💭 Рассмотрим ключевые факторы, определяющие его инвестиционную привлекательность...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Холдинг получил чистую прибыль в размере 5,9 млрд рублей, что значительно меньше прошлогоднего показателя в 15,2 млрд рублей. Основной вклад в финансовую прибыль внесла страховая компания ВСК, обеспечившая почти половину общей прибыли группы благодаря успешным инвестициям. Лизинговая компания Европлан также осталась прибыльной, заработав 1,9 млрд рублей.

🧐 Общая стоимость активов холдинга снизилась на 12%, преимущественно из-за уменьшения объема лизинговых операций Европлана. Несмотря на сокращение активов, капитал холдинга остался стабильным, составив 100 млрд рублей.

👨‍💼 Заместитель гендиректора SFI отметил, что несмотря на снижение финансовых результатов, дочерние компании успешно приспособились к новым экономическим реалиям, особенно страховые подразделения, продемонстрировавшие рост прибыли. Компания намерена продолжать выплату дивидендов акционерам в рамках своей стратегии увеличения стоимости акций, рассчитывая таким образом повысить инвестиционную привлекательность SFI.

🫰 Оценка

😎 По сравнению с такими холдингами, как Эн+ или АФК «Система», преимущество данного холдинга заключается в качестве активов: головная компания не имеет долгов, а большинство активов обладают высоким качеством.

🗿 Исторически холдинг оценивался рынком со значительной скидкой, особенно после проведения обратного выкупа акций. Поскольку многие активы не были публичными, их рыночная оценка была заниженной, что также наблюдалось в случае с АФК до вывода на рынок ключевых активов холдинга.

✅ Дисконт мог объясняться недостаточной прозрачностью в распределении капитала и закрытым характером управления компанией. Однако ситуация изменилась после того, как Европлан вышел на IPO. Руководство стало более открытым для акционеров, а после переоценки основного актива и погашения казначейских акций холдинг приблизился к своей справедливой стоимости, которая сейчас соответствует совокупной стоимости его активов.

📌 Итог

💪 Холдинг демонстрирует положительные результаты финансовой деятельности и имеет диверсифицированную бизнес-модель с уклоном в сегмент финансов.

⚠️ Где кроется возможный риск? В управленческих расходах. Есть примеры, такие как АФК, где значительная часть дохода уходит на зарплаты и бонусы топ-менеджмента. Если миноритариев продолжат уважать, будут выплачиваться дивиденды, а доходы головной компании не уйдут полностью на премии, то оценка холдинга останется на справедливом уровне, соответствующем суммарной стоимости его активов.

🎯 ИнвестВзгляд: Это крайне интересный актив сейчас. При снижении ключевой ставки рынок отыграет это в финансовых компаниях, основу которого и составляет бизнес. Доля в портфеле небольшая, при возможности будет увеличиваться.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - головная компания свободна от долговой нагрузки, качество большинства активов высокое, к тому же дочерние компании демонстрируют адаптацию к изменениям экономических условий.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - основной риск заключается в управленческих расходах и возможной концентрации доходов на премиях топ-менеджмента.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 1215р / 1185р / 1080р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Холдинг демонстрирует готовность к дальнейшему росту благодаря ряду значимых факторов: страховая компания ВСК смогла увеличить прибыль благодаря грамотным инвестициям, а лизинговая компания Европлан сохраняет устойчивость даже при сокращении лизинговых операций. Активы головного офиса отличаются высоким качеством и отсутствием задолженностей. Все подготовлено для роста при снижении ключевой ставки.

👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост

🤔 А если еще не подписаны на "ИнвестВзгляд", то ждем вас в профиле ❗

$SFIN #SFIN #SFI #ЭсЭфАй #инвестиции #финансы #ВСК #Европлан #лизинг #страхование #дивиденды

Тем не менее довод даже собственной экспертизы не убедил ВСК в необходимости замены двери и 6 ноября мне на почту приходит письмо от них с информацией, что СТОА Автоштадт отказывается ремонтировать мой авто и предлагают подписать и отправить им следующее соглашение о смене СТОА:

Во всей этой ситуации меня смущает следующие моменты:
1) Понятно, что страховая хочет сэкономить, но ни один уважающий себя сервис не будет делать ремонт в нарушении технологического процесса. Ведь в дальнейшем это может ему же в первую очередь аукнуться (обращение по гарантии, экспертиза проведенного ремонта с моей стороны и т.д.). Пока это все выглядит как затягивание процесса непонятно для чего.
2) Если я верно понял пункты соглашения, то СТОА может забрать мою машину сразу, а вернуть через 180 дней (ожидая запчасти и т.д.), что мне неинтересно совершенно, машина на ходу и эксплуатируется постоянно.
3) Пункт 5 очевидно говорит о том, что я всем доволен, но претензий по факту хватает.

В ответ на это я написал им, что подписывать соглашение не буду и прошу на основании мнения их же автоэксперта согласовать замену двери, далее не затягивать сроки ремонта и в целом проявить ко мне лояльность, как к клиенту, который у них приобретал КАСКО много лет (8 лет, если не ошибаюсь) и был безубыточен. Ответ не последовал и явно не последует.
Я не юрист, надеюсь на подсказки знающих людей, как быть? Бодаться далее со страховой, чтобы осуществляли ремонт в текущем СТОА или все-таки у меня нет вариантов и надо подписывать соглашение и идти в новую СТОА? При этом там высока вероятность повторения ситуации.

Но и это еще не все, около месяца назад моя супруга о столбик неглубоко поцарапала две двери (как раз о которой идет речь выше и переднюю, которая также требует ремонта, но по ней все согласовано). Страховой случай по этим царапинам оформлять желания не было (очень много геморроя), договорился с мастером СТОА Автоштадт, что просто доплачу им за эту работу (он меня сориентировал тысяч на 5, так как все равно одна дверь под замену, а вторая под покраску). Сейчас же, при переходе к другой СТОА непонятно как они это воспримут, возможно потребуется оформление еще одного страхового случая, осмотр в ВСК и т.д.

Как оказалось, у виновника ДТП, на красном ведерке, с полисом ОСАГО приключилось биде. Решил чувак сэкономить и через грамотного страхового агента указал местом жительства какой-то колхоз в глубинках. Не, нуачо, коэффициент ниже, страховка дешевле. В страховой тоже не дураки, и через пару месяцев, за неделю до ДТП, выявили "хитрый" трюк и его полис заблочили. При этом в курс дела этого чувака страховая вводить постеснялась видимо, он до конца (пока гаишник штраф не выписал) верил, что его полис действующий.

В общем, порадовался я, что меньше чем за 2 тысячи рублей приобрел в ВСК каско-компакт "защита от бесполисных". Ну думаю, море по колено и ветер в затылок, отремонтируют мою бибику как положено.

Фото полиса выкладываю не просто так. Там вам пишут особые условия, на которые надо обратить ооочень пристальное внимание. Но ещё надо найти в интернете и прочитать внимательно сами правила страхования, отсылка на которые идёт в самом верху полиса. Очень познавательное чтиво.

Если вкратце: страховая может направить ваше ТС на ремонт. А может и не направлять, а сразу выплатить деньгами с учётом амортизации ТС, и по ценам из справочника РСА. Т.е. копейки по факту. Но есть нюанс, как это обойти, воспользовавшись ленью страховой, об этом ниже.

Подал в ВСК документы в начале июля.

Потом показал их эксперту свою машину. В середине июля сего года прислали мне по электронке полулевое направление на ремонт.

