Равновесовая стратегия инвестирования сама по себе проста, как медная монета — берешь N-ое количество активов, распределяешь деньги между ними поровну, и следишь за тем, чтобы этот баланс соблюдался.
Однако, при практическом применении данного подхода, возникают некоторые детали, которые необходимо прояснить, чтобы стратегия работала, как часы. Итак, начнем по порядку.
ЧТО БЫЛО:
1️⃣ Активы — ядром Собственного Пенсионного Фонда (СПФ) являются акции российских компаний, один из самых доходных и вместе с тем рискованных типов активов доступный отечественному инвестору.
2️⃣ Критерии отбора:
1) К риску я отношусь терпимо, но сильно с ним не заигрываюсь, поэтому выбрал акции, входящие в Индекс МосБиржи - главный индикатор динамики на фондовом рынке России.
2) В Индекс МосБиржи входят ~ 50 компаний из разных отраслей экономики, однако компании из верхней части суммарно занимают более 92% веса всего индекса.
Это свидетельствует о низком влиянии компаний из второй половины, хвост которой, к тому же, часто меняет свой состав, поэтому было решено инвестировать в топ-25 компаний индекса.
3) В верхней части индекса есть эмитенты, выпускающие 2 типа акций: обычные и привилегированные. Исторически сложилось, что вторые я не покупаю, так как не вижу в этом смысла, а только лишь увеличение риска одного эмитента.
Поэтому привилегированные акции компаний (сейчас это Сбер, Сургутнефтегаз, Татнефть) намеренно пропускаю, собирая топ-25 без них.
4) Личный стоп-лист — есть компании, которые не попадают в портфель по моему субъективному критерию, даже несмотря на то, что они подходят под условия отбора, указанные выше.
5) Добавление новых компаний, ворвавшихся в топ-25, совмещается с исключением компаний покинувших индекс.
3️⃣ Ребалансировка осуществляется преимущественно пополнениями, а раз в квартал или раз в полгода проводится "качественная ребалансировка" с продажей и покупкой активов.
НОВОВВЕДЕНИЯ:
🥕 При выходе компании из топ-25, покупки ее ценных бумаг приостанавливаются, до возвращения в топ, а при покидании индекса - акции продаются.
🥕 Новая компания, вошедшая в топ-25 и выполнившая требования критериев отбора получает вес 4%, который должен быть набран до следующей ребалансировки индекса.
🥕 При временном исключении компаний топа из Индекса МосБиржи по техническим, бюрократическим и пр. причинам (Ozon, X5, Магнит) допускается их сохранение в портфеле.
🥕 Допустимое отклонение от целевого веса (дельта) — не более 1%.
🥕 Пока дельта менее 1% ребалансировка СПФ осуществляется за счет пополнений.
🥕 Качественная ребалансировка происходит при дельте больше 1%, а также при исключении компании из индекса и в других необходимых случаях.
---
P.S. Не исключаю, что возможны дополнения и пересмотры некоторых критериев равновесовой стратегии.
