Европейский центральный банк (ЕЦБ) долго мучился с созданием цифрового евро (CBDC), точь-в-точь, пытался вырастить цветок на бетонной шпале. Напомним, идея о создании цифрового евро муссируется с 2020 года. То есть, несколько лет комиссары ЕС равнодушно наблюдали, как Китай с гордостью поднимает цифровой юань, а Россия готовится запустить цифровой рубль. Теперь же ЕЦБ обещает, что необходимая законодательная база «для запуска цифрового платежного инструмента на уровне ЕС» будет подготовлена уже осенью 2025 года.
Тем временем, в США чиновники решили, что цифровые валюты — это не просто деньги, а идеальный инструмент для слежки за гражданами. Поэтому вписали запрет для ФРС на выпуск CBDC в законопроект об оборонной политике на 2026 год… Но аккуратно после принятия в США закона о стейблкоинах GENIUS Act.
Дежурный аналитик Mind Money Сергей Кирюшатов: «Теперь, когда в ЕС осознали, что их планы по запуску цифрового евро находятся не очень «в русле» атлантической политики, брюссельские эксперты подумывают и том о том, чтобы запустить токен на публичных блокчейнах вроде Ethereum или Solana. Но это пока только слова».
Короче, ЕЦБ обещает в рамках цифрового евро обрабатывать свыше 50 млрд транзакций в год. И пока изучает как централизованные, так и децентрализованные технологии, включая распределtнные реестры, но решение еще не принято.
"Стремительный рост активов стейблкоинов, обеспеченных долларом (USDT, USDC и др.), приводит к масштабному перераспределению ликвидности в сторону рынка US Treasuries - крупнейшего долгового рынка мира". (с) Yahoo Finance
"Эмитенты стейблкоинов всё чаще хранят резервы в краткосрочных облигациях США, что уже делает их заметными игроками на этом рынке и усиливает взаимозависимость между криптофинансами и традиционными инструментами". (с) Yahoo Finance
▪️ Стейблкоины стали новой формой цифрового доллара. Они уже не просто "токены для трейдеров". Это - глобальные, круглосуточные, программируемые доллары, обеспеченные казначейскими облигациями США.
▪️ Крипта усиливает спрос на Treasuries. Эмитенты вроде Tether и Circle держат десятки миллиардов долларов в T-bills. Чем больше оборот стейблкоинов - тем больше казначейские облигации покупаются в обеспечение.
▪️ Это создаёт новый тип институционального инвестора. Ни банки, ни фонды, ни ЦБ - а технокомпании с блокчейн-инфраструктурой, которые действуют вне классической банковской системы, но покупают ключевой актив ФРС.
▪️ Появляется риск нового системного эффекта. Если доверие к стейблкоинам пошатнётся, может начаться массовый обмен на доллары - и эмитенты будут вынуждены продавать T-bills. Это новый тип стрессов на рынке облигаций.
Что с этого инвестору и системному игроку:
▪️ Доходность T-bills теперь частично определяется крипторынком. Когда капитализация стейблкоинов растёт - спрос на T-bills увеличивается, доходности снижаются. Это надо учитывать в моделях.
▪️ Крупнейшие игроки крипторынка - это уже не биржи, а эмитенты стейблкоинов. И если раньше вы смотрели на Coinbase или Binance, теперь надо следить за резервами и балансами Circle, Tether, Paxos и других.
▪️ Крипта - больше не отдельный рынок. Она напрямую встроена в инфраструктуру доллара. Стейблкоины - это мост между DeFi и U.S. Treasuries.
▪️ Это тревожный сигнал для регуляторов. Потому что у них под контролем доллар, но не всегда - его цифровые аналоги. А значит, контроль над монетарной политикой становится менее централизованным.
▪️ Будет расти давление на регулирование. Стейблкоины станут первыми кандидатами на законопроекты и лицензирование - как новые "финансовые инфраструктуры".
Главное: крипта уже не борется с долларом. Она усиливает его - но на своих условиях. И если стейблкоины действительно станут крупнейшими покупателями T-bills - это изменит архитектуру финансов на фундаментальном уровне.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила рекомендации, согласно которым некоторые обеспеченные долларом США стейблкоины могут считаться эквивалентом денежных средств на балансе компаний. Что пригодится при расчёте капитализации компании и оценке ее финансовой стабильности. Кроме прочего, такая бухгалтерия повысит прозрачность корпоративной отчетности и упростить бухучет для работающих с криптовалютами компаний, полагают в SEC.
Но «учитываемые» стейблкоины обязаны соответствовать строгим критериям: они должны быть постоянно привязаны к доллару США в соотношении 1:1 и предоставлять инвесторам гарантированное право на выкуп. Эмитенты стейблкоинов также должны гарантировать, что их токены обеспечены денежными средствами или казначейскими облигациями.
Рекомендации SEC дополняют недавно принятый в США закон GENIUS о регулировании стейблкоинов. Закон требует, чтобы эмитенты регулярно проводили независимый аудит и обеспечивали свои стейблкоины резервами.
Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «В общем, крипта настырно претендует на статус обычных денег и поступательно его осваивает. Кстати, на прошлой неделе Китай запретил частным лицам иметь любые финансовые отношения с криптовалютами. Просто китайским властям вторые, да еще и пришлые, да еще и самостоятельно-неподконтрольные деньги не нужны».
Сегодня разберём криптовалютный мир и то, стоит ли его использовать в торговых операциях. Для начала давайте разберёмся с основными понятиями.
Что такое криптовалюты?
✅ Криптовалюта — это цифровые деньги, работающие на технологии блокчейн. Это децентрализованная система, где транзакции записываются в распределенный реестр, который невозможно подделать. В отличие от банковских систем, здесь нет единого управляющего органа, и безопасность обеспечивается криптографией. Данные инструменты можно использовать для платежей, инвестиций, спекуляций или хранения.
Виды
✅ Делятся на несколько категорий в зависимости от их назначения, технологии и популярности.
1. Основные криптовалюты (лидеры)
Эти монеты имеют наибольшую капитализацию и популярность.
Bitcoin (BTC)
✔ Первая и самая известная криптовалюта, созданная в 2009 году неуловимым и таинственным Сатоши Накамото. Биткоин называют "цифровым золотом" из-за ограниченной эмиссии (21 млн монет) и высокой ликвидности. Используется для инвестиций, сбережений и как средство платежа в некоторых странах.
Из минусов можно выделить: медленные транзакции и высокое энергопотребление для майнинга.
Ethereum (ETH)
✅ Платформа для смарт-контрактов, запущенная в 2015 году Виталиком Бутериным. ETH — вторая по капитализации. Эфириум поддерживает DeFi (децентрализованные финансы), NFT и другие приложения.
Binance Coin (BNB)
✔ Крипта биржи Binance, используется для оплаты комиссий и участия в экосистеме Binance Smart Chain.
Из плюсов: низкие комиссии на BSC, поддержка биржи.
Solana (SOL)
✔ Высокоскоростной блокчейн, конкурент Ethereum. Подходит для DeFi и NFT благодаря низким комиссиям и быстрой обработке транзакций.
Ripple (XRP)
✔ Монета для быстрых международных платежей, разработанная Ripple Labs.
Высокая скорость транзакций, низкие комиссии - это плюс, но централизация и постоянные судебные разбирательства с SEC уверенности не прибавляет.
Cardano (ADA)
✔ Блокчейн с научным подходом, ориентированный на экологичность и масштабируемость.
Распространена в стране акул, горилл и больших злых... Чуковского помним, я надеюсь.)
Стейблы
✅ Стейблкоины — это криптовалюты, привязанные к "стабильным" активам (доллар, золото и т.д.), чтобы минимизировать волатильность. Они популярны для трейдинга, хранения средств и расчетов.
Tether (USDT)
✔ Самый популярный стейблкоин, привязанный к доллару США (1:1). Используется на большинстве бирж как замена фиата. Капитализация: более $65 млрд (2023). В наличии высокая ликвидность и широкое распространение. Из минусов: вопросы к прозрачности резервов Tether. Разбирательства по этому вопросу были, есть и будут. Чем в конечном итоге это закончится - известно сами знаете кому.
USD Coin (USDC)
✔ Стейблкоин от Coinbase и Circle, также привязанный к доллару. Работает на нескольких блокчейнах (Ethereum, Solana, Tron). Капитализация около $43,5 млрд (2023).
Плюсы: регулируется, прозрачные резервы.
Минусы: зависимость от централизованных эмитентов.
Binance USD (BUSD)
✔ Творение от Binance и Paxos, одобренный регулятором Нью-Йорка.
Капитализация более $15 млрд.
Интеграция с Binance - плюс или минус позже узнаем.
DAI
✔ Децентрализованный стейблкоин, обеспеченный криптовалютами (например, ETH) через смарт-контракты.
PAX Gold (PAXG)
✔ Стейблкоин, привязанный к цене золота (1 монета = 1 тройская унция).
Основной минус: низкая ликвидность по сравнению с USDT/USDC.
❗ С 26 мая 2025 года в России вступили в силу новые правила Центробанка, которые фактически запрещают оборот стейблкоинов для физ. лиц. Подробно останавливаться не буду. Информации в сети достаточно.
✅ Альткоины
Альткоины — это все криптовалюты, кроме биткоина.
✔ Litecoin (LTC)
Форк биткоина, созданный для быстрых и дешевых транзакций. Высокая скорость и низкие комиссии на одной чаше весов и меньшая популярность с ограниченным применением на другой.
✔ Polkadot (DOT)
Платформа для взаимодействия блокчейнов.
✔ Chainlink (LINK)
Децентрализованная сеть, связывающая блокчейны с реальными данными.
✅ Мемкоины и шиткоины
Мемкоины — это монеты, созданные на волне хайпа, часто без серьезной технологии.
Шиткоины — низкокачественные или мошеннические проекты.
Примеры:
✔ Dogecoin (DOGE)
Мемкоин, созданный как шутка, но ставший популярным благодаря Илону Маску.
✔ Shiba Inu (SHIB)
Еще один мемкоин. В противовес DOGE.
❗ Примеров шиткоинов миллионы: такие проекты создаются исключительно для сбора средств доверчивых граждан.
Токены
✅ Токены — это цифровые активы, созданные на базе существующих блокчейнов (например, Ethereum). Используются в конкретных проектах:
- Uniswap (UNI): токен децентрализованной биржи.
- Aave (AAVE): токен платформы для кредитования в DeFi.
- Polygon (MATIC): токен для масштабирования Ethereum.
Как хранить криптовалюты?
✅ Для хранения криптовалют используются кошельки, которые делятся на несколько типов в зависимости от способа хранения и уровня безопасности.
✔ "Горячие" кошельки
Подключены к интернету, удобны для частых транзакций, но менее безопасны.
✔ Браузерные
Встроены в браузер (например, MetaMask). Удобны для работы с DeFi и NFT.
❗ Уязвимы для фишинга и вредоносных программ.
✔ Мобильные
Приложения, такие как Trust Wallet или Coinbase Wallet.
Удобство, поддержка большинства монет, но есть риск взлома, особенно при потере телефона.
✔ Десктопные
Программы на ПК (например, Exodus).
✔ "Холодные"
Работают офлайн, обеспечивая максимальную безопасность.
✔ Аппаратные
Физические устройства, похожие на флешки. Хранят приватные ключи офлайн.
Наиболее оптимальный способ, если у вас серьёзные средства. Главное не потеряйте.
✔ Бумажные
Ключи, напечатанные на бумаге. "Никакой на свете зверь не ворвётся в эту дверь". Абсолютная защита от онлайн-атак. Но, легко потерять или повредить.
✔ Биржевые кошельки
Кошельки, встроенные в биржи. Ключами управляет сама биржа. Так себе вариант.
✅ Где купить крипту и как тратить?
Вариантов масса. Биржи, обменники, P2P-площадки, криптокошельки... Большинство уже в "серой" зоне.
С учётом нашего законодательства и, как я вижу, постоянного его ужесточения - подробно расписывать не буду. Уже с осени получим штрафы от 100 000 до 700 000. Вполне вероятно, что это ещё не конец по закручиванию криптогаек.
✅ Мировой статус
Страны, где криптовалюты разрешены:
- Япония: Биткоин признан законным платежным средством. Криптобиржи регулируются, введен налог на покупку.
- Германия: Биткоин считается расчетной единицей, облагается налогом как товар.
- США: Криптовалюты классифицируются как товар или инвестиционный актив. В 2024 году SEC разрешила биткоин-ETF, а стейблкоины регулируются через GENIUS Act.
- Эстония: Выдает лицензии для криптобирж и кошельков.
- Беларусь: Декрет №8 (2017) легализовал криптовалюты, майнинг и смарт-контракты.
- Сальвадор: Первая страна, признавшая биткоин официальной валютой (2021).
✅ Страны с ограничениями или запретом
- Китай: Запрещены криптобиржи и ICO, но владение криптой физлицами не под запретом.
- Индия: Периодически вводятся ограничения на торговлю, но владение разрешено.
- Россия: скорее нет, чем да.
- Катар, Бангладеш: Полный запрет на использование и торговлю криптовалютами.
❗ Алжир, если мне не изменяет память, последняя страна которая ввела запрет.
✅ Мой опыт и мнение
Для спекуляций использую крайне редко. Только при больших завалах, либо при пиках. (НЕ ИСПОЛЬЗУЮ КРИПТОБИРЖИ!) Чаще это биток и XRP. Например около 115-120 000, как сейчас, за биткоин, шорт оптимальнее, чем лонг. Когда толпа начинает покупать - пора сворачивать ласты. Впрочем, нюансов много. Сегодня не об этом.
✅ Я из когорты криптопессимистов. Считаю, что это закончится большим крахом. Может и не таким, как при Тюлпаномании в Нидерландах, но чем-то схожим. Государствам абсолютно не интересны инструменты, которые они не контролируют. Власть и деньги ходят рука об руку. Что-то останется, что-то основательно зарегулируют, но "криптодемократия" закончится пшиком. Предварительно основательно вытряхнув огромную массу денег у населения, естественно. Посмотрите статистику по еженедельным ликвидациям на криптобиржах. Ахнете. Сотни миллионов долларов. Иногда миллиарды...
Кстати, даже на ММВБ с 4 июня уже появились фьючерсы на биток. Все хотят свой кусок пирога.
Что-то осталось не совсем понятным или есть что обсудить - оставляйте комментарии. Всегда открыт к корректному и умному общению.
Сформированная Дональдом Трампом рабочая группа по криптовалютам изложила позицию администрации по определяющему рынок законодательству о криптовалютах и призвала регулятора ценных бумаг США разработать новые правила, касающиеся конкретно цифровых активов.
Белый дом призвал Конгресс принять закон, который создаст правовой режим регулирования криптовалют и потребовал от законодателей включить в законопроект дополнительные положения. В частности, разрешить торговым платформам также хранить криптовалюту и устанавливает специальный режим раскрытия информации для эмитентов криптоактивов. Белый дом также призвал Комиссию по ценным бумагам и биржам США и Комиссию по торговле товарными фьючерсами использовать имеющиеся у них полномочия, чтобы «незамедлительно обеспечить торговлю цифровыми активами на федеральном уровне».
Напомним, вскоре после вступления в должность в январе Трамп распорядился создать рабочую группу по криптовалютам, которой было поручено разработать новые правила, выполнив тем самым свое предвыборное обещание пересмотреть политику США в отношении криптовалют. Опубликованный вчера доклад является первыми публичными итогами работы этой команды. Документ содержит ряд новых мер — от налоговых льгот до правил для рынков капитала, которые следует принять для развития рынков криптовалюты. В рабочую группу, возглавляемую официальным представителем Трампа Бо Хайнсом, вошли несколько должностных лиц администрации, в том числе министр финансов Скотт Бессент, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс и директор Административно-бюджетного управления Рассел Воут.
Итак, опубликованный в среду отчет появился всего через две недели после того, как Палата представителей приняла законопроект под названием «Закон о ясности», который сформулировал общие правила регулирования криптовалют. Ранее в этом месяце Трамп подписал законопроект о создании федеральных правил для стейблкоинов — криптовалюты, привязанной к доллару США. Теперь законодателям предложено рассмотреть ряд дополнительных мер. Белый дом заявил, что Конгресс должен предоставить Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) полномочия по надзору за рынками спотовых криптовалют и признать потенциал технологии децентрализованных финансов - платформы на основе блокчейна, которые позволяют пользователям совершать транзакции без посредников.
В отчете представлено несколько рекомендаций для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Дескать, регулирующие органы должны использовать «безопасные гавани» и регуляторные «песочницы», чтобы «инновационные финансовые продукты могли дойти до потребителей без бюрократических проволочек». Это может включать токенизацию — процесс превращения финансовых активов, таких как банковские депозиты, акции, облигационные фонды и даже недвижимость, в криптоактивы.