Причем не продублировали почтой в бумаге, а именно электронкой и всё. Как хочешь так и показывай его в сервисе. Уровень, чо. Распечатал направление, благо работаю в офисе, и поехал в контору Пробегсервис, сдаваца. Сразу скажу: эта шарашка кончелыжная, лучше с ними дел не иметь. А уж если попали туда, то внимательно читайте документы на подпись и держите ухо востро.

Машинка моя старенькая, но достаточно редкая и дорогая в плане новых запчастей. Это важно.Поэтому в сервисе мне пацанчики сразу сказали, мол ты нам направление на ремонт в морду не тыкай. Ремонта не будет, чисто посмотрим повреждения и вернём тебе тут же тачку.

Ты езжай там, занимайся своими делами, а мы напишем в страховую стоимость ремонта и умоем руки. Мол, страховая точно в ремонте откажет, как цену узнает. Так что быстрая диагностика и разбегаемся.

По итогу посещения: на ремонт авто брать отказались, сделали дефектовку.

При этом появилась уже иная, официальная типа, формулировка: "согласуем со страховой стоимость ремонта, закажем запчасти, а как придут - позвоним, чо зря машине у нас стоять.".

Звоню в ВСК, те тоже в кусты: мы вам направление на ремонт отослали, в срок уложились. Как нам ценник пришлют, мы согласуем вопрос и машину вам отремонтируют.

А сроки ремонта, согласно правилам страхования - 180 рабочих дней с момента как оставишь машину в сервисе (((

Что умиляет: потом пару-тройку раз звонили с пробегсервиса, с интервалом в несколько дней. Просили снова пригнать к ним тачку чтобы они.... Заново сфоткали фару. Ибо работники эти - пакимоны, и у них лапки-х.япки. За два часа возни с машиной не смогли сфоткать разбитую фару и узнать её каталожный номер.

На предложение доехать ко мне на стоянку и сфотать застенчиво отказались.

Уже какбэ середина августа наступила, страховая на горячей линии бодро рапортует, что ремонт согласован, запчасти едут. Не суетись, говорят, в сроки укладываемся. Ну а фули, 180 рабдней это удобно.

Но вот чую звиздят.

Начал вялую переписку с ВСК требованием прислать документы по осмотру моего ТС, направления на ремонт в бумаге, и прочих мелочей. Плюс какие-нибудь доки по судьбе моего страхового случая.

Почему вялую? Работа навалилась, не до них было. Шлют мне бодрые ответ, мол, всё норм, ничего не пришлём, но ремонт согласовали.

Под середину сентября разгребся с делами. Надо думаю и своим ДТП заняцо.

Да, угадали ))) вода кончилась, мы дошли до сути.

Рекомендации:

- После ДТП вам необходимо быстро уведомить страховую. Не надо ждать доков из ГАИ. Кстати, по европротоколу мини-каско не работает, только оформление через ГАИ.

Сроки уведомления это условие которое есть в правилах и может сыграть против вас, если СК начнет бузить. Рекомендую звонок на горячую линию с аудиозаписью. Дублируем электронным письмом на официальную почту страховой - указана на сайте РСА в разделе действительные участники РСА.

Содержание сообщение простое: дата, время, место марка номера машин участников данные полиса мини каско.

Получаем доки в ГАИ. Скачиваем приложение страховой. Загоняем в него требуемые доки и фотографии.

Не ведемся на звиздеж, что всё норм, ждите. Звоним на горячую линию и записываемся на подачу оригиналов документов в офисе.

Подаём документы, не забывая про банковские реквизиты. Фоткаем всё что получится, а что не получается просим копии. Обязательно берём копию акта приёма-передачи документов. Обязательно просим её заверить печатью, штампом, подписью с указанием должности вместе взятыми или хоть чем-то одним.

Ждём осмотр.

Показываем ТС эксперту страховой компании. Делаем видео с мордой лица эксперта возле машины. Можно втихую, незаметно.

