Северсталь

Череповецкий металлургический комбинат (ЧерМК, ключевой актив «Северстали») в 2022 году произвел 15 кузовов для оснащения автопарка самосвалов ресурсного предприятия «Карельский окатыш». В 2023 году проект получил продолжение.

Освоение продукта началось в 2021 году с разработки проекта и создания первого опытного образца, который в ходе опытно-промышленной эксплуатации подтвердил свое качество. В 2022 году собственными силами машиностроительного центра был реализован полный цикл производства — от раскроя металла до сборки и покраски готовых изделий. Специальные технологические решения позволили ускорить процесс изготовления кузовов до 3 штук в месяц. Для создания конструкций использовались износостойкие марки стали — Powerhard и Powerweld, что увеличило прочностные характеристики.

«В сложившихся условиях нам было важно защитить парк карьерной техники от импортозависимости и обеспечить ремонтную безопасность ресурсного предприятия. Реализация проекта по собственному изготовлению кузовов позволила не только произвести достаточное количество критически важных для транспортировки руды конструкций, но и увеличить грузоподъемность самих машин за счет снижения веса каждого кузова на 6 тонн», — прокомментировал генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь» и ресурсных активов Евгений Виноградов.

В 2023 году машиностроительный центр «ССМ-Тяжмаш» продолжит работу над созданием кузовов для автопарков ресурсных активов компании и внешних клиентов. Так, используя технологию реинжиниринга, специалисты уже приступили к проработке технологии изготовления еще одного вида кузовов без вальцованных элементов. Он будет состоять из двух частей перед контрольной сборкой, что позволит упростить процесс изготовления. Всего машиностроители освоили 5 модификаций кузовов.

https://severstal.com/rus/media/archive/severstal-prodolzhit-programmu-po-importozameshcheniyu-kuzovov-dlya-karernykh-samosvalov-/

🪨 Глобальное производство стали в октябре просело. По данным WSA в октябре было произведено 147,3 млн тонн (в сентябре 157,7 млн тонн), а выпуск стали за 10 месяцев составил 1 553 млн тонн (-3,9% гг). Всё это объясняется сокращением спроса и подорожанием энергоресурсов, ведь в той же Европе заводы в большинстве случаев консервируются (в ЕС произведено 11,3 млн тонн, что на 17,5% меньше, чем в прошлом году).

🇷🇺 Что же насчёт России, то показатели вполне ожидаемо ухудшились. В октябре было выпущено 5,8 млн тонн (в сентябре 5,7 млн тонн). С начала года — 60,4 млн тонн (-6,6% гг).

Если, конкретно рассматривать наших эмитентов, то все понимают, что санкции ударили по металлургам чувствительно и основной европейский рынок сбыта почти потерян. Переориентация на Азию происходит болезненно, при этом Минпромторг заявил, что экспорт металлов не требует господдержки:

«С точки же зрения поддержки экспорта металлургической продукции, специальных мер не требуется, металлурги неплохо адаптировались, как на внутреннем рынке, так и на экспортных направлениях произошла диверсификация" — статс-секретарь - замглавы Минпромторга РФ Виктор Евтухов.

‼️  Напомню, металлурги просили субсидии из бюджета для РЖД, чтобы монополия могла предоставить предприятиям отрасли скидки к тарифам на перевозки продукции на Дальний Восток. Поэтому не стоит ожидать рекордных дивидендных выплаты от ММК, НЛМК, Северстали в ближайшие годы. В первую очередь им необходимо будет полноценно адаптироваться к новой реальности (просчитать издержки, оценить спрос и нарастить прибыль).

С уважением, Владислав Кофанов

Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor

💡«Тинькофф Инвестиции» запросят лицензию ЕС для разблокировки активов. Для этого планируется обратиться в Минфин Бельгии. Лицензия поможет вывести замороженные активы клиентов. Ранее такой запрос направил сам НРД. 👍
Процедура будет бесплатной для клиентов. Завершить расчёты нужно до 7 января. $TCS $TCSG

Kismet Capital Group полностью выкупает "Авито" за 151 млрд рублей. Сейчас сервисом владеет южноафриканский холдинг Naspers. Компании находятся на завершающем этапе сделки и закроют ее в октябре 2022 года.