Уточним, криптовалютные компании и другие компании всё чаще обсуждают перспективу токенизации. Например, Coinbase недавно сообщила Reuters, что запрашивает у SEC разрешение на предложение акций, основанных на блокчейне. SEC пока не высказала публичного мнения по этому запросу. Крипто-сектор годами утверждал, что существующие правила США не подходят для криптовалют, и призывал Конгресс и регулирующие органы разработать новые правила, которые бы разъясняли, когда криптотокен является ценной бумагой, товаром или попадает в другую категорию, например, в стейблкоины.
Добро пожаловать в мир, где экономика трещит, мемы летают, а рынок реагирует на TikTok быстрее, чем на отчёты о прибыли. В этой подборке — реальные и максимально абсурдные кейсы из мира финансов, которые произошли в 1 полугодии 2025 года. От пончиков, ставших оружием спекулянтов, до миллиардных падений из-за одной твита.
История №1: Министр, биткойн и немного даркнета.
Представьте: вы — уважаемый министр юстиции Чехии. Костюм от Hugo Boss, утро начинается с кофе и репортажа о новых законах. И вдруг... на кошелек падает 468 биткойнов — по текущему курсу (май 25) это около $45 миллионов. Не от бабушки. А от человека, который когда-то владел даркнет‑маркетплейсом.
А теперь — внезапный квест: что делать?
Вот что сделал министр:
Принял пожертвование.
Сказал: «Это на общественное благо».
Отказался объяснять, откуда крипта.
И только потом, после общественного возмущения и голосования по вотуму недоверия, — ушёл в отставку.
Если вам кажется, что это звучит как фантастика — добро пожаловать в политическую реальность 2025 года, где крипта уже не валюта будущего, а часть коррупционных схем настоящего.
Итог: Скандал ударил по всей правящей коалиции. Оппозиция заявила о попытке легализовать деньги криминала. Общество — в шоке. Политики пытаются притвориться, что не видели ничего. Всё это снова открыло вечный вопрос: может ли крипта быть “чистой”, если её дарят политики и при этом нет KYC?
История №2: Сладкий шортсквиз: как убыточная сеть пончиков взлетела на 50% благодаря TikTok и Reddit.
Июль 2025 года. Рынок спокоен. В эфире CNBC аналитик рассказывает про рецессию, ставки ФРС и китайские полупроводники. И вдруг — бах! — акции Krispy Kreme ($DNUT) летят вверх. На +13% за день. На +50% за неделю. И это не ошибка Bloomberg.
Что случилось? Krispy Kreme случайно превратилась в новый мем-актив, как в старые добрые времена GameStop и AMC. Только теперь вместо геймеров — сладкоежки.
Убыточный отчёт — лучший повод для роста?
Началось всё как обычно: Компания отчиталась за 1 квартал. Цифры — так себе:
Выручка упала на 15%;
Операционные издержки выросли;
Убытки;
Сеть закрыла 8 точек в США и 3 в Бразилии.
Финансовый директор честно признал:
“На фоне роста цен на сахар и муку нам тяжело сохранять маржинальность”.
💡 Логичный вывод инвестора: продавать. 💡 Вывод TikTok-трейдера: покупать, чтобы унизить шортистов и заработать на мемах.
А дальше — взрыв
В TikTok появляется вирусное видео. Reddit подхватывает. Появляется хэштег #DonutSqueeze.
А дальше всё по сценарию:
Тысячи розничных трейдеров начинают скупать DNUT;
Алгоритмы подхватывают всплеск объёмов;
Позиции шортистов ликвидируются — цена взлетает ещё;
Новости подогревают хайп. Начинают писать Forbes, MarketWatch.
Кто нажился?
Ранние покупатели — те самые, кто купил "пончики" в начале тренда — удвоили депозиты.
Алготрейдеры.
И сам Krispy Kreme, чьи IR-менеджеры теперь изучают Reddit вместо Bloomberg.
Кто пострадал?
Хедж-фонды, которые шортили акцию, исходя из логики и фундаментала.
И те, кто зашёл в хайп на пике, а вышел на дне.
Вывод:
Мы живём в эпоху, где мемы двигают рынки сильнее, чем ставки центробанков. Когда рецессия не страшна, если у компании правильное название и пончик в логотипе. А фундаментальный анализ — это скорее повод для шорта, чем для покупки.
Потому что капитализм 2025 — это смесь TikTok, Reddit и сахарной глазури.
История №3: Когда Трамп назвал Маска «сумасшедшим» — и рынок сломался.
Июнь 2025 года - акции Tesla падают на 14% за день. Паника, стоп-лоссы, фонды бегут. Кто виноват? Не Илон. Не ИИ. Даже не производственные отчёты. Причина — твит. Но не обычный.
Это был твит Дональда Трампа.
А теперь представьте: президент США (на секундочку, действующий) называет Илона Маска «a crazy bastard» и заявляет, что SpaceX получает слишком много от государства и ведёт себя как «частная монархия».
📉 Что происходит:
Tesla — минус $150 млрд капитализации за сутки;
Twitter (или Truth Social) взрывается;
инвесторы не понимают, кто теперь важнее: инновации или настроение Белого дома.
Немного анализа:
С точки зрения рынка, Маск — это компания, и любое нападение на него воспринимается как риск бизнеса;
С точки зрения политики — президент просто тянет одеяло на себя. Кто из них круче?
Пик абсурда: После твита Трампа, некоторые трейдеры начали шортить не Tesla, а индексы инноваций. Типа, ну а вдруг он и про Apple завтра что скажет?
История №4: Как стейблкойн стал нестабильно богатым — IPO Circle
Вы когда-нибудь видели, чтобы стейблкойн, который по определению должен быть стабильным, улетал на +168% за день? Да, да, да....вы сразу возразите, что USDC не вырос на 168%. Но я о компании Circle Internet Financial — эмитента USD Coin (USDC), одного из крупнейших стейблкойнов в мире. Для самый заинтересованных - посмотрите отчетность компании и их активы. Ссылка на SEC.
Пролог:
Circle выходит на NYSE с тикером $CRCL. И тут начинается: старт по $31 — и в течение первых часов торгов цена улетает выше $83. Все такие: «Секунду… разве это не простой эмитент стейблкойна?» Итог: +168% в первый день.
Что происходит? 🤡
В мире 2025 года крипта снова в моде. После 2 лет затишья, когда регуляторы гонялись за всем, что начиналось с “de-”, наступила волна массового институционального возвращения: BlackRock запустил свой биткоин-ETF, Fidelity подключила стейкинг, и вот — Circle решила, что момент настал.
Почему это важно?
IPO Circle показывает сразу два тренда:
Институциональные инвесторы снова жаждут крипты. Причём жаждут — не глядя на отчётность.
Фондовый рынок — это не про здравый смысл. Это про хайп, эмоции и… иногда про мемы.
История №5: Квантовые хедж-фонды как дети на батуте.
Весна 2025 года. Рынки мечутся — вверх, вниз, боком и снова вниз. ФРС не даёт чётких сигналов, инфляция то снижается, то нет, отчёты компаний разлетаются от «просто гениально» до «а как вы вообще ещё живы?». В таких условиях обычные инвесторы хватаются за сердце, а квантовые фонды — за калькуляторы.
Кто такие квантовые фонды?
Это фонды, которые торгуют по математическим моделям и алгоритмам, а не на глаз или по совету «дяди Пети с форума». Они не читают отчёты. Они читают данные: объёмы, скорость изменения цен, корреляции, поведение толпы и даже заголовки новостей.
Что произошло в 2025?
Согласно отчёту JPMorgan, квантовые фонды показали лучшую динамику на рынке — в условиях, когда всё скакало, как дети на батуте. Пока классические стратегии ("купи и держи") страдали, кванты ловили волатильность и зарабатывали.
“Если рынок дёргается, значит он жив. А если он жив — с него можно снимать деньги.”
Почему у них получилось?
Они умеют не прогнозировать, а реагировать мгновенно;
Не делают «эмоциональных ставок», а просто играют на движении;
В отличие от инвесторов, которые ждут «дно» или «консенсус», кванты ставят на хаос.
А что это значит для рынка?
Эра «купил и держи» — уходит в отпуск, пока рынки нестабильны;
Фонды с алгоритмами становятся маркетмейкерами волатильности — они не просто участвуют в рынке, они поддерживают его движение;
Больше скачков → больше доходов → больше причин создавать стратегии не «во что», а «когда и как».
Правительство США запустило революционный закон о криптовалютах. Он должен спасти доллар. А ЕС, возможно, упускает последний шанс для евро.
Президент США Дональд Трамп во время выступления перед подписанием «Акта гениев» (Genius Act)
автор Михаэль Майер
США ускоряют реформу мировой финансовой системы, в то время как европейцы всё больше отстают. На этой неделе Палата представителей США приняла закон о регулировании стейблкоинов. Это первый крупный закон о криптовалютах, одобренный Конгрессом. Закон поддержали как республиканцы, так и демократы. Таким образом, достигнут широкий консенсус, выходящий далеко за рамки личных интересов президента США Дональда Трампа. При этом семья Трампа активно инвестирует в криптовалюты.
Палата представителей приняла так называемый «Акт гениев» (Genius Act) по регулированию стейблкоинов, получив 308 голосов «за» при 122 «против». Стейблкоины привязаны к таким активам, как доллар США или казначейские облигации США, и позволяют банкам и другим учреждениям выпускать собственные цифровые активы. Условием является соблюдение этими организациями требований американского регулирования, включая борьбу с отмыванием денег и санкционные нормы.
Одна из целей «Акта гениев» - укрепить глобальное господство доллара США путем повышения спроса на доллары и американские долговые обязательства. Столкнувшись с долговым бременем, превышающим 35 триллионов долларов, правительство США должно найти способы стабилизировать курс доллара. Поскольку стейблкоины могут использовать депозиты небанковских организаций, обходя традиционные банковские каналы, правительство США получает реальную возможность влиять на глобальное движение токенизированных долларов. Forbes анализирует: «С каждым новым токеном, выпущенным эмитентом под регулированием и надзором США, растёт спрос на американские долговые обязательства и валюту».
Привязанные к доллару стейблкоины уже сегодня являются важным платёжным инструментом. В настоящее время рынок стейблкоинов оценивается чуть более чем в 250 миллиардов долларов, но демонстрирует стремительный рост. Citigroup прогнозирует, что общий объём находящихся в обращении стейблкоинов может достичь 3,7 триллиона долларов к 2030 году.
Таким образом, правительство США принимает сопутствующие меры, чтобы закрепить доллар в качестве мировой резервной валюты. Существуют ли способы обхода американских санкций и в какой степени, пока нельзя сказать однозначно. Наблюдатели предполагают, что правительство США допускает определенную серую зону, поскольку сохранение доллара является для него более приоритетной задачей. При Дональде Трампе американцы хотят вести мировую торговлю по собственным правилам. Регулирование стейблкоинов призвано отсечь другие страны, в частности Китай и БРИКС, чтобы доллар оставался привлекательным в цифровую эпоху.
Закон также нацелен на Евросоюз: теоретически евро является единственной валютой, способной бросить вызов доллару. Однако Европейскому центральному банку (ЕЦБ) пока не удалось быстро представить привлекательную цифровую альтернативу. ЕС становится все труднее представлять себя в качестве глобального игрока. Замораживание российских активов и всеобъемлющие санкции заставляют страны Глобального Юга особенно неохотно взаимодействовать с ЕС. Вероятно, в пятницу скептицизм усилился: В рамках 18-го пакета санкций против России ЕС ввел новые масштабные ограничения в отношении российских банков.
ЕС также снижает «порог для введения санкций против финансовых и кредитных учреждений, а также поставщиков услуг с криптоактивами из третьих стран, которые обходят санкционные меры против России» или связаны с российской системой передачи финансовых сообщений (СПФС), — сообщило датское председательство в Совете ЕС.
Европейский Союз также вводит полный запрет на любые операции с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ).
Европейский Союз также ввел полный запрет на любые операции с газопроводами «Северный поток — 1» и «Северный поток — 2», включая поставки товаров и предоставление услуг. Таким образом будет «препятствоваться завершение строительства, техническое обслуживание, эксплуатация и любое будущее использование газопроводов «Северный поток».
Кроме того, ЕС ввел запрет на импорт нефтепродуктов, полученных из российской нефти в третьих странах, за исключением Канады, Норвегии, Швейцарии, Великобритании и США.
С другой стороны, США не ввели никаких новых санкций против России. Если зашедшие в тупик переговоры между Москвой и Вашингтоном в какой-то момент приведут к результату, американцы смогут вести неограниченный бизнес с русскими.
После десятилетий в качестве непревзойденной резервной валюты мира, доминирование доллара 🇺🇸США в традиционных финансовых системах ослабевает. На доллар США сейчас приходится 58% валютных резервов — самая низкая доля за десятилетия.
Однако в стремительно развивающейся цифровой экономике (стейблкоины) доллар переживает мощный подъем.
