Отчет

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

Индекс 07.07 - 3149 руб. | 14.07 - 2973 руб. | -5,6%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

(-0,93%-3,4%)/2*50%(50% было по плану в лонге) = -1%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

(-8%-4,6%)/2*60%(60% было по плану в шорте)= -3,78%

Прогноз положительный👍, общая результативность по сильным бумагам лучше Индекса Московской Биржи и лучше слабых бумаг.

Теоретическая результативность: -1% (убыток от лонга) -3,78% (прибыль от шорта) = +2,78%

Мой результат: = +2,25%

Комментарии

Ждал шорт, но не думал, что совсем не будем тестировать прошлые покупки. Лишь в середине недели добрал продажи до 100% и совсем забыл про опционы...

В целом, учитывая, что доли продаж и шортов были почти равные при основном движении - результат хороший.

Что там с рынком. Анализ контекста на неделю 📈

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 14.07:

Физические лица👶:

07.07 - длинные 15 726 (-), короткие 19 010 (-)

14.07 - длинные 18 049 (+14,7%), короткие 20 754 (+9,1%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

07.07 - длинные 51 445 (-), короткие 48 546 (-)

14.07 - длинные 51 401 (), короткие 49 019 (-)

Физические лица активно набирают длинные позиции, если снова пойдём вниз - будет хороший запал. Но из за того, что уже было сильное движение - вероятность невысокая, будто нужна небольшая расторговка.

Что там по графикам 📉📈

Что сказать... очень сильный бар продаж и отсутствие какой-либо силы покупок (хвост покупок под цифрой 1).

Сколько раз ошибался, что такая техническая картина может символизировать лишь дальнейшие продажи, но практика показывает обратное.

Три сценария, но все пока с ожиданием продаж:

1. Продажи сразу и сильные;

2. Тест покупок и продажи;

3. Тест покупок - слабые продажи - расторговка для попытка изменения тенденции.

Посмотрим дневку.

Новые покупки под цифрой 2 сильнее прошлых под номером 1. Пусть и покупки 2 прошли с большими объёмами, ещё и внизу, они не смогли закрыться выше прошлого бара продаж с меньшим объемом.

Показались продажи под номером 4, с объёмом выше среднего и больше предыдущего бара продаж. Результат тоже не очень, но есть важный нюанс - был хвост покупок (выделил цифрой 3), поэтому слабость продаж пока нельзя обозначить.

Надо посмотреть более мелкий тайфорейм, в любом случае, покупатель пока не демонстрирует силу.

Выделил ближайшие уровни защита которых должна показать дальнейшее развитие ситуации.

Если уровень 1 преодолеем, то можем пойти до уровня 316 000 по фьючерсу на Индекс Московской Биржи.

Уровень два выделил лишь потому, что он показывал хороший объём и результат.

Какие мои ожидания на неделю:

50% портфеля в лонг (буду добирать на неделе).

70% портфеля в шорт (буду добирать на неделе, в своем журнале отписываюсь).

Личная стратегия по акциям на следующую неделю💼

Кстати вот более детальное описание моей стратегии. Она для спекулянтов, а не для инвесторов.

Слабые бумаги - будут падать больше всех при коррекции Индекса Мск. или расти меньше всех при росте рынка. По возможности, я их шорчу через фьючерсы (тут можно посмотреть актуальные списки).

Сильные бумаги - падают меньше всех при коррекции Индекса Мск. и растут больше всех при росте рынка. Я захожу в лонги по этим бумагам на следующей неделе.

Венчурный портфель из опционов.

Здесь должен быть текст про портфель, который я с максимальным риском хочу разгонять, используя минимальные суммы, но я решил писать об это отдельно в своём телеграм канале.

Позиции с прошлой недели 🕓

Лонг:

-

Шорт:

1. Самолёт 250 тыс. руб. или 55% от портфеля

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю 💪

Если честно, то почти все акции очень сильно "смотрят вниз".

463 000 руб. * 50% = 231 250 руб. = 231 250 руб.

1. Полюс Золото 14.07 - 12300 руб. PZU4 фьючерс. Мои уровни по набору позиций на лонг:

📈 12300 руб. (231 тыс. руб.)

Цель: 12800 руб. +4%

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX) на следующую неделю👎

463 000 руб. * 70% = 226 500 руб. / 3 = 108 000 руб.

1. Самолёт 14.07 - 2867 руб. SSU4 фьючерс.

📉 2867 руб. (оставлю прошлую позицию, но сокращу до 108 тыс. руб. )

Цель: 2700 руб. -5%

2. Русал 14.07 - 39,2 руб. RLU4 фьючерс.

📉 39,2 руб. (108 тыс. руб.)

