Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером TTLK. Бумаги находятся в третьем котировальном списке.

💰Дивиденды

Согласно дивидендной политике, Таттелеком направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли по РСБУ. Фактические выплаты зачастую превышают этот уровень.

Дивиденды выплачиваются один раз в год, начиная с 2007 года, без пропусков.

По итогам 2024 года совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,03775 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 4,9%. С одной стороны, это мало, но с другой стороны, стабильность превыше всего.

⚡Риски

Усиление конкуренции со стороны Ростелекома и других операторов.

Ограниченный потенциал территориального роста в рамках региона.

📍Выводы

В конце апреля компания опубликовала годовую отчётность по МСФО, в которой отразила рост выручки на 6,3% до 11,6 млрд. рублей. В структуре выручки наибольший удельный вес приходится на услуги доступа в интернет (4,7 млрд. рублей или 40% всей выручки).На выручку положительно влияют инфляционные процессы, так как компания на постоянной основе проводит индексацию тарифов.

Чистая прибыль составила 2,4 млрд. рублей, но тут динамика уже отрицательная - минус 14,4% год к году. Основной статьей расходов остаются расходы на персонал, которые за год выросли на 19,2% до 4,2 млрд. рублей.

У компании отсутствует кредитная нагрузка, имеется положительная чистая денежная позиция, а чистый долг на конец года был отрицательным - минус 1,5 млрд. рублей. Таким образом, показатель чистый долг/EBITDA составляет -0,44х.

Компания не подвержена санкционным рискам, поскольку ведёт деятельность исключительно на территории РФ. Процессы импортозамещения позволяют проводить модернизацию оборудования без значительных затруднений.

⭐Таттелеком - стабильный региональный оператор с устойчивыми финансовыми показателями, отсутствием долговой нагрузки и регулярными дивидендами. Бумаги могут рассматриваться в качестве защитного актива и для диверсификации вложений. Однако дивидендная доходность устраивает далеко не всех инвесторов. На среднесрок можно ориентироваться на цену около 0,7 рубля за акцию.

Какие я пропустил плюшки Таттелекома и какой ценовой ориентир прогнозируете вы? Напишите в комментариях.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

По тарифу стоит он 450 в месяц. Если сравнивать с другими чуточку дешевле ну или на равне.

Покупать вам симку Летай или их услуги думайте сами и решайте сами, но я уже не горю желанием им пользоваться.

Время идёт… Я достаю Уфанет, чтобы выяснить: «Когда же начнутся работы по подключению?»

Мне отвечают: Мы бы с радостью, но УК компания не даёт тянуть по воздуху, а по земле очень дорого, долго, и сам срок неизвестно насколько затянется. Ибо чтобы провести к многоквартирному дому оптоволокно, нужно согласовать со всеми сетями, которые находятся в земле, составить проект, и т.д.

Я подумал: «Опять препятствия для подключения нашего дома. Не одно, так другое».

Пишу заявление в «Исполнительный комитет муниципального образования города Казани «Управление информационных технологий и связи» с вопросом. Почему провайдеру всячески вставляют палки в колёса и не дают подключиться к нашему дому. На что мне отвечают типичной отпиской: Таттелеком и АО Уфанет будет рассмотрена возможность включения строительства оптики в будущем».

А по вопросу: В соответствии с пунктами 71-74 Правил Благоустройства г.Казани, принятых Решением Казанской городской Думы №4-12 от 18.10.2006г., размещение кабельных линий связи, телевидения, радио, Интернета и иных подобных сетей, предназначенных для инженерно-технического обеспечения зданий, осуществляется только ПОДЗЕМНЫМ способом.

И совершено плевать, что наш многокварирный дом находиться среди гаражей и частных домов. И там везде СТОЛБЫ с ЛЭП и интернетом. А нам провести так интернет нельзя… Вот такая несправедливость.

