Сегодня в выпуске:
— Спрос на кредиты среди населения и политика Банка России
— На чём зарабатывает Microsoft?
— На чём зарабатывает Tesla?
— Аргентина. Итоги годового правления Милея.
Доброе утро, всем привет.
Кошмар, дорогие друзья. Январь-то уже всё. А вроде только вчера праздновали чудный праздник Новый год.
Ежеквартально Банк России проводит обследование кредитных организаций «Изменения в кредитной политики банков».
В обследовании принимают участие около 60 крупных российских банков-участников кредитного рынка, на которые приходится свыше 85% кредитного портфеля российского банковского сектора. В обследовании изучаются изменения условий кредитования трех основных категорий заемщиков: крупных предприятий и организаций, субъектов малого и среднего предпринимательства, а также населения.
Индексы изменения условий кредитования исчисляются в процентных пунктах и могут принимать значения от -100 (все банки смягчили условия кредитования) до +100 (все банки ужесточили условия кредитования).
Что хотел показать на этой инфографике?
Желтая кривая – это индекс спроса, характеризующий изменения спроса на кредиты. В данном случае у населения на потребы. Про исчисление индекса написал выше.
Синим – это индекс влияния политики ЦБ РФ на ужесточение условий кредитования. Основа – это, понятно, ставка. Ну и, конечно, решения по макропруденциальным лимитам.
Как нам из подвала видится, влияние ЦБ на спрос на кредитование у населения очевидно.
Тут еще нелишним будет пару слов про ставку. Первые три квартала 2018 год – это снижение ключевой ставки до минимумов за 3 года. К концу года ставку начали поднимать. И в первом квартале 2019 наблюдаем снижение спроса. С середины 2019 снова начали снижать ставку. И увеличивается спрос на кредиты. Дальше пандемия – провал в спросе. Логично. Ну и резкий рост – рекордно низкая ключевая ставка – осень 2020-зима 2021.
Летом 2022 происходит резкое снижение ключевой ставки, что вытягивает спрос на кредитование. Тогда потребительский спрос в целом разгоняли.
Осень 2023, начало подъема ставки после годового бездействия. Снижение спроса на потребы. Стоило ставке замереть на одном месте на несколько месяцев в начале 2024, как тут же снова в рост пошел спрос на кредиты.
Факторов изменения условий банковского кредитования много. Это не только политика Банка России. В обследовании выделены такие, как приоритеты в политике банка, ликвидность, конкуренция, внутреннее фондирование, внешнее фондирование, ситуация в нефинансовом секторе, ожидания и другие. Плюс идет изменение отдельных условий кредитования – размер кредита, сроки, ставка, комиссии, требования к заёмщику, к обеспечению и другое.
*************************
Позавчера Федрезерв США в лице Джерома Джеромовича Пуэлла оставил процентную ставку на прежнем уровне.
Вот ведь. А как же низкая инфляция? Где Хазин? Где Глазьев? Что происходит?
А тем временем Джером Джеромович сообщает, что «быстрое снижение процентных ставок может негативно повлиять на инфляцию».
*************************
На чём зарабатывает Microsoft?
По результатам 2 квартала 2025 финансового года
Общая выручка за год выросла на 12% и составила 69,6 млрд $. Чистая прибыль при этом вышла порядка 24,1 млрд $, что ниже прошлого квартала.
Выросли 2 из 3 направлений. Всякие Виндоусы и Хбоксы роста за этот квартал не показали (если смотреть годовые изменения). Если же сравнивать с результатами прошлого квартала, то рост идёт по всем направлениям.
***************************
На чём зарабатывает Tesla?
По результатам 4 квартала 2024 финансового года.
Выручка за квартал составила 25,7 млрд $. Рост - 2% за год. А вот полностью год закрыли не очень. 97,69 млрд $ против 96,77 млрд $. Меньше процента роста.
Основа, понятно, машинки. Но по году сильно просели. Продали на 6 млрд $ меньше, чем в 2023. Да и по кварталу на 10% падение.