Минфин выплатил за «Роснано» долг на 9 млрд рублей. Компания не располагает достаточным количеством ликвидности для самостоятельной выплаты. Оплатить долг компании Минфину позволило право государственной гарантии.
Роснано как всегда, Чубайс явно что-то знал). Надо было покупать их облигации, Минфин за всё платит. Не ИИР.
👍 $RU000A1008V9 $RU000A0JW1G7

"Платить за газ в 4 раза больше, чем ваши собственные компании — это едва ли похоже на дружбу», — Макрон о ценах на американский газ. 🤷‍♂️ Даже Макрон начал что-то понимать.

Премьер министр Великобритании Лиз Трасс заявила об отмене планов по сохранению корпоративного налога.

Мобилизация завершится через 2 недели - ВВП.

Банки в США отчитываются лучше ожиданий. JPM, Citi. Кроме Morgan Stanley, тут отчёт скорее негативный.

Северсталь. $CHMF Спрос восстанавливается, 3 квартал лучше 2. Производственные показатели по стали хуже прошлогодних, по чугуну - чуть лучше. Отчёт неоднозначный, но могло быть значительно хуже. Компания даже немного выросла на этом. 🔼 #северсталь
Финансовые результаты не раскрываются.

Хороших выходных.

📓 НЛМК сегодня, вслед за ММК и Северсталью, представила свои производственные результаты за 6 месяцев 2022 года, которые отметились падением выплавки стали на 1% (г/г) и ростом продаж на 4% (г/г), благодаря хорошему спросу на полуфабрикаты на экспортных рынках в 1 кв. 2022 года:

✔️В новой реальности Северсталь (#CHMF) выглядит наиболее пострадавшей из этой троицы российских сталеваров, из-за больших долей внутреннего и европейского рынков.

✔️В промежуточной ситуации находится ММК (#MAGN), который точно сохранит рынки сбыта, но почти наверняка потеряет в маржинальности.

✔️Самое интересное положение у НЛМК (#NLMK), но при условии что компании удастся сохранить североамериканский бизнес. Сейчас объясню почему.

Структура выручки НЛМК на первый взгляд выглядит не совсем «безопасно»: 41% приходится на недружественные страны. Но нужно помнить, что у НЛМК есть собственные производственные мощности в США. Если они продолжат и дальше работать в структуре компании, то для НЛМК это может стать хорошим конкурентным преимуществом, ведь помимо сохранения рынка сбыта, это ещё и сохранение маржинальности. Судите сами: в 4 кв. 2021 года маржинальность по EBITDA американского сегмента составила 34%, тогда как для российского стальной проката эта цифра была в диапазоне 17-20%. 

👉 Оценивать металлургов по мультипликаторам сейчас совершенно бессмысленно! Те цифры, которые были в 2021 году, уже не актуальны, а какие нас ждут в этом году — пока остаётся только догадываться. Ситуация для сектора складывается, мягко говоря, неблагоприятная. С одной стороны, есть внутренний рынок с регулируемыми ценами, с другой — потеря высокомаржинальных западных рынков.

И всё это подаётся под соусом мировой рецессии, снижения цен и спроса на продукцию, да ещё и запаковано в черный ящик. Полноценных финансовых отчётностей пока нет, и инвесторам сложно понять реальное положение дел у этих компаний. От дивидендов компании тоже пока отказались, поэтому тем, кто засел в акциях металлургов, остаётся только терпеть и ждать (что мы, собственно, и делаем).

Однако в 3 кв. 2022 года, возможно, самое время российским инвесторам включать решительность и начинать действовать! Но это не точно.

Больше авторских заметок и все мои сделки — в моём телеграм-канале