Инвестиции

Рейтинг эмитента - ВВВ+ (Эксперт РА и АКРА).

Основные показатели:

1. Чистый процентный доход - 540 млн. р. (+48,7% к 2023г.);

2. Чистый процентный доход с учетом создания резервов - 520 млн. р. (+36,8% к 2023г.);

3. Административные расходы - 351 млн. р. (+14% к 2023г.);

4. Чистая прибыль - 114 млн. р. (-23% к 2023г.);

5. Денежные средства - 357 млн. р. (-42% к 2023г.);

6. Чистые инвестиции в лизинг - 7 677 млн. р. (+12% к 2023г.);

7. Привлеченные кредиты - 6 339 млн. р. (+32% к 2023г.);

8. Выпущенные облигации - 2 210 млн. р. (-8% к 2023г.);

9. Общий привлеченный долг - 8 549 млн. р. (+19% к 2023г.);

10. Собственный капитал - 1 399 млн. р. (+23 % к 2023г.).

Достаточно крепкая отчетность от эмитента. Объемы бизнеса растут (см. пп. 1-2), чистые инвестиций в лизинг выросли меньше, чем прирост долга (см. пп. 6,9), но в расшифровках видно, что висит значительная сумма авансов поставщикам лизингового имущества, поэтому в целом совокупные инвестиции в лизинговое имущество превышают прирост долга. Темпы роста собственного капитала тоже превышают темпы роста долга.

Компания выдает займы другим бизнесам, входящим в группу компаний Симпл Солюшнз Кэпитал и является основным центром прибыли группы.

Процентные платежи конечно выросли в два раза, но компания пока успешно перекладывает их на клиентов и я не вижу особого прироста изъятого имущества у клиентов. При этом резерв под ожидаемые убытки увеличен с 10 млн. р. до 19 млн. р., но в объемах бизнеса эта величина незначительна.

Не совсем понимаю с какой целью эмитент периодически выкупает по добровольным офертам свои облигации, по которым размеры купонов явно ниже ставок по кредитам в банках, но видимо есть какой-то скрытый смысл.

Облигаций ПР-Лизинг сейчас в моих портфелях нет, ранее в 2023-2024гг. держал. Буду посматривать за бумагами эмитента, на перспективу ближайшего года не вижу у них каких-либо проблем.

Данный пост не является инвестиционной рекомендацией и имеет информационно-аналитический характер. Это частное мнение автора, которое может измениться в любой момент при получении дополнительной информации. Каждый инвестор должен осознавать, что любые инвестиции в ценные бумаги сопряжены с различными рисками и ответственность за инвестиционные решения несет он сам.

Разбор отчетности других эмитентов и обсуждение сделок здесь https://t.me/barbados_bond

Я каждый год добавлял в Jetlend по 1% от капитала, но по итогам 2024 года было очень много дефолтов и я решил пока приостановить пополнение и попробовать перейти с Агрессивной на Сбалансированную стратегию.

Менеджеры Jetlend звонили ко мне несколько раз и предлагали пополнить счёт говоря о том, что через год я получу доходность 29% годовых.

Но у меня сохранился скриншот с прошлого года, где мне обещали доходность в 25% годовых, а по факту я получил только 12%.

С чего вдруг в этот раз их прогноз должен сбыться?

Как инвестор на платформе я им дам шанс в 2025 году. Если результаты не устроят попробую ещё в 2026 году консервативную стратегию.

Но разговор сейчас не об этом.

Нам предлагают вложиться в акции их компании. Доходность инвесторов на платформе не должна иметь роль для доходности самой компании. Инвесторы на платформе могут терпеть убытки, а сама компания может при этом быть прибыльной. Они ведь зарабатывают на комиссиях, а не от нашего успеха.

Что нам предлагают на IPO?

Я не специалист по фундаментальному анализу, но я скажу как предприниматель. Если предположить, что за 4 квартал компания получит прибыль, как в предыдущих кварталах, то выручка за год будет около 700 миллионов рублей, которая примерно пополам уходит на зарплаты и маркетинг. Даже, если предположить, что можно уменьшить расходы на рекламу и как-то оптимизировать персонал, то в лучшем случае я думаю, что получится иметь миллионов 200 прибыли.

Нам предлагают заплатить 6,5 миллиардов за потенциальные 200 миллионов в год. Где тут любители депозитов, которые посчитают сколько можно заработать положив эти деньги в банк?

И если нам обещают вырасти в 15 раз, то я хочу, чтобы мои активы выросли вместе с ростом компании в 15 раз, а не купить её в 15 раз дороже справедливой цены.

Телеграм: https://t.me/blog30mln

Газпром нефть – российская вертикально-интегрированная нефтяная компания, входит в тройку крупнейших компаний в России по объему добычи и переработки нефти, занимается разведкой месторождений нефти и газа в ключевых регионах Сибири. В активы компании входит более 70 предприятий.

Чтобы не потеряться, у меня есть телеграм-канал, там я провожу аналитику по компаниям, рассказываю о своих покупках, обозреваю компании, делюсь своим опытом инвестирования

Мой горизонт планирования составляет минимум 5-10 лет. Я спокойно могу посидеть в акциях, добирать их по вкусным ценам и не дополучить 5-10% доходности сегодня, но быть вознагражденным через некоторое количество времени. Генеральная идея моего инвестирования, со временем получать все больше и больше в абсолютных

Ранее разбирал по дивидендам:

📱 Ростелеком,

🏦 Сбербанк,

💎 Алросу,

🪙Полюс.

Переходим к разбору Газпром нефти.

Цифры за 2024

• Выручка: 4,1 трлн ₽ (+16,5% год к году)

• Скорр. EBITDA: 1,4 трлн ₽ (+5,8% г/г)

• Чистая прибыль: 480 млрд ₽ (-25,2% г/г)

• FCF: 318 млрд ₽ (-20,5% г/г)

• Чистый долг/EBITDA: 0,6х (0,3х годом ранее)

Хороший рост выручки и приемлемая EBITDA, прибыль подкачала за счет роста амортизации и из-за переоценки отложенных налоговых обязательств. Еще Газпром денег тянет дивидендами за счет повышенного коэффициента по чистой прибыли.

Дивидендная политика

Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок.

Ожидаемый дивиденд

УК Доход прогнозирует дивиденд за 2024 год в размере 39 рублей, сомнительно, но окей.

Компания впервые выплатила дивиденды за полугодие, обычно всегда были выплаты за 9 месяцев и финальные. Дивиденд составил 51,96 ₽ на акцию. При коэффициенте 75% от чистой прибыли, дивиденд должен составить 76 ₽ на акцию. Так что за второе полугодие ожидаем 24 ₽, текущая доходность 3,84%. От текущей цены годовая доходность получается 12%.

Дивиденды за последние 5 лет

• 2020 – 24,82 ₽ (7,2%)

• 2021 – 50 ₽ (9,4%)

• 2022 – 85,78 ₽ (17,58%)

• 2023 – 95,1 ₽ (11,22%)

• 2024 – 71,45 ₽ (10,28%)

Личная доходность и окупаемость вложений

На сегодняшний день в моем портфеле 371 акция компании. Средняя цена покупки – 684 рублей за акцию, можно усреднять цену покупок.

Вложено в компанию – 254 000 ₽

Дивидендов получено – 27 400 ₽

Окупаемость вложений – 10,8%.

Котировки акций

На данный момент акции торгуются в районе 620-630 рублей, С максимумов декабря 2023 года, цена упала более, чем на 30%, это радует, что можно покупать бумагу по очень вкусным ценам.

Что имеем в итоге?

Какое-то время, желательно, чтобы не продолжительное, компания будет выступать в роли дойной коровы для Газпрома. Долг пока на приемлемом уровне, добыча растет, выручка растет, инвестпрограммы реализуются.

Ходят разговоры, что компания лучше всех подготовилась к санкциям, в отличие от одной большой и желтой компании, надо отдать должное эффективному менеджменту Газпром нефти.

И вообще, счастье, что у нас на Мосбирже торгуется эффективная, крутая компания с таким free-float, там что-то в районе 4%, значит главных держателей этих акций в свободном обращении очень ценят, и почему бы мне не находится с ними в одной лодке.

Еще бы хотелось добавить, хотя это надо было выносить в первые строки, а именно, что тема вечная, если вы, конечно, не из тех людей, кто верит, что зеленая энергетика победит и Грета Тунберг пересадит всех на электромобили. Также структцрный дефицит нефти никуда не делся, а по суммарным запасам углеводородов на 31 декабря 2021 года у компании 4,1 млрд тонн н.э.

При просадках, буду докупать, даже если целевые доли по компании будут превышать заданные значения, как и с Роснефтью, у этой компании есть два огромнейших плюса – это Восток Ойл и Игорь Иванович Сечин.

У меня в портфеле Газпром нефть занимает лидирующие позиции с долей в 12%, а так как в краткосрочной перспективе мы можем увидеть низкие цены на нефть и сокращение добычи от российских нефтяников, подбирать акции компании станет, возможно, еще приятнее.

Также вашему вниманию интересные дивидендные подборки:

10 российских компаний, которые платят дивиденды 10 лет и больше

ТОП-7 дивидендных акций на 2025 год от SberCIB

ТОП-10 компаний, которые платят дивиденды даже в кризис!

ТОП-10 с самыми стабильными дивидендами

10 компаний с самыми высокими дивидендами в 2025 году

ТОП-10 дивидендных акций от Газпромбанка на 2025 год!

Поставьте лайк 👍 – это самая лучшая поддержка для меня!

Мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

На полученные деньги было приобретены облигации РусГидро, и докуплены облигации Кокса

Так же решил оставить заявку на покупку облигации аптечной сети 36,6

Стараюсь выбирать облигации с ежемесячным купонным доходом. Жду зарплату, для пополнения счета, так же планируе избавляться от слабых акций в портфеле, в пользу облигаций, оставлять планирую только " Голубые фишки "