Сегодня мы коротко поговорим о кризисе 2008 года. Статья не настолько обширная, чтобы рассказать обо всем в мелких подробностях, мы лишь подчеркнём основные аспекты кризиса, от которого мировая экономика до сих пор так и не оправилась, и этот кризис вполне можно назвать системным.
Про «славное тридцатилетие» уже все забыли, модные экономисты из австрийской школы впервые в жизни убедили всех, что на рынке государству ничего регулировать не нужно, он и так, как какой-нибудь инопланетный разум, со всем справится, главное ему не мешать, и тут понеслось. Ипотечный бум в США, про который не любят вспоминать либералы, стал источником новых «быстрых» денег и привлекательной накачкой экономики ликвидностью.
Пока Европейцы из либерального лагеря пытались убедить всех, что проблема ипотек — это чисто «американская проблема», коммерческие банки Европы, в сговоре с банкирами Уолл Стрит, тоже побежали за быстрой и лёгкой копеечкой. Секьюритизация рискованных ипотечных активов (о которой можно написать отдельную большую статью, которая будет интересна только экономистам), вместо того, чтобы становится источником роста для экономики, стала самоцелью и одновременно идеологической мантрой, которая вообще ничего не объясняла.
Крах одного из столпов либеральной экономики в лице банка «Lehman Brothers», был не причиной кризиса, как вам будет в дальнейшем рассказывать какой-нибудь Ганс Хоппе, или его гораздо более упоротые «аналоги» местного розлива, как например Тимур Сулейменов или Руслан Даленов. Падение банка такого уровня было объективным следствием. Для того, чтобы убедится в полнейшей профнепригодности того же Даленова, достаточно прочитать работы тех же Пола Кругмана или Пьерро Сраффы, впрочем, пост не об этом. К каким же результатам привел «свободный рыночек», который «сам себе регулятор»?
События сентября 2008 года довели впечатляющее сжатие рынков оптового фондирования, начавшегося в августе 2007-го до кризисной точки. Индекс ставок по низкокачественным залогам, использовавшимся на рынке двусторонних РЕПО (сделка купли ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене. Прим. Ред.), подскочил с повышенного уровня в 25%, достигнутого летом 2008-го года, до 45%. Это привело к удвоению объема денег, которые вообще никак не использовались. Он их мог мобилизовать для того, чтобы держать на балансе что-то кроме «высококачественных ценных бумаг», но не судьба, в рыночек никто вмешивался. Даже у Goldman Sachs, самого крепкого из независимых инвестиционных банков, жизненно важный резерв ликвидности, доведенный до 60 млрд. долларов в 2007 году (до 113 в третьем квартале 2008), 18 сентября обрушился к номинальной величине в 66 млрд долларов, которые к тому времени даже толком не покрывали инфляцию. Если бы это продолжилось, то всей этой игре в «свободный рыночек» давно пришел бы конец.
В тоже время бегство с целью обеспечить безопасность привело к сокращению балансов, следствием чего стал отзыв кредитов из других сегментов системы. Сумма займов, выданных банками, инвестиционными банками, хедж-фондами и взаимными фондами крупному бизнесу в США — так называемых, синдицированных (кредит, предоставляемый заёмщику по меньшей мере двумя кредиторами, синдикатом кредиторов прим.ред), кредитов — сократилась с 702 млрд долларов во втором квартале 2007 года до скромной величины в 150 млрд долларов в четвертом квартале 2008-го года. Проценты, которые устанавливались по высокодоходным рискованным корпоративным займам, подскочили до 23%, лишив кредитов всех, кроме самых отчаявшихся заёмщиков. Это привело к резкому сокращению всякой деловой активности. Вместе с тем корпорации, которым было трудно получить кредиты из других источников, более активно использовали имеющиеся у них кредитные линии, ещё сильнее повышая нагрузку на банки.
Ситуация усугублялась распределением убытков между более богатыми и более бедными домохозяйствами. В 2007-2008 году средняя сумма активов американских домохозяйств сократилась с 563 тыс. долларов, до 463 тыс. долларов. Но эти цифры являются сильно завышенными из-за огромных состояний скопленных самыми богатыми. Даже медианный доход сократился со 107 тыс. до 57 тыс. (это годовой бюджет, где-то с 9 тыс./мес., до 4,5 тыс./мес.). Самые низкие зарплаты, упали ещё больше, чем все остальные. В декабре 2008 года стало ясно, что Chrysler и General Motors обанкротятся.
Тим Гайтнер, Хенк Полсон и многие другие, постепенно склонялись к тому, что они спасали капитализм от того, что либералы называли «свободным рынком», не больше и не меньше, как бы пафосно это не звучало. О том как удалось притормозить неминуемое падение, которое не прекратилось, а просто стало гораздо более медленным, читайте в наших следующих статьях.
Организация Трудящихся Казахстана