В акте осмотра, перед подписанием, делаем отметку, что с актом не согласны. Хоть на полях, хоть как хотите. Причину не расшифровываем, это наше право. Эксперту можно пояснить, что не понимаете в технических терминах. А можно просто сказать - моё право, без обид.

Получив направление на ремонт по электронной почте требуем его бумажную версию. А сами распечатываем электронный вариант и гоним в сервис.

Не ведемся на уговоры и оставляем машину там. Иначе срок ремонта не идёт, а он и так 180 рабочих дней. В дальнейшем мы этот срок обжалуем в суде.

Акт приема-передачи строго обязателен. Допустимо его включение в заказ-наряд и прочие хрени.

Аргументация: даже если берёте тачку для дефктовки, то вы несёте ответственность дорогие сервисмены. Уроните ключ на лобовуху, а я потом меняй за свои деньги. Поэтому подписываем доки, что тачку у вас в сервисе приняли. Перед подписанием внимательно читаем, требуем полного заполнения без пустых мест, ставим прочерки, вычеркиваем глупости типа тестовых поездок и отсутствия претензий.

Я почти на всё это положил поначалу, поэтому два месяца улетели в трубу.

Пишем электронное письмо в головной офис и бумагой в офис подачи документов - требуем изменения пункта правил о подсудности. Ущемляет ваши права как потребителя, требуем изменения на подсудность по вашему месту жительства. Это ваше право. Помогает ускорить процесс принятия решения и в торговле по сумме выплаты.

Если машину реально начали ремонтировать и сделали быстро, то ок, дальше не читаем.

Если ремонт тянется и тянется, то кидаем в суд иск о признании недействительным пункта правил о подсудности. Но это и дальнейшие действия уже очень редко когда надо.

Параллельно кидаем в страховую требование об ускорении ремонта. Пленум по каско по этому поводу неоднозначно говорит.

Получив изменение подсудности обжалуем сроки ремонта. Опять же это крайние случаи.

Если ремонт не делают, а заявляют о том, что приняли решение о выплате деньгами и вам надо забрать машину из сервиса, то действуем осторожно.

В правилах есть условие, что забирая машину из сервиса страхователь типа отказывается от возмещения по ДТП. Можно попасть в жир ногами.

Пишем запрос в страховую о причинах такого решения. Пишем запрос в сервис о ходе ремонта.

Ждём от страховой письменного подтверждения, что ремонта не будет, а принято решение о выплате. Тогда можно и нужно машину забирать.

Дожидаемся предложения подписать соглашение об урегулировании убытка. Читаем соглашение, но не подписываем.

Просим предоставить калькуляцию, поскольку не знаем механизм образования суммы.

Изучаем подсчёты страховой. Желательно с участием механика, который будет реально делать ремонт вашего авто и подскажет все ли повреждения указаны и какие ремонтные воздействия необходимы.

Удивляемся в переписке, что предлагают сумму с учётом износа деталей, просим выплатить без износа. При необходимости просим также уточнить почему не учтены повреждения, которые находит наш механик.

Читаем письмо страховой, где нас тыкают носом, что в особых условиях полиса указано - страховая сама решает возмещать ремонтом или деньгами. А если решила деньгами, то подсчёт по минималке согласно тому-то и тому-то пункту правил.

Пишем ответ: пункт правил такой-то говорит, что если ремонт начался, но завершить его не получается, то подсчёт идёт по рыночным ценам без учёта износа.

Правила плюс-минус у большинства страховых как под копирку.

Машину мы в ремонт сдали. Значит ремонт начался. Нам её вернули, значит ремонт не закончен по причинам не зависящим от страховой.

Следовательно оплата без износа.

Вежливо намекаем, что наши реквизиты в страховой есть. Поэтому наше волеизъявление на выплату не требуется.

И пишем претензию на выплату по максимуму. Напираем на зпп. И грядущие штрафы если пойдем в суд.

Моя выплата выросла без малого в два раза.

Вкратце всё. Всем добра.

Электронная почта в профиле.