Ради интереса, решил спустя несколько месяцев позвонить в Таттелеком, почему они за всё это время не рассмотрели наш дом для подключения к интернету. Уже даже до деревень добрались, тянут сотни километров оптики в какие-то отдалённые районы, деревни и т.д. А жилой дом в Советском районе на 128 квартир, им неинтересен. Из них по моим подсчётам хотят подключиться к интернету примерно +- половина если не больше, ибо контингент жильцов молодеет, кого-то интересует ТВ.  Дом без провайдера, считай монополия. В некоторые подъезды заходишь, куча провайдеров сидит там, и друг с другом конкурируют, сбивая цены. А тут два пятиэтажных дома, им неинтересны. Я бы ещё понял опасения если бы дом был бы старым, но он 1998 года. Много молодых жильцов, которые только купили квартиру.

Разрешение управляющей компании получено, жильцы согласны, заходи подключайся, но нет…

Мне представитель Таттелекома ответил: «Мы сейчас подключаем только частные дома и новостройки». Вот так поворот…

По итогу: Уфанет, вроде согласился подключить наш дом. Но когда это будет сделано, и будет ли сделано, неизвестно. Очень всё размыто.

Провайдеры руководствуются своей выгодой, УК руководствуется «правилами благоустройства Казани», но страдают обычные жильцы, которые неизвестно, когда получат нормальный интернет и телевиденье в дом. Всем спасибо за внимание, кто смог дочитать мою длинную речь :)

1. В среднем компания росла на 3,19% в год. Это хороший показатель.
2. Медиана доли себестоимости в выручке составляет 69,46%. Это довольно высокий уровень для отрасли Telecom, где медиана обычно колеблется в диапазоне 60-70%. Это может указывать на высокие операционные расходы компании.
3. Медиана доли коммерческих расходов в выручке — 5,55%. Этот показатель является приемлемым.
4. Медиана доли управленческих расходов в выручке составляет 6,34%. Это также в пределах нормы для отрасли, где такие расходы могут достигать 7-10%, что говорит о разумном управлении затратами.
5. Медиана доли от участия в других организациях в выручке — 0,00%. Это говорит о том, что дочерние компании не вносят вклада в доход Таттелекома.
6. Медиана доли процентов к получению в выручке составляет 1,29%. Займы другим компаниям не приносят существенного вклада в доход.
7. Медиана доли сальдо — -2,97%. Это отрицательное значение указывает на то, что прочие доходы и расходы оказывают негативное влияние на общую прибыль компании, что требует внимания к управлению этими статьями.

Расчет WACC:
Размер безрисковой ставки равен 4,500% в долларах. На основании данных A. Damodaran:
Премия за страновой риск (Россия) — 3,67% в долларах.
Премия за риск вложения в акции — 7,79% в долларах.
Премия за риск инвестирования в компании с низкой капитализацией — 3,66% в долларах.
Премия за специфический риск компании — 2,00% в долларах.

В ходе расчета средневзвешенная стоимость капитала (WACC) составила 25,58%. Это довольно высокий уровень, что может указывать на значительные риски, связанные с инвестициями в Таттелеком.

Предполагая, что все средние показатели компании останутся прежними и выручка будет расти на 2,00% в год, мы можем рассчитать, что стоимость одной акции Таттелеком должна составлять 0,46 рубля. Это на 48% меньше текущей рыночной котировки.

Чуть более выгодно выглядит расчет стоимости другой телеком компании -  МТС
С обзорами других компаний можно ознакомится в моем авторском телеграмм-канале.

Таттелеком, выплачивает стабильные дивиденды каждый год, и может иметь завышенную стоимость акций по следующим причинам:
1. Инвесторы ценят стабильность и предсказуемость доходов, поэтому готовы платить премию за акции компаний с устойчивой дивидендной политикой.
2. Акции компаний с высокими дивидендами могут привлекать инвесторов, ориентированных на доход, что увеличивает спрос и, следовательно, цену акций.
3. Компании, выплачивающие дивиденды, обычно находятся на более поздних стадиях жизненного цикла и имеют меньше возможностей для роста, что может быть отражено в их оценке.

Данный текст не является инвестиционной рекомендацией и не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.