% г/г, в июне — 34,5₽ млрд). Январские санкции от США подтолкнули правительство продлить разрешение на экспорт топлива до 28 февраля, позже правительство продлило данное разрешение до 31 августа (существенно сокращение произошло из-за остановки некоторых НПЗ и снижения крэк-спредов). Не забывайте, что демпферные выплаты необходимо нормировать на себестоимость нефти, чтобы учитывать их в прибыли нефтяников.

📌Минфин планирует недополучить доп. НГД за август в размере -12,1₽ млрд (при курсе $ в 80₽ и цене Urals 60$ за баррель сходится). В июле планировали недополучить доп. НГД в размере 25,82₽, но разрыв получился больше (суммарное отклонение составило 5,9₽ млрд), а значит Минфин будет продавать валюту с 07.08 по 04.09 — 0,3₽ млрд в день (в июле продавали ежедневно — 0,82₽ млрд). Но проблема в том, что с учётом зеркалирования инвестиций и прошлых трат для финансирования бюджета, то продажи валюты составят 9,24₽ млрд в день (ликвидной части хватит в лучшем случае на 21 месяц при таком темпе продаж). Август для нефтяников (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.) нейтральный (₽ укрепляется vs. цена Urals выше 60$, но пошлины на Индию вступают в конце августа, а российские нефтяники делают весомые скидки). Дефицит федерального бюджета по итогам 7 месяцев составил 4,879₽ трлн или 2,2% ВВП, даже при новых правках бюджета перерасход уже составляет 1,1₽ трлн.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor