Рассказываю о своем опыте формирования капитала со студенческой поры, а также делюсь текущими результатами в этой статье на фоне быстроменяющихся внешних факторов.

С предыдущего отчета Индекс МосБиржи успел сходить вниз с 3 250 до 2 650 п.п., после решения ЦБ РФ сохранить ставку 21%, а чуть позже, на фоне геополитических событий, среди которых приостановка действий пошлин США, временные перемирия, новый пакет санкций от ЕС и т.д., скачкообразно пришел в коридор 2 700 - 2 900 п.п.

Во времена, когда вектор движения рынка определяют громкие заголовки на мировых таблоидах, а волатильность портфеля в течение дня может достигать шестизначных сумм, самое главное придерживаться первоначальной стратегии. Этим я и занимаюсь, продолжая создавать Собственный Пенсионный Фонд.

С марта по май на Индивидуальный Инвестиционный Счет отправлено 99к. Все согласно намеченной цели по общей сумме инвестиций в 2025 году — 400к/год или 33к/мес.

Структура Собственного Пенсионного Фонда

Наш мини-фонд состоит из 100% акции, если не считать микроскопическую долю денег. Акции подразделяются на "Российскую часть" и "Иностранную часть".

Иностранные инвестиции представляют из себя ценные бумаги 20 компаний, купленных еще до введения февральских санкций 2022 года, и, естественно, являются заблокированными, то есть они как бы мои, но совершать с ними операции я не имею возможности, за исключением вот этих.

Поэтому обычно здесь я не разглагольствую, а просто веду для себя учет стоимости замороженной части, так как верю, что в будущем последует разблокировка данных ценных бумаг. Итак, стоимость заблокированных активов составляет: 440 234₽. Другими словами, 26% портфеля находится в заморозке.

Российские инвестиции — это так называемая "живая" часть портфеля, они представлены 25 компаниями из РФ с долей 74% от портфеля. В этом блоке, как раз и реализуется моя стратегия инвестирования.

Равновзвешенный подход в инвестировании

Напомню, что я придерживаюсь равновесовой стратегии инвестиций, а именно: беру верхнюю часть индекса МосБиржи (топ-25 компаний) и равномерно в них инвестирую, то есть для 25 компаний целевой вес каждой из них будет 4% — это и есть равнодолевой подход.

Если коротко, то равновесовой подход даёт примерно такой же результат, как и взвешенный по капитализации, но при этом он проще в сборе и в управлении.

На картинке выше представлен результат российской равнодолевого блока. Прибыль "скукожилась" более чем в 2 раза по сравнению с последним отчетом из-за стремительного падения индекса Мосбиржи, к которому привязана моя стратегия.

Mood долгосрочных инвесторов:

• Портфель растет — инвестор радуется прибыли и удачным инвестициям.

• Портфель падает — инвестор радуется возможности закупиться дешевыми активами.

Итак, самое главное в равновзвешенном подходе это выдерживание целевых весов по каждой позиции в портфеле. Обычно я выравниваю позиции с помощью новых покупок на фондовом рынке.

Но когда веса сильно уходят от целевых значений + индекс покидает компания, которая была в топ-25, в дело вступает "качественная ребалансировка" с использованием операций покупок и продаж.

Правильно рассчитать суммы покупок и, если требуется, продаж ценных бумаг 25 компаний так, чтобы привести их равновесовому распределению — задача не из простых.

Здесь показано, как выглядит процесс ребалансировки в программе, от меня требуются только 3 вещи:

1. Выставить целевые веса;

2. Указать сумму пополнения;

3. Выбрать интересующие параметры балансировки.

Что и сколько нужно купить — рассчитает сервис. Пользуюсь этим инструментом каждый раз, когда распределяю денежные средства между активами.

Сейчас единственным "камнем преткновения" в моей стратегии является Ozon, который не доступен для покупок с начала года из-за начавшейся редомиляции (процесс смены юрисдикции компании с Кипра на Россию). Ожидается, что переезд осуществиться до конца 2025 года.

А пока распределение весов у компаний из российской части выглядит следующим образом:

Самая большая дельта от целевых 4% составляет 1,42%, это как раз акции компании Озон. У остальных позиций отклонение не больше 0,5%.

Я уже говорил, что невозможно сделать у всех компаний равный вес, и стремится к этому уж точно нет смысла, так как придется очень часто совершать операции купли-продажи активов, которые неизбежно приведут к большим издержкам в виде комиссий от брокера.

В планах довести до ума некоторые моменты в своей стратегии, такие как подбор максимально разрешенного отклонения от целевого веса (дельты), условия продажи позиций вылетевших из топ-25, а также параметры покупки вошедших в этот топ, моменты проведения качественного ребаланса и пр.

Дивиденды

За 3 месяца с марта по май пришли дивиденды от:

• Полюса - 1 905₽

• Яндекса - 835₽

• Новатэка - 1 826₽

В следующие 12 месяцев ожидаются выплаты на сумму 82 637₽ или 6 886₽/мес, при условии если я не буду покупать акции дивидендных компаний, однако в моих планах до конца года проинвестировать еще 235 тыс руб, пополнив ИИС на 400к и заодно увеличив сумму будущих дивидендов.

Результаты СПФ – Май 2025

1. Общая сумма вложений: 1 475 000₽

2. Стоимость портфеля: 1 672 045₽

3. Суммарная прибыль в ₽: 264 026₽

4. Суммарная прибыль в %: 17,9%

5. Общая сумма комиссий: 1 212,39₽

6. Время с момента начала инвестирования: 43 мес

7. Сумма, внесенная на ИИС в 2025: 165 000₽

8. Дивиденды: 4 566₽

РЕЗУЛЬТАТЫ

СПФ 1 год: https://t.me/CaptainDiary/66

СПФ 2 года: https://t.me/CaptainDiary/145

СПФ 3 года: https://t.me/CaptainDiary/185

Спасибо за внимание! Если было немного интересно поставь "❤" — это лучшая поддержка и мотивация для автора!!

В конце декабря отправил на Индивидуальный Инвестиционный Счет 150к. Зачем и главное почему именно такая сумма? – скоро узнаем, но сначала, соблюдая традицию ознакомимся с приобретениями.

В этом месяце были куплены ценные бумаги следующих компаний:

1. Полюс – 2 шт (28 262₽)

2. Северсталь – 15 шт (17 787₽)

3. Лукойл – 2 шт (13 982₽)

4. Сбербанк – 40 шт (10 855₽)

5. Роснефть – 18 шт (10 689₽)

6. МосБиржа – 40 шт (7 698₽)

7. РусГидро – 14 000 шт (6 994₽)

8. Интер Рао – 1 800 шт (6 593₽)

9. Татнефть – 10 шт (6 361₽)

10. Магнит – 1 шт (5 199₽)

11. Газпром – 40 шт (5 113₽)

12. Сургутнефтегаз – 200 шт (4 792₽)

13. НорНикель – 40 шт (4 461₽)

14. НЛМК – 30 шт (4 052₽)

15. МТС – 20 шт (3 922₽)

16. АЛРОСА – 70 шт (3 835₽)

17. Новатэк – 4 шт (3 790₽)

18. ВК – 11 шт (3 205₽)

19. Русал – 80 шт (2 718₽)

20. Т-Технологии – 1 шт (2 639₽)

21. ПИК – 5 шт (2 286₽)

Сумма вложений в ФР – 150 000₽
Комиссия брокера/биржи – 108,65₽ 

Подводя итоги инвестиционным пополнениям в 2024 году, получилась следующая картина:

• Январь - Июль – 70 000₽ (10к/мес)

• Август – 25 000₽

• Сентябрь – 30 000₽

• Октябрь – 65 000₽

• Ноябрь – 60 000₽

• Декабрь – 150 000₽

Здесь уже и содержится ответ на вопрос: "Почему именно такая сумма?" – все просто, для получения максимального инвестиционного налогового вычета в размере 52к, необходимо пополнить ИИС на 400к. До декабрьского пополнения суммарные инвестиции за 2024 составляли 250к, соответственно для получения max.выплаты необходимо было внести еще 150к, что и было сделано.

Структура нашего мини-фонда представлена на картинке выше: 100% акции, из них 25 компаний РФ с долей 68% от портфеля и 20 иностранных компаний общим весом 32%.

Стоимость заблокированных активов эквивалентна стоимости "Иностранной части" и составляет: 562 427₽. Другими словами, 1/3 портфеля находится в заморозке. Эти ценные бумаги не списываю со счетов, так как верю, что в будущем придет время "весны" и лед точно растает.

В настоящее время нас больше интересует результат "живого" блока, представленного, акциями компаний РФ:

На инфографике выше, помимо результата, показаны веса компаний из Российской части, находящиеся в портфеле. Согласно моей стратегии все активы (25 компаний), должны иметь одинаковый вес – 4% (как у ВК на картинке, то есть в моменте стоить 48 тыс каждая), называется такой подход в формировании портфеля – равновзвешенный.

После декабрьского пополнения веса компаний заметно приблизились к целевым, но все же есть еще один гигант превышающий целевой вес почти в 3 раза – Яндекс. Для того, чтобы уменьшить его вес, необходимо продать бОльшую часть этого актива, распределив между остальными компаниями. Такую же операцию следует провести и с другими компаниями с весом более 4%.

Здесь показано, как выглядит процесс ребалансировки в программе, от меня требуются только 2 вещи:

1. Выставить целевые веса;

2. Указать сумму пополнения.

Остальное рассчитает сервис. Достаточно удобно, пользуюсь этим инструментом каждый раз, когда распределяю денежные средства между активами. До этого, я всегда ребалансировал акции РФ только путем пополнения, дабы не нарываться на налоги при продаже с прибыли.

Но после конвертации ИИС в 3 тип и уведомления об этом ФНС, уже на этой неделе сделаю качественный ребаланс с продажами, так как ИИС-3 совмещает сразу 2 льготы: вычет на взнос и освобождение от налога на доход.

В декабре пришло 6,5к дивидендов, впервые за 2 года они капнули не на банковский счет, а на брокерский, что печально, так как это был еще один "источник" пополнения ИИС. Однако в этом же месяце правительство снова разрешило выводить дивиденды на банковские счета, после подачи произвольного поручения.

Выплаты пришли от:

• Полюса – 2 265₽

• Лукойла – 1 789₽

• Т-Технологий – 966₽

• Северстали – 811₽

• ФосАгро – 658₽

Итак, подведем итоги.

Результаты СПФ – Декабрь 2024

1. Общая сумма вложений: 1 310 000₽

2. Стоимость портфеля: 1 759 683₽ 

3. Суммарная прибыль в ₽: 509 093₽

4. Суммарная прибыль в %: 38,9%

5. Общая сумма комиссий: 922,33₽

6. Время с момента начала инвестирования: 38 мес

7. Сумма, внесенная на ИИС в 2024: 400 000₽

8. Дивиденды: 6 490₽

РЕЗУЛЬТАТЫ

СПФ 1 год: https://t.me/CaptainDiary/66

СПФ 2 года: https://t.me/CaptainDiary/145

СПФ 3 года: https://t.me/CaptainDiary/185

Исходные данные:

🥕 Возраст - 25 лет;
🥕 Семья - 2 человека;
🥕 Место жительства - Ярославская область;
🥕 Живем в съемной квартире, есть своя машина;
🥕 Работать над созданием капитала начал в 2021 - будучи студентом, однако и до этого была привычка откладывать часть средств из доходов;
🥕 Цель: сформировать мини-пенсионный фонд, который будет покрывать расходы семьи в будущем.

Каждый год создания нашего мини-пенсионного фонда наполнен существенными событиями, которые так или иначе определяют промежуточный результат.

2021-2022: Думаю не стоит комментировать, что произошло за это время, события этого периода, еще долго будут оказывать влияние на нашу жизнь.

Для инвестиционного портфеля это, в первую очередь, последствие санкций, обрушившихся снежной лавиной на РФ, и следующей за ними блокировкой иностранных ценных бумаг, на тот момент основной части СПФ. Итоги 1 года инвестиций.

2022-2023: Помимо геополитических потрясений этот интервал времени был примечателен тем, что я сделал предложение своей девушке, и это оказало значительное влияние на наш мини-фонд, так как сумма ежемесячных пополнений инвестиционного портфеля сильно уменьшилась из-за формирования сбережений на свадьбу. Итоги 2 лет инвестиций.

2023-2024: Отпраздновали свадьбу и отправились в небольшое свадебное путешествие. После торжества постепенно увеличиваю сумму ежемесячных сбережений, отправляющихся в СПФ.

Так, в октябре были были куплены ценные бумаги следующих компаний:

1) Новатэк – 3 шт (2 536₽)
2) Магнит – 3 шт (13 203₽)
3) Газпром – 50 шт (6 094₽)
4) ВК – 25 шт (7 110₽)
5) НЛМК – 100 шт (12 204₽)
6) НорНикель – 40 шт (4 311₽)
7) АЛРОСА – 110 шт (5 470₽)
8) Сургутнефтегаз – 100 шт (2 364₽)
9) ПИК – 24 шт (11 532₽)

Сумма вложений в ФР – 65 000₽
Комиссия брокера/биржи – 45,38₽ 

Структура сбережений

Спустя год структура сбережений не изменилась: общую сумму накопленных средств представляют 2 блока:

1) Собственный Пенсионный Фонд (СПФ) - место где создается основной капитал, необходимый для достижения Финансовой Независимости. Отсюда деньги не изымаются.

2) Финансовая Подушка Безопасности (ФПБ) и Фонд "Для Жизни Сейчас" (ДЖС) - место хранения средств, для повседневных, "тактических" расходов, а также для форс-мажорных ситуаций. Как правило размещаются эти средства на накопительных счетах и краткосрочных вкладах под хороший процент. Я не разделяю эти места, так как хранятся они в одних и тех же финансовых инструментах. Возможно это неправильно, но в случае острой необходимости в деньгах, изыматься дополнительные ресурсы будут из этого блока целиком.

Спустя год процентное распределение денежных средств изменилось всего лишь на 2,4 единицы в сторону увеличения ФПБ+ДЖС и уменьшения СПФ на аналогичное значение.

И если год назад такое соотношение объяснялось накоплением средств на свадьбу, то сейчас блок ФПБ+ДЖС больше чем нужно на 16,1%.

Как я так точно определил это число? - все просто. Общепринятый размер Финансовой Подушки Безопасности должен равняться 3-6 месячным расходам, учитывая, что в этом фонде присутствуют деньги предназначенные и для повседневных расходов, я взял размер ФПБ по верхней границе.

Исходя из данных по расходам нашей семьи за последние 12 месяцев, средний уровень ежемесячных расходов составляет - 67 718₽. Следовательно стоимость ФПБ = 406 308₽ (6*67 718₽), что составляет 18,9% от общих денежных средств, а это значит, что оставшуюся часть (16,1%) можно направлять в Собственный Пенсионный Фонд.

Собственный Пенсионный Фонд

Напомню, что местом для аккумулирования денежных средств был выбран Фондовый Рынок, так как при грамотном подходе именно эта "площадка" обеспечивает не обесценивание денег, а порой даже дает доходность прилично превышающую инфляцию.

Наш инвестиционный портфель на 100% состоит из акций, такой состав выбран по 2 причинам:

1) Из статистических данных как по рынку США, так и по рынку РФ, портфель с 100% акциями, показывает лучшую совокупную и среднегодовую доходность на длительном промежутке, по сравнению с другими вариациями портфелей, использующих облигации, золото и прочее.

2) Я считаю, что пока мы молоды и находимся в начале пути по достижению цели, можно взять на себя чуть больше риска, который в процессе инвестирования может трансформироваться в хорошую премию и рост основного тела капитала. А колебания портфеля будут практически безразличны, так как есть понимание, что деньги из СПФ не будут изыматься еще минимум лет 10.

Идем дальше, из-за сложившийся обстановки в мире наш мини-фонд делится на 2 части: незаблокированная (Акции РФ) и заблокированная (Иностранные акции).

Замороженная часть представлена 20 иностранными компаниями, общей стоимостью - 581 290₽. "Забугорный" блок занимает 41,6% от всего Собственного Пенсионного Фонда. Общая прибыль по этим ценным бумагам составляет более 80%. Я считаю, что не корректно списывать иностранную часть в 0₽, но и не стоит на ней подробно останавливаться, так как доступа к заморским ценным бумагам нет.

Российская часть

Российский блок представлен акциями РФ, к которым применяется равновзвешенная стратегия инвестирования, а именно топ-25 компаний из верхней части Индекса Московской Биржи (ИМБ), взятые в равных долях, то есть с целевым весом 4% каждая.

Основная задача при таком подходе - это удержание равных весов, с помощью периодической ребалансировки.

Можно продавать выросшие бумаги до нужного значения и покупать - недотягивающие, или просто докупать другие, чтобы они сравнялись с лидером.

Я все это время пользовался вторым вариантом, но с недавнего времени конвертировал свой ИИС-А в ИИС-3, у которого есть возможность получать налоговый вычет на прибыль от сделок с ценными бумагами, а это значит, что теперь можно осуществлять ребалансировку портфеля по первому варианту, без лишних издержек.

На картинке выше показана текущая ситуация с весами компаний в российском портфеле. Сейчас есть сильный перекос в сторону Яндекса, необходимо уменьшить его долю, а вырученные деньги распределить между компаниями, которые не дотягивают до целевых 4%. В планах сделать качественную ребалансировку в декабре.

Ну а пока давайте посмотрим как обстоят дела с диверсификацией по секторам. Для интереса нашел старую самодельную табличку, с целевыми весами секторов в портфеле. Эти веса я обозначил, когда определился с окончательным числом компаний в нашем "равновзвешенном индексе".

1)Материалы: факт 26,6% / цель 28% - расхождение 1,4%
2) Энергетика: факт 19,4% / цель 24% - расхождение 4,6%
3) Информационные технологии: факт 18,3% / цель 8% - расхождение 10,3%
4) Финансы: факт 11% / цель 12% - расхождение 1%
5) Товары повседневного спроса: факт 8% / цель 8% - расхождение 0%
6) Коммунальные услуги: факт 6,7% / цель 8% - расхождение 1,3%
7) Недвижимость: факт 3,7% / цель 4% - расхождение 0,3%
8) Товары длительного потребления: факт 3,4% / цель 4% - расхождение 0,6%
9) Коммуникационные услуги: факт 3% / цель 4% - расхождение 1%

Наибольшее расхождение наблюдается в секторах "ИТ" и "Энергетики", их в большей степени и затронет грядущая ребалансировка.

Если сравнивать с первоначальной "кустарной" табличкой, то отличие состоит только в том, что сектор "Химия" в лице ФосАгро улетел в "Материалы", подняв их долю с 24% до 28%, а также Озон вышел из чата "ИТ" и создал свой - "Товары длительного потребления". В принципе это можно считать "технической заминкой", а так, целевые веса остались неизменными.

На мой взгляд достаточно неплохая диверсификация, для нашего, в основном сырьевого рынка.

Дивиденды

Практически все дивидендные выплаты приходят от российской части. Из иностранной пришли только от DELL - 112₽ и SONY - 47₽ за все время. То есть от замороженной части пришло менее четверти 1% от всей суммы начислений.

В целом же от заблокированных активов, с начала 2022 года, должны были выплатить следующие дивиденды:

1) DELL - 4,135$ или 337₽
2) SONY - 0,4802$ или 39₽
3) MЯTA - 3$ или 274₽
4) BABA - 3,303$ или 300₽
5) TMUS - 3,48$ или 318₽
6) CRM - 1,5$ или 108₽

Дошло только 11,5% или 169₽, как написано выше.

До ноября 2024 года все поступающие выплаты приходили на банковский счет, но с момента конвертации ИИС-А в ИИС-3, эта возможность исчезла. В следующие 12 месяцев прогнозируется поступление дивидендов на общую сумму 63,6к. Вот здесь видно распределение выплат по месяцам:

Прогноз прошлого года был 22к, пришло же порядка 42 тысяч, это связанно и с систематической покупкой дивидендных акций, и с объявлением новых дивидендов.

Итоги

Собственный Пенсионный Фонд вплотную приблизился к отметке 1,4 млн ₽. Доходность всего мини-пенсионного фонда составляет 14,9% годовых, то есть портфель растет на 14,9% каждый год (учитывая дивиденды). Я считаю это неплохим результатом, смотрите сами:

Официальная инфляция с октября 2021 по октябрь 2024 составила: 30,3%

Среднегодовой уровень инфляции: 9,2%

Инфляция наблюдаемая населением за этот же период: 55,2%

Среднегодовой уровень инфляции: 15,7%

Таким образом, из приведенных выше данных следует, что СПФ выполняет свою основную миссию - защита средств от обесценивания с форой +5,7% годовых к официальной инфляции, однако не справляется с той же функцией, когда данные по инфляции берутся от населения -0,8% годовых.

С каким же показателем правильнее сравнивать? - со своим! а точнее со своей личной инфляцией. Практически одновременно с созданием Собственного Пенсионного Фонда, я начал вести семейный бюджет, в котором фиксирую несколько важных параметров, помогающих в достижении основной цели, одним из них является личная инфляция. Данные по ней я рассчитаю, подводя итоги расходов за аналогичный период времени. Ну а пока подведем итоги:

Результаты СПФ – 3 Год

1. Общая сумма вложений: 1 100 000₽
2. Стоимость портфеля: 1 397 147₽
3. Суммарная прибыль в ₽: 356 584₽
4. Суммарная прибыль в %: 32,4%
5. Общая сумма комиссий: 771,62₽
6. Время с момента начала инвестирования: 36 мес
7. Сумма, внесенная на ИИС с начала года: 190 000₽
8. Дивиденды за 3 года: 66 113₽