NVIDIA, некогда непоколебимый лидер в мире чипов для искусственного интеллекта, сегодня сталкивается с серьёзными испытаниями. Международные запреты, налоговые барьеры и растущая конкуренция ставят под угрозу её доминирование. В этой статье мы разберём ключевые проблемы 2025 года, которые могут изменить правила игры для технологического гиганта. От налогов на импорт до технологической гонки с AMD, Intel и китайскими компаниями — узнайте, какие шаги NVIDIA может предпринять, чтобы остаться на плаву.
Четвёртый квартал NVIDIA: сигналы тревоги
Финальный аккорд 2024 года для NVIDIA прозвучал 26 января 2025-го, и результаты оказались неоднозначными. Выручка компании достигла внушительных $39,3 млрд, а прибыль на акцию составила 89 центов. На первый взгляд — успех, ведь показатели превзошли прогнозы аналитиков. Однако темпы роста стали самыми скромными с 2023 года, а чистая прибыль сократилась из-за масштабных инвестиций в разработку нового чипа Blackwell. Похоже, компания делает крупную ставку на будущее, жертвуя текущей прибылью ради технологического прорыва.
Налоги на импорт: удар по цепочкам поставок
В январе 2025 года правительство США ввело 25%-й налог на все товары, импортируемые из Тайваня. Для NVIDIA это означает, что каждый чип, произведённый её главным партнёром TSMC, теперь обходится на четверть дороже. Учитывая, что TSMC производит 90% всех чипов NVIDIA, это добавляет миллиарды долларов к ежегодным расходам. Компания вынуждена выбирать между повышением цен на свои продукты или снижением прибыли. Оба варианта ударят по клиентам, особенно по тем, кто закупает тысячи чипов для компьютерных центров: даже небольшое подорожание одного чипа может превратиться в астрономические суммы.
TSMC уже строит заводы в Аризоне, чтобы обойти налоги, но они заработают только в 2027 году. К тому же производство в США на 30% дороже из-за высоких зарплат и стоимости электроэнергии. Это автоматически делает каждый чип ещё дороже, что создаёт дополнительное давление на потребителей.
Запреты на продажи в Китай: потеря главного рынка
Китай традиционно был одним из крупнейших рынков для NVIDIA, особенно в сегментах ИИ и высокопроизводительных вычислений. Однако в 2025 году США ввели запрет на продажу передовых чипов китайским компаниям, опасаясь их использования в военных целях. Из-за этого NVIDIA лишилась половины своих поставок в регион.
Чтобы сохранить хоть какое-то присутствие, компания разработала "урезанные" чипы, такие как H20, которые соответствуют ограничениям США. Но их производительность составляет всего 70% от флагманского H100, что делает их менее привлекательными для китайских компаний. Тем временем Huawei активно развивает свою линейку чипов Ascend, которая уже достигает 85% скорости H100 в некоторых задачах. Китай инвестировал $50 млрд в собственную полупроводниковую индустрию за последние два года и планирует к 2030 году производить 80% своих чипов самостоятельно.
AMD и Intel: усиление конкуренции
AMD и Intel больше не просто конкуренты — они становятся реальной угрозой для NVIDIA. Чипы AMD Instinct MI200 уже используются в задачах ИИ и стоят на 20% дешевле аналогов от NVIDIA. За последний год AMD увеличила свою долю рынка с 5% до 10%, предлагая почти такую же производительность за меньшие деньги. Intel, в свою очередь, тестирует новый процесс 18A, который обещает увеличить плотность транзисторов на 20%. В тестах их чипы уже показывают на 15% большую скорость, чем H100, в сложных научных расчётах. Массовое производство начнётся в 2026 году, и это может стать серьёзным вызовом для NVIDIA.
Три сценария будущего
Эксперты рассматривают три возможных сценария для NVIDIA:
Оптимистичный: К 2026 году компания выпускает чипы нового поколения, увеличивая производительность ИИ на 40%. Рост продаж в новых регионах компенсирует потери в Китае, а налоговые ограничения смягчаются после переговоров с США.
Пессимистичный: К 2028 году Китай производит 70% своих чипов, вытесняя NVIDIA с азиатских рынков. AMD и Intel забирают 25% её доли в США благодаря более низким ценам. Доходы NVIDIA падают на 20%.
Реалистичный: Компания сохраняет лидерство с долей рынка 75%, но теряет часть прибыли из-за роста затрат. Конкуренция усиливается, но передовые технологии позволяют NVIDIA удерживать преимущество до 2030 года.
Ситуация вокруг NVIDIA наглядно демонстрирует, как технологии, политика и экономика переплетаются в современном мире. Сможет ли компания преодолеть кризис или её время на вершине подходит к концу? Поделитесь своим мнением в комментариях — мне интересно узнать ваш взгляд на будущее технологического рынка.
Telegram-канал «ИИ Вселенная» Ваш путеводитель в мир искусственного интеллекта.
