Движение F.I.R.E.

С конца февраля риторика в отношении российских клиентов со стороны зарубежных брокеров ужесточилась. Многие зарубежные брокеры закрыли счета россиянам и попросили продать активы и вывести средства.

Прежде чем мы приступим к анализу вариантов, сразу отсеем брокеров, которые ввели запрет на открытие счета, ввод и вывод средств и другие ограничения:

Saxo Bank – клиенты популярного датского брокера получили уведомления о закрытии счетов россиян с 6 июня. Брокер больше не открывает счета, не позволяет увеличивать текущие позиции по бумагам. При этом если клиенты из России не закроют позиции и не выведут денежные средства самостоятельно, то Saxo Bank сделает это за них.

Exante – европейский брокер с кипрской юрисдикцией отказался от работы с российскими клиентами. Брокер больше не будет принимать пополнения от россиян из любых банков и не будет обрабатывать переводы ценных бумаг от российских брокеров как входящие, так и исходящие. Невозможно также вывести средства в долларах США и российских рублях. Есть и некоторые послабления на фоне жёстких ограничений: банк разрешает выводить средства на другой банк, а не только на тот, с которого осуществлялось пополнение.

Swissquote – швейцарский брокер больше не обслуживает российских граждан и не открывает счета.

Брокеры, которые работают пока без существенных ограничений, но c открытием новых счетов могут возникнуть сложности:

Tiger Brokers – сингапурский брокер, который работает через IB. Компания имеет все необходимые лицензии, однако с 24 февраля азиатский брокер перестал принимать заявки от граждан с российским резидентством, но текущие счета продолжают обслуживание.

Citibank N.A. – брокерское подразделение одного из крупнейших банков США. За надёжность придётся доплачивать, если у вас менее 200 тыс. долл., иначе ежемесячная оплата счета будет выходить в 200–300 долларов. До кризиса Citi открывал счета в американском подразделении только премиальным клиентам, у которых неснижаемый остаток по счету более 6 млн рублей.

Citibank годом ранее заявил, что планирует продажу своего российского подразделения. Несмотря на то, что после выделения активов, Citibank продолжит работу в России, как будет с поддержкой и открытием новых счетов пока неясно.

Зарубежные брокеры, которые открывают счета и работают без ограничений:

Just2trade – зарубежный брокер, который принадлежит Финаму, зарегистрирован на Кипре. Есть доступ ко всем биржам, однако большинство американских лицензий и страховок отсутствует, что увеличивает риски. Можно пополнять с любого российского банка через любую платёжную систему, в том числе «МИР» и UnionPay.

📌 Наш выбор:

Interactive Brokers – крупнейший американский брокер, который до сих пор обслуживает и открывает счета россиянам. В связи с тем, что многие банки попали под санкции и с ужесточением валютного регулирования, IB предупреждает клиентов о трудностях с вводом и выводом средств.

Несмотря на сложности с обработкой операций, IB по-прежнему открывает новые счета резидентам России и Украины.

Под запрет открытия и обслуживания попали резиденты Беларуси, Донецкой и Луганской народных республик, а также жители Крыма.

📌 Как пополнить счёт в IB?

Пополнять счёт можно только в рублях, при этом выводить денежные средства с брокерского счета можно только на тот банковский счёт, с которого было зачисление.

В настоящий момент работает зачисление средств через Райффайзенбанк. Оформить перевод к себе на счёт IB можно по следующему алгоритму.

- Пополняем рублёвый счёт в Райффазенбанке.

- Составляем платёжное поручение в Райффайзенбанке в графе «Перевод организации и ИП» с переводом себе на счёт в IB по реквизитам (посмотреть реквизиты своего счета можно в личном кабинете IB).

- Вам придёт запрос из банка о валютном контроле, в ответ на него составляем письмо с текстом «Я, ФИО, информирую, что целью операции является пополнение моего личного брокерского счета U*******, открытого в Interactive Brokers LLC (One Pickwick Plaza, Greenwich, CT 06830, USA) с целью инвестиций в ценные бумаги».

- Прикладываем PDF подтверждение об открытии счета из личного кабинета IB.

- Уведомляем IB о переводе.

📌 Как купить доллары в IB?

-в строке поиска пишем “USD”

- выбираем Forex

- из списка выбираем пару USD.RUB

- ставим лимитную заявку, выбираем сумму и курс (не стоит ставить рыночную, так как спред будет большой)

- в выпадающем окне с уточнением ордера выбираем FXCONV

Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (можно найти в поиске, вбив @usamarke1).

На протяжении 2,5 лет я инвестирую в акции компаний и публично делюсь своими результатами в том числе и здесь — на Пикабу. Многие мои друзья, видя положительный результат и приличную доходность заинтересовались этой темой, но не все из них были готовы к текущей ситуации, когда некоторые инструменты оказались замороженными. Их сейчас нельзя ни купить, ни продать из-за разорванной связи между западными депозитариями и депозитарием РФ.

Признаюсь честно — я не был психологически готов к заморозке активов на фондовом рынке на неопределенный срок. Что касается вопроса диверсификации, то мне просто повезло, ведь большая часть активов находилась у "желтого брокера", который не попал под санкции (пока что).

В данный момент у меня заморожено не настолько много, чтобы сильно из-за этого переживать: 3000$ в иностранных акциях, которые переехали из Открытия в Инвестиционную Палату, и около 90.000₽ в ETF FXUS от FinEx (детский портфель). Даже если предположить самый пессимистичный сценарий развития событий, то мне будет не сложно принять потерю небольшой доли от общего капитала. Потеря денежного капитала или его части не так страшна для меня, как потеря здоровья, репутации или свободы.

Моя цель по достижению финансовой независимости по-прежнему в силе. Стратегию, инструменты и способы инвестирования нужно адаптировать к новым условиям и можно продолжать своё движение к цели. А вот некоторые мои друзья изменили своё отношение к фондовому рынку не в лучшую сторону.

По моему совету один из друзей покупал фонды от FinEx. Я считал, что выбор и покупка отдельных акций или сбор индекса вручную не подойдут человеку, который не готов уделять этому процессу достаточное количество времени. Цели у друга были долгосрочные (5+ лет) и он осознавал, что фонды могут не только расти, но и падать. Но вот текущая заморозка отбила у него всё желание продолжать инвестировать. Как только появится возможность, он всё продаст и больше не вернется на фондовый рынок.

Ещё один друг после 24.02.2022 продал все свои акции и тоже заявил, что больше не вернется на фондовый рынок, где все накопления (с его слов) можно потерять за мгновение (рыночные и нерыночные риски). У него есть несколько квартир под сдачу в аренду и в сравнении с фондовым рынком он видит в недвижимости гораздо больше стабильности и безопасности. И я могу его в этом понять.

Третий друг, который инвестирует с 2017 года, не изменил своего отношения к фондовому рынку. Как только стало известно о санкциях против ВТБ и Открытия, он сразу же распродал все американские акции, чтобы избежать их заморозки. От своей цели FIRE он не отказывается, но теперь будет отдавать предпочтение акциям РФ. Фондовый рынок он по-прежнему рассматривает, как инструмент накопления и формирования капитала, несмотря на то, что его стратегия отлична от консервативной "купи и держи".

Ответственность за советы

Я старался избегать раздачи советов своим друзьям и близким по управлению личными финансами, особенно если меня об этом не просили. Но когда кто-то из друзей искренне интересовался фондовым рынком и задавал какие-то вопросы, я с радостью отвечал. Я чувствую некоторую неловкость от того, что предлагал обратить внимание на ETF, в то время как моя собственная "шкура" не принимала в этом участия. Моя стратегия по сбору индекса вручную позволила избежать заморозки акций и выходит, что всем остальным я раздавал "вредные советы", рассказывая о том, что покупка ETF на S&P500 — это просто и надежно, а выбор и покупка отдельных акций — это сложно и не всем подходит.

Наибольшую ответственность я чувствую перед своими родителями, сбережения которых по моей рекомендации были вложены в ETF FXUS от FinEx. На самом деле это не проблема, ведь я планирую выкупить все замороженные ETF родителей по справедливой цене. Мне так будет спокойнее, да и возможностей "отбить" потери (или дождаться разморозки) у меня сейчас побольше, чем у них. Их отношение к фондовому рынку также изменилось и теперь они вряд ли променяют банковские вклады на бОльшую доходность с бОльшим риском в другом месте.

Если подводить итог, то практически все мои близкие люди, которые не преследовали каких-то глобальных финансовых целей (типа FIRE), а просто желали получить чуть бОльшую доходность на горизонте 5 лет, чем в банке, потеряли доверие фондовому рынку из-за реализовавшихся инфраструктурных рисков.

А как изменилось ваше отношение к фондовому рынку? Напишите в комментариях.

Источник: мой блог о Движении FIRE.

Отчёт Глобалтранса за 2 полугодие 2021 года: #GLTR

✔️ Рост выручки +24.6% и EBITDA +66.1% г/г

✔️ Рентабельность по EBITDA 46.6% увеличилась по сравнению с 35.0% в аналогичном квартале прошлого года

✔️ Чистый долг сократился на 6.2 млрд рублей за отчетный период (9.6% от капитализации)

✔️ FCF годовой +12.8 млрд руб (положительный), 19.8% от капитализации

Основные моменты из звонка по итогам года:

Позитивные:

✔️ СД рекомендовал увеличить программу обратного выкупа ГДР с 5% до 10% от акционерного капитала

✔️ Net Debt/EBITDA: 0.6х, против 1.0х в 2020 году, при этом весь долг номинирован в рублях с фиксированной ставкой

✔️ 2022 год начался позитивно, в январе-феврале грузооборот вырос на 4.3% г/г, в марте спроса продолжает быть стабильным

✔️ Менеджмент заявляет, что текущая ситация не должна сильно повлиять на спрос, т.к грузооборот сместится на внутренние перевозки и переориентации на восток.

Негативные:

✔️ ГлобалТранс не будет выплачивать финальные дивиденды за 2021 год из-за технических ограничений перевода денежных средств на Кипр. Невыплаченные дивиденды будут направлены на поддержание ликвидности и снижение долговой нагрузки.

Дивполитика в целом сохраняется, но сейчас нужно пережить турбулентность

✔️ Пока что будет заморожен капекс в расширение парка, что должно позитивно отразиться на долговой нагрузке.

✔️ На территории Украины заморожено 5% парка вагонов, стараются решить вопрос.

🟢 Про "регуляторные риски им. Матвиенко" слышали, но в вагоны компания сама инвестировала и продолжит эффективно управлять ими.

🟢 Ожидают расширения пропускной способности БАМа-Транссиб к 2024г - с 144 млн.т. до 180 млн.т.

Продолжаю держать, немного сократил на отскоке. На мой взгляд риски уже реализовались и все заложено в цене. Буду улучшать среднюю ребалансировками. Решил, что по 300-315 буду докупать.

Суточные ставки аренды полувагонов продолжают рост.

Р.S. 📍 Информация взята из моего скромного блога, в котором я публикую свои мысли о фондовом рынке. Курсы не продаю, премиум каналов не веду. Это мой личный блог, где я в суровых российских реалиях пытаюсь сохранить и приумножить свои сбережения.

«Если брокер разорится — у вас не останется ничего. Если воровать — так всё. Совет — уходите к крупным, надежным брокерам, бросайте мелких. Как показывает даже опыт отзыва банковских лицензий, забирают всё, даже то, что не имеют права брать по закону. Если взять акции только какого-нибудь седьмого эшелона, то они, может быть, останутся».
(С) Президент «Финам» Владислав Кочетков

После трагичной ситуации с брокером «УНИВЕР Капитал», который принудительно распродал активы клиентов (а если быть точнее, то НКЦ), многие инвесторы задумались о дополнительных степенях защиты своего капитала.

UPD: НКЦ вернул брокеру «Универ Капитал» 1,2 млрд рублей

Нерыночные риски

Многие инвесторы согласны нести рыночный риск снижения стоимости активов. Но лично у меня в уме не укладывается почему обычные долгосрочные инвесторы должны нести риск полной потери своих активов из-за того, что другой клиент брокера или даже сам брокер не может исполнить свои обязательства перед кем бы то ни было. Многочисленные утверждения о том, что записи в депозитарии, которые теоретически железобетонно закрепляют за инвестором его права на акции или облигации даже в случае банкротства брокера, на деле оказались обычной сказкой.

В последние несколько недель появилось большое количество статей на эту тему, где одним из вариантом защиты от такого поворота событий предлагалось открытие сегрегированного счета.

Московская биржа в своем Telegram канале дала комментарии на эту тему:

Регулирование предоставляет возможность брокеру открыть в НКЦ отдельные расчетные коды для инвесторов (сегрегированный или обособленный счет), в таком случае их активы будут учитываться отдельно и не могут быть использованы для обеспечения обязательств брокера по собственным позициям или других клиентов. В случае несостоятельности брокера активы на таких счетах можно перенести к другому брокеру.

Подробнее можно прочитать про эту услугу на сайте Национального Клирингового Центра (НКЦ) или в их презентации.

Многие люди, открывая брокерский счет или ИИС, делали это в полной уверенности, что у них по умолчанию будет отдельный собственный счет, никак не зависящий от других клиентских счетов брокера. Фактически вышестоящие депозитарии не в курсе, кто именно из физических лиц и какими акциями владеет, всё что они видят — это общий котел из ценных бумаг, которыми владеет брокер. И если брокер налажал, то увы — свои потери он распределит на всех своих клиентов. Это происходит уже не в первый раз, поэтому имея обычный брокерский счет или ИИС, стоит помнить и про такой нерыночный риск.

Сегрегированный счет — 100% безопасность?

Мы уже столкнулись с тем, что практика расходится с теорией в части защиты капитала частного инвестора. Я вот не находил информации о том, что после банкротства брокера владельцы сегрегированных счетов смогли сохранить свои активы. Юристы в таких случаях говорят: отсутствует судебная практика. Вот и здесь отсутствует практика. Если зайти на сайт Московской Биржи в раздел «Управление рисками», то можно увидеть следующую процедуру управления этими самыми рисками:

Обратите внимание на этап №6. Под звёздочкой скрывается следующее пояснение:

* Применяется процедура «размазывания» убытков и позиций: закрываются позиции добросовестных участников, имеющих противоположные позиции по данному инструменту, по цене, позволяющей ограничить убыток НКЦ размером выделенного капитала.

Нет никакой информации о том, что владельцы сегрегированных счетов в данном случае защищены и на них не станут «размазывать» убытки других участников рынка. Также нашел такие комментарии по поводу сегрегированных счетов на Смартлабе:

Насколько в действительности защищены обладатели сегрегированных и отдельных счетов я не знаю. И надеюсь, что никогда этого не узнаю. Ради интереса я поинтересовался у менеджеров тех брокеров, где у меня есть брокерский счет, открывают ли они сегрегированные счета и сколько такая услуга стоит.

Ответ менеджера Финам:

Добрый день. Да, такая возможность есть. Но обслуживание сегрегированных счетов очень дорогое, поскольку это полностью ручной труд – ручной учет активов, в ручном режиме риск-менеджмент, взаимодействие с НКЦ и т.п. На текущий момент, обслуживание одной секции сегрегированного счета стоит примерно 200 000 рублей в месяц. Для каждой секции открывается отдельный счет – фондовая секция, срочный рынок, валютный.

Тинькофф не открывает такие счета, ссылаясь на то, что по законодательству у них нет такой возможности:

Менеджер в Открытии сообщил, что возможность открыть такой счет есть и его обслуживание будет стоить 4750 рублей в месяц.

Забавный разброс в цене обслуживания между Финамом и Открытием. Вспоминается старенькая реклама моющего средства, где жители города Виллабаджо пользуются обычным моющим средством (ручной труд в Финам), а жители города Вилларибо пользуются Fairy (автоматизация процессов в Открытии).

Прежде чем открывать такой счет нужно все подробно изучить и узнать какая будет комиссия для владельца такого счета за перевод своих активов к другому брокеру в случае банкротства основного.

Как себя обезопасить?

Мы живем в такое время, когда ошибка программиста может позволить вашему полному тезке получить доступ к вашим банковским счетам в мобильном приложении. Или когда продавец в салоне сотовой связи может выдать дубликат вашей сим-карты третьему лицу. Как подготовиться и исключить такие риски? На 100% — никак.

В жизни реализуются абсолютно не те риски, к которым мы готовимся. Все что может сделать мелкий частный инвестор, чтобы хоть как-то себя обезопасить себя и снизить риск потери всего и сразу — разумная диверсификация по классам активов. Если говорить про ценные бумаги, то держать их у нескольких самых крупных (государственных?) брокеров, а также запретить брокерам займы «овернайт», при которых брокеры могут брать ваши ценные бумаги в долг, начисляя за это копеечное вознаграждение. В Открытии мне пришлось идти в офис, чтобы подать письменное заявление на запрет займов «овернайт».

В плане защиты капитала частного инвестора меня очень привлекают зарубежные брокеры со страховкой активов и денег на счете, но там возникают уже другие риски.

Если говорить о достаточно большом размере капитала, то можно рассмотреть возможность хранения и учета российских ценных бумаг через регистратора, а не через депозитарий. В этом случае акционер имеет право обращаться в акционерное общество (к эмитенту) напрямую, без участия профессиональных посредников. Вопрос в том, подойдет ли такой вариант обычному частному инвестору, ведь все процедуры здесь гораздо сложнее и дороже.

С одной стороны «нет денег — нет проблем», а с другой — «no money, no honey».

Пишу о своем опыте в блоге Движение FIRE, иногда дублирую посты на Пикабу.

Источники:

https://t.me/hoolinomics/2272

https://messaging-custom-newsletters.nytimes.com/template/oakv2?campaign_id=116&emc=edit_pk_20220401&instance_id=57356&nl=paul-krugman&productCode=PK&regi_id=69137247&segment_id=87248&te=1&uri=nyt%3A%2F%2Fnewsletter%2Ff80b68d6-d2a2-5314-8dab-1a655f9a6617&user_id=e00c783839d48d23442e4bf704daabc0

Пол Кругман - один из самых умных и уважаемых экономистов мира, нобелевский лауреат и рептилоид. В статье Кругман размышляет о рубле: с начала военной операции он невероятно быстро отыграл падение. Почему?

Дело в том, что Набиуллина (которая, по-видимому, подавала в отставку) гораздо компетентнее генералов. Она подняла ставку, чтобы выполнить конкретную задачу: оставить деньги инвесторов в РФ. На движение капиталов наложены злейшие ограничения. Иностранным инвесторам запрещено выходить из акций.

Кругман говорит, что это на самом деле крайне странно. То есть неудивительно, что рубль вырос обратно после таких действий. Вопрос в том, почему РФ защищает курс рубля насколько дико и оголтело, забросив всё остальное. Дело в том, что экономика-то от этого будет съёживаться куда быстрее - даже без учёта драконовских санкций.

У любой страны есть такой хитрый треугольник. Стабильность валюты, - чтобы создать уверенность для бизнеса. Свободное движение капиталов, - чтобы облегчить международную торговлю и инвестиции. И монетарная политика - способность снижать ставку для борьбы с рецессиями, - или повышать для борьбы с инфляцией.

Треугольник этот адский потому, что нельзя выбрать все три составляющих. Только 2 из 3. Великобритания выбирает открытые границы для капиталов и независимую монетарную политику, но фунт стерлингов колбасит туда-сюда. Европейский центробанк пожертвовал ставкой, зато у него есть стабильность евро и свобода капиталов. У Китая - стабильная валюта и своя монетарная политика, но жёсткое ограничение движения денег через границу (и это, кстати, причина отсутствия юаня в золотовалютных резервах других стран).

А что в России? Обычно страна выбирает два пункта из трёх. Россия выбрала только один. На движение капиталов наложены жестокие ограничения. Ставка поднята в небо и ею нельзя шевелить - несмотря на приближающийся экономический кризис.

Зато всеми силами поддерживается курс рубля. Почему?

Кругман предполагает, что это не потому, что это полезно или эффективно, а потому что его всем видно.

Вот РФ получает всплеск инфляции (в этом сомнений уже нет), и скукоживание ВВП на месяцы (скорее годы) вперёд. Признает ли это правительство? Вполне вероятно, что нет. Плохую статистику можно подделать, а можно вообще не показывать: недавно Эрдоган ловко поборол инфляцию увольнением директора ТурСтата.

Несколько лет назад экономисты из MIT начали пристально отслеживать цены в Аргентине, чтобы опровергнуть фальшивые данные государственной службы. То же самое они делали и в США при Обаме (но, кстати, в Омерике ничего опровергнуть не удалось).

Так вот, когда российская экономика повалится, как ей и следует повалиться, этого просто “никто не заметит”. Но вот чего отрицать будет невозможно - так это курс доллара. Поэтому лучшая стратегия пропаганды - кричать про крепкий рубль.

Ещё одна мысль: среди тех людей, которые не в курсе схлопывания экономики РФ (пока рубль держится), вполне может быть и Путин. У ЦРУ есть мнение, что ему просто боятся сообщать, насколько в армии всё херово, чего уж говорить об экономике.

Поэтому, говорит Кругман, защита рубля от падения совсем не означает правильную экономическую политику. А означает это страннейший набор приоритетов властей, знак дальнейших проблем в государственном устройстве и гарантию экономического кризиса.

Зато курс будет норм. Вы рады?

В начале марта я распродал почти все американские акции, чтобы избавиться от риска заморозки активов, купленных на СПБ бирже. С точки зрения итоговой доходности я сделал это в самое неудачное время , то есть когда индекс S&P500 щупал локальное дно, а доллар стоил 120 рублей. После продажи акций доллар пошел вниз, а S&P500 устремился вверх. Но решение принималось без оглядки на возможную упущенную выгоду, а с целью исключения риска, который я был не готов нести.

Признаюсь, что такого эффекта FOMO я ещё не испытывал. Ко всему этому нужно прибавить налог на прибыль, который я обязан буду заплатить к концу года из расчета, что в момент совершения сделок по продаже бумаг доллар стоил 120 рублей (напомню, что сейчас $ стоит 84 рубля).

Покупка акций в марте 2022

Небольшую часть $ после продажи акций я конвертировал в рубли по курсу 120₽ за $, чтобы после открытия МосБиржи иметь возможность купить российские акции.

После открытия МосБиржи я стал аккуратно и неспешно покупать интересные мне бумаги, хотя ждал, конечно, цен пониже.

• Распадская — 180 шт. (66 135₽)

• Газпром — 260 шт. (58 172₽)

• ГМК «Норильский никель» — 2 шт. (40 730₽)

• Лукойл — 8 шт. (39 321₽)

• Сургутнефтегаз (прив.) — 900 шт. (31 929₽)

• Роснефть — 88 шт. (30 875,85₽)

• Сбербанк — 210 шт. (26 607₽)

• АЛРОСА — 300 шт. (26 432,6₽)

Общая сумма покупок акций российских компаний с момента прошлого отчета, то есть за период с конца февраля по март 2022 года составила: 320 202,45 ₽. Абсолютный рекорд по сумме покупок за 1 месяц. Это как раз те самые 3000$, которые были конвертированы в рубли сразу после продажи иностранных акций.

Мой портфель РФ «Март 2022»

В этом месяце российская часть инвестиционного портфель выглядит следующим образом:

Статистика портфеля FIRE (RU) за Март 2022

• Общие вложения в акции РФ: 766 343,74 ₽

• Стоимость портфеля в настоящий момент: 651 187 ₽

• Срок с начала ведения портфеля: 7 месяцев

• Прибыль (рост стоимости акций + дивиденды): -114 816,74 ₽

• Общий прирост портфеля в %: -15%

Состояние портфеля очень сильно напоминает состояние американского портфеля в марте 2020 года. Тогда просадка была в районе -16%, сейчас -15%. Удачно я начал свой путь к FI: за 2,5 года — 2 раза увидел состояние «мир в труху». Уже 7-ой месяц подряд покупаю акции РФ по ценам ниже, чем в предыдущих периодах. На самом деле просадка по акциям РФ не так сильно волнует меня, как некоторая неопределенность по американской части портфеля.

Американская часть портфеля

Если посмотреть на распределение активов, то в акциях РФ в данный момент сосредоточено 34% от всех сбережений. Оставшиеся 66% — это кэш в $ и зависшие иностранные акции у брокера Открытие.

Долларовая часть портфеля выглядит следующим образом:

Если у брокера Тинькофф я продал все американские акции, то в Открытии у меня зависла небольшая часть, которую продать не было возможности. Точнее она была, но я не успел ей воспользоваться.

03.04.2022 года получил на свою почту 2 письма от брокера ООО "Инвестиционная палата»" с уведомлением о приеме ценных бумаг на учет.

Дополнительных инструкций пока что не прилетало. Что делать с этими акциями, если вдруг появится возможность их продать, ещё не решил. Но после недавней ситуации с брокером «Универ Капитал», где активы клиентов были принудительно распроданы для покрытия долгов брокера, мне что-то не хочется доверять свои активы (в текущей ситуации слово «активы» можно заменить на «строчки в терминале») мелкому брокеру, о котором ещё месяц никто и знать не знал.

Покупка иностранных акций на СПБ бирже

Вообще вся эта ситуация очень сильно подорвала доверие к возможности «обладать частью бизнеса» путем покупки акций компаний. Я сейчас говорю про иностранные компании прежде всего. Заморозка наших ЗВР со стороны запада и запрет нерезидентам на торговлю нашими ЦБ со стороны РФ, нарушение связи между нашим депозитарием НРД и зарубежным Euroclear, отсутствие возможности совершать сделки с фондами FinEx (а даже если такая возможность появится с ближайшее время, то вряд ли мы увидим справедливую цену до возобновления связи с Euroclear).

Даже если уберут комиссию в 12% на покупку валюты, у меня больше нет желания покупать иностранные акции на СПБ бирже или фонды на иностранные акции на Мосбирже, рассчитывая на то, что через 15 лет я смогу иметь доступ к своим активам. Представьте: вы покупали иностранные акции через надежного государственного брокера РФ (ВТБ, Открытие), забыли про них на относительно долгий срок, а затем открываете брокерское приложение и обнаруживаете, что… их нет.

Даже если всё обошлось и вы находите новость о том, что акции в безопасности, доступ к ним осуществляется теперь через другого брокера (например ООО «Инвестиционная палата» из Воронежа), то дивиденды вы получить все равно не можете, так как санкции, нарушение связи с Euroclear и т.д. Ещё хуже, если теперь нет возможности эти акции продать, а когда отменят санкции и разморозят активы — неизвестно. Это, конечно, пессимистичный сценарий, но лучше держать в голове и такой вариант развития событий.

Открытие счета у зарубежного брокера (IB)

Я бы очень не хотел становиться инвестором «патриотом», инвестируя только в акции компаний нашей страны. Если раньше я видел огромный плюс в льготе на долгосрочное владение иностранными ценными бумагами (ЛДВ), купленными на наших биржах, то на фоне всех вышеперечисленных рисков — ЛДВ уже не кажется таким уж весомым плюсом. Тем более вполне логично будет ожидать отмены этой льготы на акции компаний из «недружественных стран».

Я уже говорил о том, что риски для инвестора из РФ есть со всех сторон, но почему-то сейчас вариант с инвестициями через зарубежного брокера кажется более безопасным. Средства у брокера в США застрахованы на сумму $500 тысяч и в теории такой ситуации, как с «Универ Капитал» приключиться не должно.

Если говорить про риск заморозки активов у зарубежного брокера, то в теории доступ к ним можно будет восстановить при смене налогового резидентства. Если уж настойчиво попросят на выход, то, вероятно, дадут возможность перевести бумаги к другому брокеру или распродать активы и вывести деньги.

Наше государство может запретить переводить деньги к брокерам из недружественных стран и ввести ответственность за это. Либо IB может заморозить средства не по резидентству, а по происхождению. Родились в РФ — получайте блокировку/заморозку (но это маловероятно).

Некоторые зарубежные брокеры запрещают открывать новые счета россиянам, но продолжают обслуживать существующие счета. На всякий случай, пока есть такая возможность, я открыл счет в IB.

Насколько мне известно Тинькофф в данный момент не переводит в IB ни рубли, ни доллары, но при большом желании можно открыть счет в Райффайзен банке и совершить рублевый перевод оттуда.

ЦБ РФ несколько дней назад разрешил переводить за пределы Российской Федерации со своего счета в российском банке на свой счет или другому физическому лицу за рубежом не более 10 тыс. долларов США или в эквиваленте в другой валюте. Пока что не видел подтвержденных случаев, чтобы кто-то смог совершить валютный перевод в IB через российский банк.

Продавать доллары по 80-90 рублей, чтобы купить не такие уж и дешевые акции РФ у меня особого желания нет, а вот отправить их в IB и там купить ETF на S&P500 — неплохая идея. Но я пока что не спешу, так как нет ясности можно или нельзя совершать такие переводы. Говорят, что постановление ЦБ РФ противоречит указу президента, поэтому лучше подождать официальных разъяснений.

Что касается способа хранения ценных бумаг различных стран, мне импонирует точка зрения Ильи Рослякова (активист RationalAnswer Club):

Разумная работа с рисками предполагает американские бумаги хранить у американских брокеров, европейские — у европейских, российские — у российских. Хранить бумаги США у российских брокеров — держать деньги в одной корзине и фактически в случае беды в России иметь риск утраты средств.

Пассивные инвестиции в РФ

Мы живем в РФ, а значит мы проходим эту «игру» на высоком уровне сложности. Просто плыть по течению, ежемесячно инвестируя в S&P500 (как советует дедушка Баффетт) не очень подходит инвестору из РФ. Нам приходится плыть против течения на надувной лодке, преодолевать волны, одной ногой затыкая дыру в днище, а другой отбиваться от хищных акул. Ну что ж, никто и не обещал, что будет легко 🙂 Сдаться мы всегда успеем, так почему бы не побороться и не попытаться приспособиться к новым правилам игры?