В течение 1 квартала 2025 года волатильность преобладала как на зерновых, так и на рынках «колониальных» товаров (softs – кофе, хлопок, сахар…). Это было обусловлено погодными явлениями, геополитическими рисками и эволюцией торговой политики. Соответственно, в последнее время по многим сырьевым товарам наблюдался значительный рост цен. Для некоторых товарных групп, например, таких как соевых бобы и кофе, этот всплеск в первую очередь обусловлен фундаментальными факторами, в том числе изменениями глобальных погодных условий. За второй значимый момент для роста цен на сельскохозяйственную продукциюмы должны благодарить ослабление доллара США. Об этом в публикации на Wealth Briefing рассказывает эксперт по погодным моделям Mind Money Эдвард Никулин.
Международный совет по зерну (IGC) прогнозирует рост в мировом производстве зерна на сезон 2025/26, особенно в Южном полушарии. Этот всплеск во многом обусловлен повышенным урожаем в Австралии наряду с восстановлением поставок из Аргентины.
В то же время мировая торговля пшеницей сталкивается с замедлением спроса со стороны крупных импортеров. Импорт в 2024/25 году ожидает снижение более чем в два раза по сравнению с предшествующим годом, поскольку страны-потребители уверены в собственном приличном урожае.
Кроме того, некоторые импортеры в Северной Африке и на Ближнем Востоке сократили свои закупки после пополнения запасов в прошлом году. И пусть продолжающийся конфликт в Черном море добавляет флер неопределенности, и Украине, и России до сих пор удавалось не нарушать отгрузки зерна по альтернативным маршрутам.
С учетом погодных факторов в России площади посевов озимой пшеницей сокращаются третий год подряд. Вкупе с низкой влажностью почвы и минимальным снежным покровом, это повышает риск потерь от сильных морозов, что приведет к просчитываемым потерям примерно в 2% урожая.
Между тем, в США ранние прогнозы от ClimateAi предполагают, что ключевые зерновые культуры, такие как овес, озимая пшеница, и соевые бобы в 2025 году могут столкнуться с низкой урожайностью. В основном это связано с ожиданиями, что 2025 год может стать одним из самых жарких за весь период наблюдений.
Хотя общая площадь, выделяемая под зерновые, в США будет увеличиваться благодаря большему количеству озимых посевов и увеличению посевных площадей яровой пшеницы, прогнозируется, что урожайность немного снизится из-за умеренной засухи В частности, сохраняются ожидаются засухи в ключевых штатах равнин. Соответственно, в целом ожидается небольшое сокращение урожая.
Что касается других стран, то Европейский Союз в 2025 году ожидает рост производство пшеницы, особенно во Франции и Германии, благодаря расширенным площадям посадки и возвращению к более типичным погодным условиям после сложного 2024 года. Тем не менее, сохраняются опасения засушливого лета в Восточной Европе и чрезмерного количества осадков в Западной Европе, в частности во Франции.
В целом же, с ослаблением погодной угрозы, с февраля цены на твердую пшеницу в США снизились примерно на $16 за тонну. Точно так же ранние весенние дожди в некоторых частях Европы и Индии помогли улучшить прогноз по пшенице до 2025 года.
На фронте кофе (арабика) экстремальные погодные условия в регионах выращивания способствовали ограничению предложения и росту цен. С конца ноября 2024 года по конец февраля 2025 года цена фьючерсов на кофе выросла примерно с $326 до $379 за фунт, что представляет собой 16% рост. Цены достигли рекордного уровня, а затем откатились в конце первого - начале второго квартала.
Самое главное, ожидания по урожаю по-прежнему отстают от исторического среднего показателя около 2 273 миллионов мешков, во многом из-за устойчиво низкой влажности почвы в ключевых районах выращивания. Особенно в Бразилии и некоторых частях Центральной Америки.
По состоянию на апрель 2025 года, хотя погодная ситуация улучшается, затяжные последствия засухи продолжают влиять на выращивание кофе. В критически важных районах выращивания уровень влажности почвы низкий, особенно в Бразилии.