Неплохо растёт доход Теслы от «регуляторных» кредитов. Тут надо пояснить. Правительство выдаёт регулятивные кредиты производителям автомобилей. Чтобы получить эти кредиты, автопроизводители должны выпустить определенное количество автомобилей с нулевым уровнем выбросов (ZEV). А поскольку у Теслы вся линейка такая волшебная и зероуглеродная, то накопился излишек кредитов. Другие автопроизводители покупают их у Tesla, чтобы избежать чрезмерного штрафа. Например, Fiat Chrysler Automobiles NV, как сообщается, обязалась купить у Tesla кредиты на сумму 1,2 миллиарда долларов, чтобы соответствовать новым европейским экологическим нормам, вступающим в силу с 2021 года.
Ну и генерация электроэнергии также хорошо заносит.
Аргентина, дорогие друзья.
Давненько мы с вами не вспоминали вот это вот всё: Колон, танго, Ля Бока, Реколета, Барилоче, беременные русские экономисты. Так бы и не вспомнили, если бы не породистое издание Тхе Эсономист. Пару недель назад оно дало оценку прошедшего года под предводительством Милея.
Милей пришёл к власти под лозунгами «геть инфляцию, сокращаем госрасходы». И не разочаровал. С момента вступления в должность в декабре 2023 года сей гражданин сократил государственные расходы примерно на 30 %, уволив более 30 000 государственных служащих, урезав субсидии на энергетику и транспорт, приостановив проекты общественных работ и заморозив государственные зарплаты и пенсии. Это оказало сильное влияние на инфляцию. 14 января INDEC (аргентинский Росстат), сообщил, что цены в декабре выросли всего на 2,7% в месячном исчислении, по сравнению с 25,5% годом ранее.
Раньше всё было плохо. Руководство (левое) раздавало деньги туда-сюда. При этом старалось контролировать цены на всякое. А то, что дефицит – а это ладно, у США тоже дефицит. Печатаем. Суровый Хавьер разом покончил с этой вакханалией. Ну а что? Инфляция снижается, дефицит мимикрировал в профицит, у экономики в 3 квартале случился рост, фондовый рынок процветает.
Но отчего-то гражданам не становится легче. По данным Католического университета Аргентины, 53 % из них сейчас живут в бедности, по сравнению с 42 % во второй половине 2023 года. Потребительские расходы сократились на 20% за тот же период. Строительная активность на 29 % ниже, чем год назад. Особенно сильно пострадали пенсионеры и строители: по оценкам аналитического центра Centre for Political Economy of Argentina, снижение пенсий и расходов на общественные работы вместе составило почти половину сокращений государственных расходов Милея в 2024 году.
Данные INDEC показывают, что, например, цены на товары и услуги в Буэнос-Айресе в среднем выросли на 122 % с момента вступления Хавьера в должность. А отмена субсидий на транспорт и энергию привела к тому, что тарифы на проезд в автобусах и поездах выросли более чем на 300 % (хотя и с низкой базы). Цены на электроэнергию и газ за тот же период взлетели на 430 %. В других регионах страны наблюдается аналогичный рост.
В стране по-прежнему сохраняется строгий валютный контроль, чтобы поддержать колеблющийся песо.
Милей пообещал ослабить эти ограничения и позволить валюте плавать. Но сначала он хочет договориться с МВФ о кредите, условием которого, вероятно, станет проведение новых реформ.
Сука, что-то мне всё это до боли знакомо. И вот там, тогда, где до боли знакомо, это было не о возрождении. Это было разбегом перед прыжком в пропасть, но в конце кто-то нас снёс с дорожки.
Кстати, вы заметили, как графике бюджетного баланса ловко исключены процентные платежи?
*****************************
Russia is a high income country!
Вот так вот, дорогие друзья. Если вам в очередной раз что-то пытаются сообщить, ну вы поняли, да, ссылайтесь. На Всемирный Банк.
На этом графике представлены страны по уровню валового национального дохода (ВНД) на душу населения на основе данных Всемирного Банка. Для классификации стран по уровню дохода Всемирный Банк использовал показатель ВНД на душу населения, который включает в себя все доходы, полученные жителями и предприятиями страны как внутри страны, так и за рубежом.
Сегодня 86 стран считаются странами с высоким уровнем дохода, что составляет 39,4% от общего числа стран мира.
Понимаю, сложно. Стыдливо и гадливо. Но что поделать.
*************************
Камрады, не стесняемся, жамкаем кнопочку "₽ Поддержать". Проекту MarketScreen на пользу, и всем приятно.
Почитать всё раньше и больше можно на моём экономико-познавательном канале — MarketScreen
Еще больше интересной и познавательной инфы я даю здесь: MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