Цель: 37,5 руб. -4%

3. VK 14.07 - 454 руб. VKU4 фьючерс.

📉 454 руб. (108 тыс. руб.)

Цель: 431 руб. -5%

Всем отличной недели)

Тайм коды:
00:00 | Вступление
00:25 | Инфляция в июне — катастрофа, месячный пересчёт даст ещё большие цифры. С началом июля ситуация только ухудшилась!
06:55 | Аукционы Минфина — фиксируем стабилизацию спроса за счёт флоатера, но доходность всё равно растёт в преддверии вероятного повышения ставки
13:19 | Мировые цены на Aframaх в начале июля опустились ниже 40$ тыс. за сутки, плюс укрепился. Как дела у Совкомфлота?
17:14 | Сбер отчитался за июнь 2024г. — банк сокращает резервы рисуя прибыль выше 140 млрд, впереди повышение ставки/выплата дивиденда — это риск!
22:56 | Стоимость поставки Российской нефти падает — однозначный плюс для нефтяных эмитентов и минус для Совкомфлота!
25:32 | Нефтегазовые доходы в июне 2024 г. снизились, повлияло сокращение добычи сырья. Демпферные выплаты сократились из-за снижения крэк-спредов
32:03 | Индекс контейнерных перевозок стремится ввысь. Морской бизнес процветает?
34:17 | Для флагманского проекта Роснефти — Восток Ойл сохранили налог на прибыль в 20%. Чем ещё интересна компания в сложившейся ситуации? 37:47 | Заключение

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

🛢 Напомню вам, что законопроект о совершенствовании налоговой системы предполагает повышение с 1 января 2025 г. налога на прибыль с 20% до 25% для организаций. Но Госдума в 3 чтении приняла поправку в налоговый кодекс РФ, предусматривающую сохранение налога на прибыль в размере 20% для проекта Восток ойл.

Известно, что ресурсная база проекта — 6,5 млрд тонн премиальной малосернистой нефти. Роснефть планировала уже в 2024 г. начать отгрузки нефти с Восток Ойла по северному морскому пути (танкерами ледового класса). Нефтеперевалочный терминал Бухта Север, который входит в добывающий проект Восток Ойл, планируется ввести в эксплуатацию в 2024 году (в I кв. 2024 г. начали делать причал в порту). Потенциал поставок нефти оценивается в 2024 г. в 25 млн тонн, в 2027 г. — 50 млн тонн и к 2030 г. — до 115 млн тонн.

Чем ещё интересен эмитент?

🟡 Ещё в I полугодии 2023 г. компания вышла на первое место среди независимых производителей газа. Операционные показатели по добыче газа за I кв. 2024 г. выглядят так: 23,7 млрд куб.м. (в I кв. 2023 г. добыто 22 млрд куб.м., напомню, что IV кв. 2023 г. является одним из сильнейших по добыче — 28 млрд куб.м., где-то насторожился Газпром).

🟡 СAPEX в I кв. 2024 г. значительно снизился по сравнению с прошлым кварталом — 269₽ млрд (-2,2% г/г, -30,7% кв/кв), как итог, FCF составил 316₽ млрд (+17% кв/кв), как вы можете заметить денег хватает на дивиденды и на гашение долга (весомый +). Соотношение Чистый долг/EBITDA составляет 1х (комфортный уровень для компании).

🟡 Стоит отметить, что компания уже заработала за I кв. 2024 г. 18,8₽ дивидендной базы, это около 3,7% див. доходности, за год опять вырисовывается двухзначная див. доходность.

🟡 Не забываем, что сорт нефти ESPO (транспортируют в Китай танкерами и через трубопровод) торгуется с премией к Urals в 8$. Помимо этого, налог с продажи нефти платят от цены Urals, поэтому 8$ нефтяные эмитенты кладут себе в карман. Главным поставщиком данного сорта является Роснефть.

🟡 Помимо этого, Индийская Reliance и Роснефть заключили годовой контракт на поставку нефти (3 миллиона баррелей в месяц) с оплатой в ₽, а значит, компания облегчила себе торговлю.

📌 Конечно, необходимо держать в уме, что переработка нефти у эмитента снизилась из-за ремонтных работ на НПЗ и риски продолжают существовать. Помимо этого во II квартале РФ дополнительно сократила добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с (судя по отчёту ОПЕК, РФ в июне сократила добычу нефти ещё на 114 тыс. б/с до 9,14 млн б/с превысив обязательства на 161 тыс. б/с.) и продлит данное сокращение на III квартал (ухудшение финансовых показателей во II и III реально, а с учётом укрепления ₽ в этом не стоит сомневаться). Поэтому, вам решать, держать или нет данного эмитента.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor